мировые рынки

( Читать дальше )

Темы «Обзора финансовых рынков» выпуск 3 от 31.05.2019 г.:
— События в Еврозоне, Италия новый кризис!;
— Торговые любезности США и Китая;
— Новые пошлины — новая торговое противостояние?;
— Индекс ММВБ очередной новый максимум;
— Газпром — что делать?;
— Аэрофлот сюрприз;
— Отчетность ПИК:
— Валютный рынок:
— Brent падение. 


( Читать дальше )

В продолжение https://smart-lab.ru/blog/541543.php. Почему я думаю, что в случае повторения мировых событий 2008 года российские рынки не будут так остро реагировать на возможный глобальный кризис?


В 2008 году понимание возможных проблем стали очевидны в связи с августовскими событиями (осетино-грузинский конфликт). Почти одновременно с этим начала падать стоимость основного экспортного товара — нефти. Но события 08.08.08 продлились 3 дня, сильно валиться нефть стала только в сентябре.


( Читать дальше )

Скриншоты говорят сами за себя.
Но… бывает так, что одни расчеты показывают падение а другие рост.
Как будет в этот раз (разночтение или тотальное подтверждение), платные подписчики узнают.
 
А все остальные смотрят здесь, и прямо сейчас.



Правда интересно?
А как вам вид на график частично из этой же проекции?



( Читать дальше )

В какие активы инвестировать в 2019 году
www.youtube.com/watch?v=bHajFr7fbXc

Доходности по итогам 2018 года

Индекс мировых акций MSCI World в 2018 году упал на 10,4%, что оказалось самым сильным снижением за 10 лет. Впервые с 2011 года все индексы крупнейших рынков акций оказались в минусе. На негативные настроения инвесторов повлияли прогнозы по сокращению темпов роста выручки и прибыли крупнейших компаний США. Увеличение процентных ставок со стороны ФРС, привело к росту стоимости доллара, что сказалось на ослаблении валют развивающихся рынков и снижению стоимости их индексов акций в долларовом выражении.

США

Рост ВВП и рынок акций

( Читать дальше )

Здесь текущий обзор мировых рынков.

Основной тезис — текущее снижение фондовых площадок не обуславливается состоянием мировой экономики, которое продолжает рост.

Общая ситуация
Акции и облигации перестали падать синхронно. Началось бегство капиталов в защитные активы вроде доллара и облигаций. Товарные рынки снижались намного слабее акций. Реальная экономика пока не показывает признаков останова роста.

Объем обзора большой. Под 20 страниц и около 40 графиков.
Поскольку вложить файл на данном ресурсе нельзя, то даю ссылку.
https://univer.ru/details/weekly-reviews/Torgovye-vojny-nachali-peretekat-v-finansovye/ 

Внизу ссылки есть PDF файл, где есть графики и пристойный вид.

Общая картина.

Акции и облигации перестали падать синхронно. Началось бегство капиталов в защитные активы вроде доллара и облигаций.

Товарные рынки снижались намного слабее акций. Реальная экономика пока не показывает признаков остановок роста.

Акции.

Коррекция продолжилась.

Каких-то конкретных новых причин на неделе не было. Это проявление долгосрочных и среднесрочных тенденций: торговые войны, ужесточения монетарных политик во всем мире, проблемы в Евросоюзе в виде брексита (жесткого сценария видимо избежать не получится) и планов нарушить фин. дисциплину Италией.

По технике расстояние от максимумов до 200 дневной средней уже почти сравнялось с длиной нырка вниз от скользящей. Другими словами, технический импульс уже почти исчерпал себя. А тут аккурат на подходе годовые минимумы на уровнях около 2600. пробитие которых будет означать, что проблемы надолго. Но будем надеяться, что до этого не дойдет.

По этому поводу в СМИ уже промелькнуло несколько зарисовок на тему, насколько символично, что первоначальной порыв от американской налоговой реформы Д. Трампа в начале года полностью выдохся. И теперь экономика вернулась на исходные позиции, откуда бежала. Другими словами, шоу Трампа и гипноз от этого шоу окончилось.

( Читать дальше )

Ну вот и американский биржевой индекс S&P 500 ушел в минус с начала года, присоединившись к своим коллегам из Китая, Германии и Японии. На самом деле ничего удивительного здесь нет. Ранее уже подробно писал в телеграм-канале про причины (t-do.ru/MarketDumki/610), которые способствовали росту рынков с 2009 года. Исключительно благодаря печатному станку и нулевым ставкам от ФРС, ЕЦБ и Банка Японии происходил этот рост на рынках. Но в этом году всё поменялось. ФРС вовсю повышает ставку и что не менее важно, проводит программу количественного ужесточения. Т.е. американский центральный банк изымает из системы ранее «напечатанные» доллары. С начала года баланс ФРС сократился более чем на 300 млрд $ (ранее на эту тему t-do.ru/MarketDumki/705). Можно сколько угодно говорить про растущие прибыли корпораций и т.д., но рынок растет тогда, когда на него приходят новые деньги. А т.к. денег становится меньше и они еще существенно стали дороже (

( Читать дальше )

 

Как оценить ожидаемую доходность рынка акций

Исследования показывают, что среди всех фундаментальных индикаторов наилучшей способностью предсказывать будущую доходность фондовых рынков обладают показатели отношения текущей капитализации к прибыли компаний: P/E и CAPE. Когда эти мультипликаторы значительно увеличиваются в величине, это сигнализирует об «иррациональном оптимизме» инвесторов, который затем приводит к разочарованию и падению стоимости акций. Низкие мультипликаторы говорят о пессимизме участников рынка.

Таким образом, индикаторы P/E и CAPE выше исторически средних уровней занижают ожидаемую доходность рынков, ниже — повышают. Отметим, что правило применимо к долгосрочным доходностям, то есть, начиная от горизонта в 5 лет. В краткосрочном периоде ни один из фундаментальных индикаторов не способен объяснить поведение рынков акций.

( Читать дальше )