ммк

На прошлой неделе писал про дивидендную отсечку в акциях «Полюса» 26 августа.

Дивидендная доходность акций составила 1,33%. При этом дивидендный гэп закрылся менее чем за 1 час после начала торгов. Таким образом, инвестор мог заработать 1,33% всего за 50 минут.

Ожидаю, что акции «Полюса» в среднесрочной перспективе будут стоить более 20 тыс. руб. за акцию на фоне ослабления доллара, масштабной программы количественного смягчения и геополитических рисков.

Иконников Денис
    ИК QBF
 
Помимо акций «Полюса», в ближайшее время целый ряд компаний будет выплачивать свои промежуточные (или перенесенные за 2019 год) дивиденды. Среди них отмечу следующие:

4 сентября — Северсталь — 1,6% дивидендной доходности

21 сентября — ММК — 1,6% ДД

25 сентября — Детский Мир — 2,1% ДД

1 октября — Сбербанк — 8,7% ДД

1 октября — ВТБ — 2,2% ДД

8 октября — МТС — 2,6% ДД

8 октября — Татнефть — 1,8% ДД

8 октября — ЛСР — 2,6% ДД

13 октября — ФосАгро — 1,2% ДД

Ожидаю, что список тех, кто выплачивает промежуточные дивиденды, будет еще пополняться в ближайший месяц. Рассматриваю данные выплаты как дополнительную возможность заработать на растущем рынке.

Причина = быстрое восстановление китайских сталеплавилен и видимо нехватка ж-р сырья.
Цена за тонну сейчас составляет $127, такое последний раз было в 2014 году.

Наши металлурги, у которых есть ЖР база, не особо выиграют, так как Северсталь и НЛМК в Азию руду не поставляю, а используют для собственной стали. Выиграет Металлоинвест, который не торгуется на бирже = продажи жр выросли в 1пг на 8,4% до 13,5 млн т, экспорт +28%.
Металлоинвест видит условия для сохранения цен на уровне не ниже $100-120.

Северсталь и НЛМК надеятся, что рост цен на ЖР поддержит цены на сталь. Им пофиг, у них своя ЖР база.
Тем металлургам, у кого ее нет,  придется покупать за дорого на стороне, маржа естественно упадет.

Лето — первая половина осени — сезонный рост спроса на сталь, что вызвало рост загрузки китайских сталелитейных мощностей. Последнее в свою очередь вызвало рост спроса на железную руду.

Сейчас загрузка сталелитейных мощностей в Китае на максимуме, а также выросли складские запасы руды. Эти факторы создают ограниченный потенциал роста спроса на руду (а зимой спрос на сталь сезонно слабеет).

Со стороны предложения также ожидается рост. Согласно корпоративным прогнозам топ-10 производителей железной руды рост производства в 2П20 ожидается на 7-8% п/п. И еще 5-10% г/г роста в 2021 году.

Поэтому в начале сентября можем увидеть снижение цен на железную руду, а после и вовсе ниже 100 $/т.

BHP: ЦЕНЫ НА ЖЕЛЕЗНУЮ РУДУ СНИЗЯТСЯ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ — как раз о 2П20 и 1П21

Кстати, у металлургов ценообразование цен на сырье (железная руда, коксующийся уголь) происходит с месячным лагом. Высокие цены на железную руду будут давить на рентабельность ММК, хотя рост цен на желруду будет частично компенсирован снижением цен на коксующийся уголь.

Аналитика сектора в моем канале t.me/RussianMetals

После закрытия торгов 12 августа MSCI опубликует результаты августовской квартальной ребалансировки, которые вступят в силу после завершения торгов 31 августа. Главным событием для российского рынка будет потенциальное включение акций «Яндекса» в расчетную базу MSCI. Кроме того, высока вероятность, что при текущих ценах акции Mail.ru Group могут быть включены в индексы MSCI в ноябре, а ММК, напротив, будет исключен.

Возможно, что в августе «Яндекс» будет включен в расчетную базу MSCI. Мы по-прежнему считаем, что такой сценарий вполне вероятен по итогам августовской ребалансировки благодаря повышению ликвидности акций «Яндекса» на Московской бирже за последний год. Мы ожидаем, что «Яндекс» будет включен в MSCI Russia с весом 8,6% (по текущим ценам), но также возможен сценарий включения с весом 8,1% (хотя он менее вероятен, на наш взгляд).

Эйксон Коул
Кузнецов Андрей
Sberbank CIB

Повышается вероятность того, что Mail.ru Group будет включена в индексы MSCI по итогам ноябрьской ребалансировки. В начале июля Mail.ru Group получила листинг на Московской бирже, и с тех пор ее ликвидность более чем вдвое превысила минимальный уровень, который, по нашим расчетам, необходим для включения в индексы MSCI в ноябре. Мы ожидаем, что акции Mail.ru Group будут включены в индекс MSCI Russia с весом 1,4-1,6%. Такой сценарий может не сбыться, если ликвидность Mail.ru Group в Москве снизится в августе и сентябре.

( Читать дальше )

Индексный провайдер MSCI в среду, 12 августа, после закрытия рынка объявит результаты квартального пересмотра индекс MSCI Russia Standard. Изменения вступят в силу после закрытия рынка 31 августа и начнут действовать со следующего дня, то есть с 1 сентября. Подавляющее большинство участников рынка ожидает включение в расчетную базу индекса АДР Яндекса. На сегодняшний момент бумаги компании соответствуют всем требованиями индексного провайдера, в том числе требованию к порогу ликвидности, установленному для акций российских эмитентов.

После обновления нашей модели мы пришли к выводу, что АДР YNDX могут быть включены в состав индекса MSCI Russia Standard с проформа весом 8,4%, исходя из их цены закрытия в минувшую пятницу; учитывая что free float составляет примерно 90%, провайдер должен присвоить коэффициент иностранного участия (FIF) равный 0,85. В этом случае обязательный приток средств фондов, инвестиции которых привязаны к индексу MSCI, составит $656 млн; с учетом активных инвесторов фактический приток может оказаться более чем в два раза выше.

( Читать дальше )

Глядя на рынки в целом и обстановку в мире можно резюмировать что мы сейчас на грани грандиозного шухера... 

ММВБ загнали на ХАИ, отыграли V образный выход из кризиса… кто бы мог подумать что после мартовского обвала из-за короновируса рынки так быстро отскочат? и главное на чем? напечатали денег и выкупили бумажки в США, на ММВБ прибежали новые игроки сняв  деньги с депозитов и переложив их в акции. 
А основная проблема не ушла. мы видим рост заболеваемости, большую смертность. где то  отменяют карантин и народ едет в массовые скопления людей в Крым, в Сочи, скоро в Турцию полетят за новыми штампами Ковида. достаточно 1-2 инфицированных на пляже и будет распространение заразы на 1000 человек, которые в свою очередь завезут их в свои города… а далее эффект паутины...
Мы много слышим о почти сделанной вакцине. и в Китае и в России и в США. но опять же вакцина даже от гриппа идет от определенного штамма — это знают те кто тесно пересекается с медициной. Её раньше делали наши медики на угад, пытаясь предугадать какой штамм гриппа будет в следующий сезон… забавно не правда ли?  а по ковиду медики попали в прострацию только по тому что штамм данного вируса меняется и их уже десятки, если не сотни… против какого штамма  будет вакцина? ...  и если ковид будет далее распространятся, то конечно вторая волна будет более болезненная для экономики чем первая. 

( Читать дальше )

В официальном телеграм-канале ММК сообщается.

«В III квартале мы ожидаем роста продаж на 20-21% квартал к кварталу. В IV квартале мы ожидаем продажи — около 3 млн т. По году снижение на 5-6%»

Рост производства стали ММК в 3 кв может составить 20-21% к/к. Прирост на внутреннем рынке ожидается на уровне 450 тыс. т.

Снижение металлопотребления в России в 2020 г. составит 7-10%, в 4 квартале — 5-7% относительно аналогичного периода прошлого года.

источник

Мы обновили прогнозы финансовых результатов «Северстали» на среднесрочную перспективу в ожидании восстановления мирового рынка стали после снятия карантинных ограничений. Компания с небольшими потерями прошла пик пандемии во втором квартале (EBITDA -10% к/к), и на ожидании улучшения рыночной конъюнктуры мы прогнозируем рост финансовых показателей в будущих периодах, а поддержку результатам окажут высокие цены на железную руду, мощности по производству которой у «Северстали» в избытке. Мы присваиваем акциям «Северстали» рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 1 337 руб.

Продажи металлопродукции «Северстали» в I полугодии 2020 г. снизились на 7% г/г по сравнению с падением на 12% у ММК, сохранением уровня годичной давности у НЛМК и ростом на 2% у Евраза. EBITDA Северстали в I полугодии 2020 г. снизилась на 25% г/г, что находится по середине между 18-процентным падением показателя НЛМК, стартовавшего в 2020 г. с низкой базы из-за модернизации активов в прошлом году, и 29-процентным падением у ММК, который сильнее всех пострадал из-за карантина в России и высоких цен на железную руду. 89% падения EBITDA Северстали было обусловлено низкими ценами на сталь, поэтому их рост, по нашим оценкам, станет главным фактором восстановления финансовых показателей компании. Участники рынка преимущественно сходятся во мнении, что цены на сталь начнут расти или продолжат рост (в зависимости от географии рынков) во II полугодии благодаря снятию карантинных ограничений, которое подстегнет спрос на продукцию металлургов. Согласно нашим расчетам, EBITDA Северстали в 2020 г. снизится на 16% г/г, что заметно меньше темпа падения за I полугодие, так как мы закладываем позитивную динамику рынков во II полугодии.

( Читать дальше )

Финансовые результаты ММК практически совпали с ожиданиями рынка по выручке и EBITDA. Компания отчиталась хуже относительно других представителей сталелитейного сектора, поскольку ориентирована на внутренний рынок, где были введены ограничения в связи предупреждением распространения коронавируса.

Однако во втором полугодии можно ожидать улучшения ситуации на рынке и восстановления финансовых показателей ММК. Принимая во внимание более слабую динамику котировок акций относительно сектора и перспективу улучшения финансовых показателей ожидаем восстановления курсовой стоимости акций. Наша целевая цена составляет 47 руб./акция.

Промсвязьбанк