ммк

Так и подмывает сказать. Я ж говорил!
Но не так все страшно, как в других компаниях по всему миру.
Рассмотрел чуть более пятнадцати компаний из Америки, Европы, Индии.
На Китае у меня сломалась БД. Постараюсь ближайшее время полечить и дополнить. Там все печально.

Пробую новый формат в виде отдельного файла. Надеюсь будет полезно.
Пару скринов:



( Читать дальше )

EBITDA группы ММК в I квартале упала на 18%, выручка — на 6%

Группа ММК в I квартале 2019 года получила EBITDA по МСФО в размере $440 млн, что на 18% ниже аналогичного показателя кварталом ранее, сообщила компания. Выручка группы в отчетном периоде снизилась на 6% и составила $1,836 млрд, совпав с прогнозом в $1,84 млрд. Свободный денежный поток ММК в прошлом квартале вырос на 8,8%, до $260 млн.

EBITDA ММК оказалась лучше ожиданий рынка, выручка – совпала с ними. Снижение выручки компании связано с падением цен на сталь и укреплением рубля. Последний фактор вкупе с меньшим падением цен на сырье стал причиной более сильного снижения EBITDA. Во 2 кв. 2019 года можно ожидать улучшения показателей компании: они будут лучше, чем в 1 кв. 2019 года, но хуже, чем годом ранее.

Промсвязьбанк

Финансовые результаты MMK за 1К19: EBITDA и FCF в рамках прогнозов    

ММК продемонстрировала слабые финрезультаты за 1К19, как и другие компании сектора: EBITDA снизилась на 18% кв/кв (НЛМК -18%, Северсталь -16%) до $440 млн, что близко к прогнозам АТОНа и консенсус-прогнозам. Тем не менее FCF вырос до $260 млн за счет высвобождения оборотного капитала в размере $59 млн и снижения капзатрат на $35 млн, что позволило ММК объявить дивиденды 1.488 руб. на акцию (100% FCF) — это соответствует доходности 3.4%. ММК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2019П 3.8x и предлагает высокий дисконт 26% к среднему значению у российских сталелитейных компаний. Мы не думаем, что это может объясняться ее более низкой ликвидностью и интеграцией и сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

АТОН

Финансовые результаты ММК совпали с ожиданиями рынка по основным финансовым показателям. В отчетном периоде выручка компании снизилась на 6% к/к до 1 836 млн долл. (консенсус-прогноз: 1 840 млн долл.) в результате падения объема продаж металлопродукции на 5% к/к до 2,8 млн тонн на фоне неизменности средней цены реализации.

EBITDA компании сократилась на 18% к/к до 440 млн долл. (консенсус-прогноз: 430 млн долл.) из-за роста цен на ресурсы и укрепления рубля. Чистая прибыль составила 225 млн долл. (консенсус-прогноз: 220 млн долл.), что на 8% ниже уровня предыдущего квартала.

Долговая нагрузка ММК осталась минимальной: на конец отчетного периода чистый долг бы составил минус 220 млн долл. Свободный денежный поток ММК увеличился на 8% к/к до 260 млн долл. Менеджмент ММК предложил направить на дивиденды за I квартал 100% этой суммы или 1,488 руб. на акцию, что соответствует квартальной доходности на уровне 3,3% (против 3,4% у «Северстали» и 4,2% у НЛМК), что соответствует несколько выше нашего прогноза дивидендной доходности по сектору в 2019 г. на уровне 12%.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Результаты скромные:

Компания не обладает своей ресурсной базой, поэтому сильно зависит от цена сырье:
Один из вариантов посмотреть цены на Руду

( Читать дальше )

Высокие  показатели  генерации  денежного  потока  ММК и  низкая  долговая  нагрузка позволили  менеджменту  компании  направить  Совету  директоров  предложение рекомендовать Годовому собранию акционеров выплатить  по итогам работы за 1 кв.  2019  г.  в  виде  дивидендов  1,488  руб.  на  одну  обыкновенную  акцию.

В  этом случае общая сумма дивидендов за квартал составит 260  млн долларов США  (100% от FCF  за квартал). 

Совет директоров примет соответствующее решение сегодня  -30 апреля.

http://mmk.ru/upload/medialibrary/0dc/Press_release_IFRS_1Q2019_RUS.pdf

ММК — МСФО 1 кв

EBITDA  за  1  кв. 2019  г.  составила  440  млн долларов США,  снизившись  на  18,1% к
показателю за прошлый квартал. Маржа по EBITDA составила 24,0%.
  Чистая  прибыль  компании  за  1  кв.  2019  г.  составила  225  млн  долларов  США,
снизившись на 8,2% к уровню прошлого квартала.
  Свободный денежный поток за 1 кв. 2019  г.  вырос на 8,8%  к уровню 4 кв. 2018 г. и
составил 260 млн долларов США.
  Высокие  показатели  генерации  денежного  потока  и  низкая  долговая  нагрузка
позволили  менеджменту  компании  направить  Совету  директоров  предложение
рекомендовать Годовому собранию акционеров выплатить  по итогам работы за 1
кв.  2019  г.  в  виде  дивидендов  1,488  руб.  на  одну  обыкновенную  акцию.  В  этом
случае общая сумма дивидендов за квартал составит 260  млн долларов США  (100%
от FCF  за квартал).  Совет директоров примет соответствующее решение сегодня  -30 апреля.

( Читать дальше )

Завтра ММК опубликует финансовый отчет за 1-ый квартал. Рассмотрим перед этим операционные показатели, которые компания опубликовала 16 апреля, а также попробуем спрогнозировать финансовые результаты компании.

Производство в целом стабильно и, как обычно это бывает в 1-ом квартале — ниже, чем в другое время года.

Средневзвешенная цена реализации 1-ой тонны стальной продукции снизилась с 579 долларов США до 578 по сравнению с 4-ым кварталом 2018 года, то есть снижение на 0,2%. По сравнению с 1-ым кварталом 2018 года цена в долларах снизилась с 647 до 578, то есть на 10,7%. Но благодаря ослаблению рубля средневзвешенная цена реализации в рублях выросла с 36,8 тыс. руб. до 38,2 по сравнению с 1-ым кварталом 2018 года, то есть на 3,8%. При этом по сравнению с 4-ым кварталом 2018 года цены снизились с 38,5 тыс. руб. до 38,2 то есть всего на 0,8%.

Кстати, исходя из этого графика текущие цены на сталь в долларах на пике цикла или это всего лишь возврат к многолетним средним ценам?

( Читать дальше )

30 апреля компания представит финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2019 г.

Согласно нашим расчетам выручка компании снизится на 5% к/к до 1 867 млн долл. в результате падения объема продаж металлопродукции на 5% к/к до 2,8 млн тонн на фоне неизменности средней цены реализации.

Мы ожидаем, что EBITDA снизится сильнее — на 21% к/к до 427 млн долл. из-за укрепления рубля к доллару и роста цен на сырье в отчетном периоде. Чистая прибыль сократится, по нашим прогнозам, на 7% к/к до 229 млн долл.

Таким образом, мы считаем, что ММК отчитается в соответствии со среднеотраслевой динамикой, и не ждем реакции рынка на отчетность за исключением случая резкого расхождения результатов с прогнозами.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

MMK завтра представит финансовые результаты за 1К19 по МСФО.

Мы ожидаем дальнейшее снижение выручки на фоне негативной поквартальной динамики продаж в связи с сезонным спадом и снижением производства. Высокие цены на железную руду, скорее всего, отразятся на рентабельности, так как ММК не в полной мире интегрирована в железную руду. Некоторую поддержку можно ожидать от роста спроса на внутреннем рынке. MMK продает примерно 80% своих объемов производства на российском рынке, где цены реагируют на изменения мировых бенчмарков с некоторым запозданием. Ключевые прогнозные показатели мы приводим ниже:

— Согласно нашему прогнозу, выручка составит примерно USD1,8 млрд. Продажи горячекатаного и холоднокатаного рулона компании снизились соответственно на 10% и 12% за квартал, тогда как средние цены реализации снизились примерно на 5% к/к.

— Мы ожидаем, что EBITDA составит примерно USD450 млн, отражая снижение рентабельности по EBITDA до 24%.

— Мы ожидаем, что чистая прибыль составит примерно USD200 млн.

( Читать дальше )