облигации сша

Объем вложений России в краткосрочные облигации США уменьшился с $3,75 млрд в феврале до $2 млрд в марте. Уровень инвестиций в долгосрочные облигации не изменился и составляет $2 млн, следует из данных Минфина США.




Россия почти в два раза сократила вложения в гособлигации США в марте — Новости – Финансы – Коммерсантъ (kommersant.ru)

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 393,03 (-0,49%)
🔻 Индекс РТС: 1 088,02 (-2,85%)

По итогам четырех первых месяцев 2022 года товарооборот между Россией и Китаем увеличился на 25,9% в годовом исчислении и достиг $51,09 млрд. При этом импорт китайских товаров вырос на 11,3% и составил $20,24 млрд. Поставки российских товаров в Китай увеличились на 37,8% — до $30,85 млрд.

⬆️ S&P 500: 4 020,75 (+0,76%)
⬆️ NASDAQ 100: 12 446,41 (+2,20%)
⬆️ Euro Stoxx 50: 3 574,50 (+1,56%)
⬆️ Shanghai Composite: 3 035,84 (+1,06%)

В понедельник на международных рынках произошло снижение почти всех активов. S&P 500 снизился на 3,2%, Nasdaq — на 4%, нефть и золото потеряли 7 и 1,5% соответственно.

В США доходность 10-летних государственных облигаций выросла до 3,2%, а средняя ставка по 30-летним ипотечным кредитам выросла до максимума за 13 лет и составила 5,27%. В итоге в апреле объем выданных ипотечных кредитов сократился на 17% до $859 млрд, что отражает существенное ослабление спроса на жилье и рефинансирование.

В Великобритании к октябрю счета за электроэнергию для населения составят 3 тыс. фунтов стерлингов за год. Экономисты предупреждают, что из-за этого до 10 млн семей не смогут позволить себе отопление будущей зимой.

#BONDS#US10Y 

Доходность 10-летних трежерис 2,86%! 

Доходность по 10-летним трежерис пробила исторический нисходящий канал. Этот канал, в контексте десятилеток, очень сильная и крайне важная ценовая закономерность. Доходность двигалась в нем, начиная 1986-87 года! 

Что провоцирует рост? 

Во-первых, конечно, повышение ключевой ставки. А во-вторых, почему растет доходность облигаций? Потому что их продают. И в данном случае, ФРС (один из главных покупателей госбондов) прекращает свои покупки, и, к тому же, в обозримом будущем начинает продавать те трежеря, которые есть на балансе (чтобы его расчистить и подсушить ликвидность после обширной программы QE).

Чего ждать дальше? Я не уверен, что текущий пробой будет означать безоткатное продолжение роста. Скорее всего, мы сможем увидеть некоторую коррекцию в показателях доходности (в диапазон 2,2-2,4%) и тест пробитой границы канала. Но ситуация в экономике усугубляется и все может пойти не по плану. Если говорить о

«Есть предположение, что тренд сломается навсегда», — сказал Джордж Гонсалвес, глава американской макростратегии MUFG, финансовой группы с активами  на сумму около 3,3 триллионов долларов. «Реальный риск на данный момент заключается в том, что рынок упадет до 2,60%, а возможно, даже до 2,8%, потому что существует так много неопределенности в отношении инфляции и функции реакции ФРС».

Первую цель выполнили, но в третьей волне идёт мощное растяжение. В связи с этим есть потенциал ещё других уровней.

В общей картине можно сказать следующее: высокая инфляция в США и Европе и процентные ставки на нулевом уровне — это вызвало значительную отрицательную доходность процентных инвестиций, и золото на самом деле должно быть очень привлекательным для инвесторов — как защита от инфляционных потерь. Но цена на золото уже некоторое время не хочет двигаться вверх. Неужели участники рынка предвидят, что разворот процентных ставок неизбежен, особенно в США, и что отрицательные доходы от инвестиций в процентные ставки становятся значительно меньше? Но даже в этом случае беспроцентное золото будет оставаться более привлекательным в ближайшие годы, если ключевая процентная ставка останется ниже уровня инфляции, особенно в Европе?

В краткосрочной перспективе, по крайней мере, кажется, что цена на золото слишком высока, как это было на прошлой неделе. Это связано с тем, что в смысле отрицательной корреляции, которая несколько раз срабатывала в последние дни, доходность государственных облигаций США продолжает расти, и цена золота должна фактически падать, когда инвестиции в процентные ставки становятся более привлекательными. На следующем графике мы видим курс цены на золото в виде синей линии с 21 декабря, а оранжевым цветом — доходность десятилетних государственных облигаций США. Доходность продолжает расти в четкой тенденции: с 1,48 процента 21 декабря до нынешних 1,80 процента. Золото, однако, в последнее время не падает дальше.