«Необходимость погашать внешнюю задолженность будет основным источником оттока капитала. На протяжении 2015-2018 годов он будет постепенно снижаться приблизительно с 90 до 55-65 миллиардов долларов в год в зависимости от сценария», - сказала Набиуллина. Платежи по внешнему долгу, по оценке ЦБ, снизятся до 40 млрд долларов в 2016 году и 20 млрд долларов в 2017 году.
При стабильных ценах на нефть около 60 долларов за баррель экономика РФ упадет на 3,2% в текущем году, 1,2% — в следующем и 0,7% в 2017 году. Если же нефть подорожает до 70 долларов, то экономика покажет рост на 0,7% в 2016 году.
Несмотря на закрытые внешние рынки и снижение валютных поступлений в Россию, ЦБ будет продолжать покупать доллары на бирже для пополнения резервов и намерен постепенно свернуть операции по предоставлению валютных кредитов банкам.
www.finanz.ru/novosti/aktsii/cb-prognoziruet-sokhranenie-sankciy-protiv-rf-do-2018-goda-1000676699
Мировой финансовый кризис 2008-2009 годов не привел к изменению подхода, и Банк России делал почти все то же, что и за 2014-2015 годы — поднимал ставку, тратил резервы в интересах неэффективных частных заемщиков и их иностранных кредиторов, минимизировал доступ большинства банков и предприятий к кредитным ресурсам. В МВФ после этого сменилось руководство, появились новые большие проблемы (Греция, позднее — Украина, а на походе, возможно — Испания и другие крупнейшие должники Еврозоны). Ничего не изменилось только в отношениях с Россией, которая по-прежнему не нуждается в его кредитах, но обращает пристальное внимание на прогнозы и рекомендации МВФ.
ЦБ 30 апреля снизил ставку с 14% благодаря наблюдавшемуся в феврале-апреле 2015 года укреплению рубля и значительному сокращению потребительского спроса. Регулятор тогда отмечал, что месячные темпы роста потребительских цен снижаются, а также наметились признаки стабилизации годовой инфляции.
Ведущий аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич говорит о смещении ожиданий по снижению ставки в сторону более консервативного сценария, то есть снижение ставки на 50-100 б.п. вместо 100-150 б.п., ожидавшихся ранее. «При этом прогноз на конец года по уровню ставки мы сохраняем — 9,0-10,0 б.п.», — говорит эксперт.
Причиной пересмотра прогноза стало заявление главы ЦБ на банковском конгресс, где она заявила: «более быстрое снижение процентных ставок…, на наш взгляд, несет риски. Риски — это, прежде всего, ожидаемая нормализация денежной политики в США. Второй риск — динамика цен на нефть».
По ее словам, хотя по международным стандартам России будет достаточно 188 млрд долларов в резервах, специфика ситуации — санкции, отток капитала, падение экономики — требует более солидной подушки безопасности.
«Это будет сделано плавно, растянуто во времени, в течение как минимум нескольких лет. Операции будут проводиться в зависимости от ситуации на рынке», — сказала Набиуллина. (цитата по «Интерфаксу»). Позднее зампред ЦБ Дмитрий Тулин, курирующий ситуацию с курсом рубля, пояснил: расчетный срок — минимум три года.
С мая российский центробанк покупает на рынке валюту в объеме от 150 до 400 млн долларов в день. За три недели ЦБ удалось накопить 2,88 млрд долларов.
www.finanz.ru/novosti/valyuty/cb-prigovoril-rubl-k-dolgosrochnomu-padeniyu-1000662026
Что касается будущей динамики курса рубля, то кроме геополитики на нее продолжают влиять цены на нефть, однако мы не ожидаем однократного снижения цен на нефть, в тех масштабах которые были в прошлом году. В прошлом году большое давление на курс оказывала также необходимость больших выплат по внешним долгам в условиях закрывшихся внешних рынков, в этом году поступления по текущему счету сопоставимы с нашими оценками выплат, и кроме того, по предварительным расчетам, сам объем выплат должен быть где-то в два раза ниже. И с учетом новых инструментов, которые ввел банк России, операций по предоставлению ликвидности в иностранной валюте на возвратной основе, платежи по внешнему долгу могут быть профинансированы без существенного влияния на курс рубля.Фоточку утащил у Алексея Капускина в фейсбуке
Таким образом, действие тех факторов, которые оказывали в прошлом году влияние на валютный курс и инфляцию, постепенно сойдет на нет. Кстати, некоторые связывают произошедшее укрепление рубля в последние месяцы с количественным зажимом, искусственным зажимом нами рублевой ликвидности, сравнивают объемы средств, которые мы предоставляем на еженедельных аукционах репо. Хотела бы заметить, что это не совсем корректное представление.
ЦБ исходит из того, что нефть будет где-то на уровне $50-55 за баррель в 2015 году с возможным ростом до $70-75 за баррель к 2017 году, и мы в наших прогнозах исходим из сохранения ограничений доступа к внешним рынкам капитала до конца 2017 года