опек+

На Zerohedge вышла хорошая заметка о капитуляции одного из ключевых нефтяных быков — Анди Холла (Andy Hall), руководящего хедж-фондом Astenbeck Capital.

В своем письме для инвесторов от 3 июля Холл признает, что «факты изменились» и «фундаментальные факторы стали значительно более негативными». По его словам «рост спроса оказался не таким значительным, в то время как предложение растет опережающими темпами… динамика снижения запасов разочаровывает, сезонный рост спроса на топливо не оказал на нее влияния. Более того, сланцевые компании запускают новые буровые быстрее чем ожидалось, значительно повышая риски перепроизводства в 2018 году даже с учетом возможного продления соглашения ОПЕК на 2 и последующие кварталы.»

Что более важно, Холл признал тот факт, что сланцевая добыча «теперь является маржинальной». Как указано в письме, «если себестоимость добычи сланцевой нефти в последующие 3 или 4 года действительно будет находиться в районе $40, то попытки ОПЕК способствовать росту цен до $60 окажутся тщетными. Маловероятно, что ОПЕК сможет консолидироваться для поддержания цен, если все к чему это приведет — рост сланцевой добычи в Штатах».

( Читать дальше )

Аналитики и инвесторы испытывают все возрастающие опасения, что текущего соглашения ОПЕК окажется недостаточно для балансировки спроса и предложения на мировом рынке нефти.

Если усилий ОПЕК окажется недостаточно для балансировки, падающие цены сделают это самостоятельно, оказав давление на производителей по всему миру. Особенно чувствительной к снижению стоимости нефти может оказаться сланцевая добыча в США. Для достижения баланса в 2018 году необходимо сокращение числа действующих буровых установок в Штатах на ~150 единиц. По мнению аналитиков Morgan Stanley это возможно при нахождении цен на нефть марки WTI в диапазоне $46-50 за баррель. В обзоре банка отмечается, что текущее значение мировых запасов добытой нефти находится на уровне прошлогодних максимумов.

По мнению Morgan Stanley, для поддержки цен в области $50 ОПЕК необходимо дополнительное сокращение добычи на 

( Читать дальше )

По данным Американского энергетического агентства EIA представлен баланс спроса и предложения нефти.

Когда синяя линия выше оранжевой означает, что потребление нефти в мире больше, чем производство. В этот период глобальные запасы нефти снижаются. Видно, что тенденция в этом году наметилась в сторону снижения запасов. При таком балансе спроса и предложения, проблем с накоплением избыточных запасов сырой нефти не будет.

Другой вопрос заключается в том, что в дальнейшем текущие цены марки Brent в районе 47 долларов США за баррель, оказывают поддержку потребителям. Производство в мире получает дешевую нефть и растет увеличивая потребление.

Также по графику видно, что в мае рост за баррель brent составил до 55 долларов. В этот момент произошло разбалансирование рынка, а при текущей эре снижения запасов, это противоречит глобальным целям. В связи с чем необходимо было снижать цену и увеличивать продажи (спрос) нефти. Цена за месяц прошла 10 долларов, вызвав интерес к покупкам. В следствии чего баланс пришел в норму.

( Читать дальше )

            С начала года цены на нефть марки Brent снизились с 56 долларов за баррель (на 01 января) до текущих 47 долларов за баррель.
В глобальном отношении новостной фон в основном наполнен информацией о том, что страны члены ОПЕК и ее союзники провели инициативу для уменьшения мировых запасов нефти. Откуда взялась эта мысль о необходимости миру снижения запасов нефти? И зачем ОПЕК взялись за эту работу?
            Изначально в любой из членов стран ОПЕК и ее союзников, нефть это важная финансовая составляющая. Важная часть доходов бизнеса, и доходов государственной казны. Самые яркие страны зависимые от доходов от нефти это Саудовская Аравия и Россия. Свыше 30 % доходов в бюджет поступает от нефтяных пошлин и налогов. К примеру в России при снижении цены на нефть на 1 доллар США, в казну поступает на 1 млрд. долларов меньше. Уверен, что во всех остальных странах ОПЕК денежные поступления в казну также многозначительны. Поэтому изначально одной из мотиваций для принятия странами ОПЕК и ее союзников сделки по сокращению была финансовая сторона. И любой министр энергетики из этих стран хочет, чтобы его страна получала больше доходов от энергетических ресурсов, а люди жили богаче, как результат собственной работы.

( Читать дальше )

Энергетическая составляющая индекса товарных индексов Goldman Sachs Standard и Poor's (GSCI) упала на 11% в течение первой половины 2017 года, что является самым большим спадом для любой товарной группы в индексе.
                             

Другие компоненты индекса — поголовье, промышленные металлы, драгоценные металлы и сельское хозяйство — имели цены на конец июня выше, чем в начале года. Непосредственные разработки, связанные с энергетическими товарами, вероятно, способствовали расхождению.

                                 

( Читать дальше )

Депутаты ОПЕК заявили в пятницу, что их обнадеживает открытость России, по поводу изменений в сделке под руководством ОПЕК по сокращению поставок нефти, открывая двери для принятия дополнительных мер, направленных на устранение глобального избытка предложения.

ОПЕК и смежные производители, не входящие в ОПЕК, такие как Россия, согласились ограничить поставки нефти в 2018 году, но цены на нефть упали с мая, частично из-за более высокой добычи из Нигерии и Ливии, два члена ОПЕК освобожденные от сокращения производства.

Основные энергетические министры, в том числе Саудовская Аравия и Россия, ранее заявили, что немедленной необходимости в дополнительных мерах по поддержке цен на нефть не требуется.

Но в пятницу Министерство энергетики России заявило, что Москва готова рассмотреть предложения, в том числе пересмотреть сделку в случае необходимости.

Делегаты ОПЕК сообщили агентству Reuters, что, хотя конкретные дискуссии о дальнейших шагах в настоящее время не обсуждаются, российские комментарии дали положительную основу для идей, таких как более крупные сокращения.

( Читать дальше )

Нефтяные государства и поставки нефти уязвимы для геополитических рисков.
    Значительный срыв поставок может увидеть рост цен до 120 долларов за баррель
    Рост суточной добычи США, Ливии и Нигерии в 2017 году около 1 миллиона баррелей в сутки, что подрывает сокращение ОПЕК.

Эксперты говорят CNBC, что поставки нефти могут быть легко подвергнуты угрозе из-за геополитических рисков, и такое нарушение может привести к резкому росту цен на нефть.

Нейл Дване, глобальный стратег и главный инвестиционный директор европейского капитала Allianz Global Investors, предупредил, что поставки нефти смотрятся под угрозой во всем мире.

«В Венесуэле 2 миллиона баррелей нефти в сутки может буквально остановиться в любой день. Мексика выглядит в беде. Азербайджан в беде. Собственное производство в Китае рушится быстро», — сказал он в пятницу в CNBC Squawk Box.

Dwane сказал, что геополитические риски могут привести к росту цен, поскольку несколько нефтедобывающих государств являются хрупкими, а цены на нефть в настоящее время слишком низки для тех, кто хочет пробурить свежие скважины, которые могут понадобиться в будущем.

( Читать дальше )

В пятницу на этой неделе началось раскручивание цен на нефть в результате роста экспорта ОПЕК, увеличения добычи сланца в США и увеличения количества буровых установок.


На этой неделе продолжалось ралли цен на нефть. Цены на нефть выросли в отчете EIA в четверг, что свидетельствует о значительном сокращении запасов нефти на 6,3 млн. баррелей и запасов бензина на 3,7 млн. баррелей. Это добавило много положительного импульса на нефтяной рынок, и трейдеры захватили эти бычьи факторы. Но к пятнице рынки снова обратили внимание на новости из ОПЕК, в которых рассказывается о недавнем всплеске экспорта нефти. Добыча нефти в США также восстановилась.

Уолл-стрит наливает деньги в сланцевое бурение, подпитывая еще один бум, который мог бы стать саморазрушительным. По оценкам, в течение последних 18 месяцев в сектор вливалось 57 млрд. долл. США, причем часть из них была высокодоходной. Это привело к бурному бурению и восстановлению добычи нефти. Но многие компании сланца все еще публикуют финансовые потери, хотя производство растет. Все большее число нефтяных руководителей и аналитиков считают, что инвесторы должны быть более разбочивыми, потому что приливная волна капитала снова приводит к краху цен. «Самая большая проблема, с которой сталкивается наша отрасль сегодня, — сказал Аль-Уокер, генеральный директор Anadarko Petroleum (NYSE: APC), сказал инвесторам на конференции в июне. «Нам действительно нужно, чтобы инвестиционное сообщество проявляло дисциплину».

( Читать дальше )

    Сокращения могут уже иметь большое влияние на запасы нефти прямо сейчас
    Экспорт Саудовской Аравии в прошлом месяце увеличился, данные о танкерах

UBS видит нефтяную торговлю в диапазоне от 40 до 60 долларов США

Сейчас настало время подвести итоги влияния сокращений добычи нефти ОПЕК, однако рынок все еще ждет, пока крупнейший член группы покажет, что он делает «все, что требуется» для устранения глобального избыточного предложения.

Сейчас лучший шанс для ОПЕК внести коррективы в затянувшееся перенасыщение запасами в США, а также в трехлетний ценовой спад. Дальше может быть сложнее из-за роста добычи членами ОПЕК, освобожденных от сокращений, а также нет признаков того, что Саудовская Аравия, де-факто лидер группы, готова проводить сокращения так же глубоко, как это было в начале года.

«Саудовская Аравия успокоилась и теперь не готова делать все, что потребуется, чтобы заставить рынок перебалансироваться», — сказал Оливье Якоб, управляющий директор консалтинговой компании Petromatrix GmbH в Цуге, Швейцария.

( Читать дальше )