Мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ для акций компании, так как после SPO (12,7% акций) в июне прошлого года этот шаг свидетельствует об усилении фокуса компании на увеличении акционерной стоимости и сближении интересов менеджмента и акционеров. Использование существующей подушки квазиказначейских акций позитивно с точки зрения перспектив аллокации капитала, на наш взгляд. Акции подешевели на 25% со своих максимумов в ноябре 2021 г. и сейчас торгуются по 4,3x EV/EBITDA 2022П, что мы считаем низким уровнем.Кипнис Евгений
#Мотивация
Доброе утро!
Дела на рынке развиваются крайне интересно. Должен сказать, что я горжусь своими подписчиками, которые несмотря на совершенно нетривиальную ситуацию на рынке нашли в себе силы и смогли удержать позиции. Это правильное поведение и настрой, который базируется на фундаментальных аргументах, которые только усиливаются при внешней игре на понижение. Однако это не отменяет сложности удержания просадки, которая получилась при обвале. Сложно сейчас психологически, потому что те, кто купил правильные бумаги, находятся сейчас под давлением внешнего фона, который пока «фоном» и остается.
Кошмар сейчас происходит в портфелях и совершенно нет кошмара в обычной жизни. Это говорит о том, что этот «армагеддон» придуман и качественно раздут и раздутие продолжает развиваться. Кажется, что действительно, искра и все…война и т.д. Поймите одну вещь, НАТО не будет впрягаться за Украину, а Европа не будет сокращать покупки энергосырья из России. А значит, Донецк и Луганск просто получат признание независимости и туда просто войдут наши войска без шума и пыли. И все. И этим все закончится.., маленько обвалив рубль (например, до 90-100), но при этом делая еще более конкурентоспособным наше сырье. И почему бы ДНР и ЛНР не обозначили дно текущего нисходящего движения рынка? Крым в свое время это дно обозначил, и Новороссия обозначит запросто.
#утренняя_аналитика #мотивация
Всем доброе утро!
Отскок, который мы наблюдали вчера, хоть и выглядит, на фоне падений предыдущих нескольких дней, очень красиво и радостно, говорить, что все – индексы РФ идут на перехай, оснований нет. Как не хотелось бы V-образного восстановления чисто, чтобы успокоить нервы, потому что коррекция получилась не только глубокая, но и достаточно длительная.
А потому у многих накопилась усталость от всего этого, главным образом, от калькуляции бумажного убытка, который исправно показывает терминал (при входе в него), как бы просто информационно. Но на нервы это действует и это создает основную причину этой самой усталости.
Коррекция по ММВБ составила 24%, по РТС 31%.
Как долго будет проходить восстановление после такой глубины, но не менее важно, и скорости ее набора в последние дни? Восстановление будет проходить по моим оценкам не менее 6 месяцев. О быстром восстановлении мы бы говорили в том случае, если бы фаза коррекции была более плавной, менее глубокой. Сейчас, когда мы видели срабатывание Маржин колов и панику, развернуть толпу на покупки очень непросто.
#мотивация
Всем доброе утро, друзья!
Да, вчера был динамичный денек, только с обратным знаком. Надо же, насколько, в моменте, мы боимся санкций! Насколько мы зависимы от инорезов! И насколько нам «фиолетово» на наши базовые показатели и наши бизнесы! Так и до комплекса неполноценности дойти недолго только потому, что мы работаем на российской бирже. Благодаря санкциям США, инорезам Европы или прибалтике с Украиной? Нет! Собственному невежеству и непониманию куда пришли и зачем. И что делаем и почему? Одни вопросы. А ответы на них попробуй найди.
Ведь, кто вчера продавал? Сейчас не трогаем пресловутых инорезов, которые работают с риск-параметрами, и профессиональных ребят-спекулянтов, пусть торгуют и в шорт, и в лонг. Я про новых «инвесторов», которые, уверен, вчера поддались панике или создали условия для паники своими действиями с портфелями.
Мне понравились результаты опроса, в котором 60% ответов сообщили, что их не напугал вчерашний пролив. Вижу в этом совсем крохотную часть результата от своей работы, но и в целом, считаю, что именно не бояться – это правильно, это значит – действовать по своей системе, следовать своей идее, преследовать свои цели.
#мотивация
Рынок бывает и неэффективным, и иррациональным. Причина проста, она кроется в природе человека. Слаб человек по своей сути и даже, если у него жим лежа 150 кг., это ничего не меняет. А рынок — такая штука, раз он завязан на деньги и подается все таким образом, что любой может заработать, только нажимай на кнопки, то он усиливает человеческий страх, жадность, неуверенность, даже радость и прочее. Но только одно слово отличает профессионала от непрофессионала – это слово «эмоция».
Где мы находились до недавнего времени на рынке? Мы были на самых хаях по всем основным индексам Америки, Германии, Японии и РФ. Что такое самые хаи рынка? Это когда в рынок вовлекается все большее количество участников, но при этом все, кто покупает на вершине – самые психологически незащищенные. Чаще всего, кто заходит на рынок последними или на хаях, заходят на эмоциональном движке, что упустили движение роста и сейчас, чтобы догнать нужно купить не то, что на весь депо, а еще и со всеми плечами, которые дает брокер. Естественно, если рынок просел даже на 12%, как это сделал наш ММВБ, а главная бумага новичков, Газпром, просела вообще на 22%. То тут срабатывает просто паника. Как из всех каналов ведь говорили, что с Газпромом ничего быть не может, а он взял и -22% шарахнулся. Ведь все, в том числе и я убеждали, что высокие дивы не дадут упасть этой бумаге, что П/Е низкий и прочее. «Да как так!» -говорит новоиспеченный инвестор.