облигации

ООО «Транс-Миссия». Объявлен новый размер купона по облигациям ТрансМ БО1 (ISIN RU000A104K11).
Процентная ставка до погашения установлена 22,75%. (полный текст сообщения по ссылке)


Несогласные могут воспользоваться офертой:


( Читать дальше )

АКРА повысило кредитный рейтинг Инарктики до уровня А+ (RU), прогноз «стабильный»

Кредитный рейтинг ПАО «ИНАРКТИКА» (далее — ИНАРКТИКА, Компания, Группа) обусловлен, с одной стороны, высокими оценками рыночной позиции, географической диверсификации и корпоративного управления, а также средней оценкой бизнес-профиля, отражающей высокую степень вертикальной интеграции, с другой — ограниченными оценками за продуктовую диверсификацию и долю продукции с высокой добавленной стоимостью. Финансовый риск-профиль Компании характеризуется низкой долговой нагрузкой и очень высоким уровнем обслуживания долга, сильной ликвидностью и сохраняющимся очень высоким уровнем рентабельности.

Улучшение качественной оценки долговой нагрузки и оценок корпоративного управления, а такжеожидания Агентства по дальнейшему изменению показателей свободного денежного потока (FCF) в лучшую сторону послужили поводом для повышения кредитного рейтинга Компании.

КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ ОЦЕНКИ:

( Читать дальше )

В пятницу, 26 июля, Банк России повысил ключевую ставку с 16% до 18%, что совпало с прогнозом аналитиков Т-Инвестиций и ожиданиями рынка. Кроме того, регулятор дал жесткий сигнал и пересмотрел среднесрочный прогноз по ключевой ставке. Теперь он не исключает дополнительного повышения ключевой ставки до конца этого года и ее сохранение на уровне 14—16% в среднем в 2025 году. Судьбу этого жесткого прогноза будет решать скорость охлаждения кредитной активности и инфляции, по которым регулятор пока не видит успехов, но для которых второе полугодие 2024-го станет важным тестовым периодом.

Что важно знать

Очевидно, Банк России за последние несколько месяцев не только увидел больше признаков перегрева экономики и уточнил прогноз с учетом повышения инфляции в мае-июле, но и заметно переоценил свое видение эффекта ключевой ставки на экономику в целом. Теперь регулятор предполагает, что в «новой реальности» изменение ставки действует заметно меньше и медленнее. Именно поэтому снижение ставки займет целых три года, а ее долгосрочный нейтральный уровень повышен с 6—7% до 7,5—8,5%.

( Читать дальше )

Банк России увеличил ключевую ставку на 200 базисных пунктов до 18%, полностью соответствуя рыночным ожиданиям. Для снижения инфляции потребуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, что подразумевает более строгие условия, чем предполагалось ранее. Прогноз инфляции на 2024 год пересмотрен до 6,5–7,0%.

Прогнозы по средним ставкам:

— На 2024 год повышены с 15-16% до 16,9-17,4%, с ожиданием возможного роста выше 20%;
— На 2025 год прогноз также повышен с 10-12% до 14-16%, отражая ожидания продолжительных высоких ставок;

— На 2026 год пересмотр с 6-7% до 10-11%;
— Прогноз ставки на 2027 год установлен на уровне 7,5-8,5%, что может потребовать дальнейшего повышения.

Кривая доходности ОФЗ увеличилась с 12% до 16%, а реальные ставки возросли на коротких сроках с 4% до 7,5% и на длинных сроках с 4,5% до 9%. Ставки по депозитам также выросли примерно на 200 базисных пунктов.

В пятницу рубль стал значительно более волатильным по сравнению с последними днями, когда его колебания были минимальными.

( Читать дальше )

Когда в конце 2013 года Алан Гринспен выступил со своим заявлением о том, что пропустил крах субстандартной ипотеки и последовавший за ним глобальный финансовый крах («Почему я не предвидел наступления кризиса», Foreign Affairs), он начал с того, что отметил полный и абсолютный провал всех сложных моделей, предсказавших крах доверия. По его мнению, суть неудачи заключается в том, что модели полагаются на представление о том, что люди принимают решения рационально, как Homo economicus, в то время как на самом деле мы чрезвычайно склонны к иррациональности (оно же бегство с толпой, охваченным жадностью) и панике (бегство со скалы вместе со толпой). Он сослался на знаменитый «животный дух» Кейнса как на недостающую переменную в экономических моделях.
Иррациональные «животные духи» порождают «хвостовой риск» — события, которые якобы происходят очень редко, но когда они случаются, то вызывают огромные последствия, и модели ФРС не смогли точно учесть «хвостовой риск», потому что они происходят чаще, чем предсказывают статистические модели.

( Читать дальше )

Эпическое крушение суверенного фондового рынка РФ продолжается. 
Любимое ОФЗ 26238 стоит ужо 50%. Такое, господа, бывает раз в жизни! Две гко по цене одной! Не проходите мимо и не игнорируйте кремлёвскую акцию. 
По акциям. 
Говорят рост был ненастоящий! У нас же фызики терь держат рынок, как ларьки в 90ые. Ну так вот и следствие, но эт только начало. 
Ща на 2200 по мнвб посмотрим, а потом когда бабушка перестанет давать пенсию чтоб усредняться того и гляди на 1700---->1300 :]
Собствннно даже ворен бафет а может Шадрин глянул на цены на продукты в магазине и решил выйти в кэш. Ну праильно че, жрать на что то надо. 
Вощем ладно. Эт имхо, но по мне так еще в 2023 году было понятно что на фри флоате в сбере в 3%, тк все остальное заморожено государством, можно транслировать любые цены на стакан в квике. 
Тоже самое и с остальными бумажками. Ну кому нужны ваши модели dfc fcf и прочие п/е если это не имеет никакого отношения к стоимости акциев, а?
Но вы продолжайте угадывать, может когда нибудь совпадет)

( Читать дальше )

АО «Мособлэнерго»  — региональная электросетевая организация, осуществляющая деятельность на территории Московской области. Единственным акционером Компании является Московская область в лице Министерства имущественных отношений Московской области.

Сбор заявок 15 августа

11:00-15:00

размещение 20 августа

• Наименование: МосОбЭнрг-001P-01
• Рейтинг: АА+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС + 200 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 3.5 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут через 3 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк и банк «ДОМ.РФ»
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Для этого есть абсолютно понятный и простой инструмент — флоатер (облигации с плавающей ставкой). У нас есть такой биржевой выпуск (Серия БО-01), который привязан к ключевой ставке ЦБ РФ (Ставка ЦБ + 9%).

Как считаем?
Ставка ЦБ+процент — значит, что по данной облигации купонная доходность начисляется в размере 18+9=27% с учетом ежедневных начислений. Текущая доходность данной бумаги (с учетом стоимости облигации на рынке) составляет — 20,98%.

Купить данный вид облигаций можно здесь: www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQCB&code=RU000A104XJ9
Плановая дата погашения — 29 декабря 2026 года. Выплата купонов — 4 раза в год.

Также для квалов предлагаем рассмотреть и другие наши облигационные выпуски.

Текущая доходность биржевых выпусков:
• Серия БО-01: (20,98%);
• Серия БО-02: (18,29%);
• Серия БО-03: (18,49%);
• Серия БО-04: (22,02%);
• Серия БО-05: (23,88%);
• Серия БО-06: (24,77 %).

Купить облигации можно здесь: www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQBR&code=MGKL&utm_source=www.moex.com&utm_term=%D0%BC%D0%B3%D0%BA%D0%BB

( Читать дальше )

В преддверии дебютного выпуска ООО Байсэл (BB-.ru) — больше информации об компании!

🌾 Презентация зернотрейдера из Новосибирска, включая расшифровку кредитного портфеля и ретроспективу финансовых показателей — по ссылке. Или, чуть короче, на приложенных слайдах.

🌾 Предварительные обобщенные параметры дебютного выпуска облигаций Байсэл:
— размещение 1 августа 2024,
— 200 млн р.,
— 1 год до оферты,
— ориентир купона / доходности: 24% / 26,2% годовых

Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
по ссылке: ivolgacap.ru/verification/
или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Ссылка на раскрытие информации ООО Байсэл.

( Читать дальше )

🔌 Россети: AAA, флоатер КС + 120, ежемес. купон, 3 года, 15 млрд.

Их прошлый флоатер RU000A107CG2 стартовал со спредом 125, а финишировал на 105 – здесь, полагаю, будет та же история, ничего сильно интересного от бумаги не жду

🌾 Байсэл: BB-, купон 24% квартальн. (YTM~26,2%), 1 год, 200 млн.

Компания закупает сельскохозяйственную продукцию (зерновые, зернобобовые и рапсовое масло) у производителей и реализует их конечным покупателям, преимущественно на экспорт в Казахстан и Китай

Зернотрейдер – это как нефтетрейдер, те же три столпа: низкая маржинальность, высокий долг, постоянный риск поймать кассовый разрыв. И никакого запаса прочности на подобный случай у Байсэла нет, есть только отрицательный денежный поток из-за огромной по их масштабам дебиторки. Долг пока еще умеренный, но с новым выпуском он более, чем удвоится (долг/EBITDA ожидается под 4х)

За это нам дают один из самых высоких купонов на рынке и одну из самых высоких доходостей. С учетом специфики их бизнеса, а также рейтинга от не самого авторитетного НКР – я бы не рассматривал Байсэл как чистый BB-грейд, скорее что-то промежуточное между B и BB. Но даже так – выпуск уступает только откровенно трешовым Нике и Селлеру, а среди прочих сравним только с Апри RU000A103N19 и единичными выпусками МФОшек

( Читать дальше )