опционы волатильность

Сегодня рассмотрим одну популярную стратегию – будем арбитражить волу.
В рынке очень часто дальняя серия опционов имеет меньшую волатильность, по сравнению с ближней. Т.е., например, недельные опционы имеют более высокую IV волатильность, чем месячные или квартальные. Недавно в свой Delta PRO добавил возможность выводить графики улыбок для разных дат экспирации:

Сегодня выходной и не все данные подгрузились – поэтому две улыбки получились урезанные.

В таком виде – хорошо видны различия в волатильностях для каждой даты экспирации. Синий график – это неделька (16.04.2020). Зелёный график – это кварталка (18.06.2020).  Разница на центральном страйке достигает 9%. На краях и того выше, но там денег мало.

Отчего так происходит? Недавно рынок накрыл кризис. Колебания уже начинают успокаиваться, но о стабильности еще нет и речи:

( Читать дальше )

Много было всего уже написано про дельта хедж, справедливые цены опционов, продажу волатильности, историческую, реализованную и имплайт волатильность.

Сегодня изложу своё вью на всё это.

Началось всё в самом начале моего пути опционщика. В любой книге по опционам рассказывают про формулу Блэка-Шоулза. Типа это первые ребята, у которых математически получилось описать стоимость опциона. Ну, во первых, не первые – первый был Эдвард Торп. О чём есть прекрасная книга – «Человек на все рынки». И, во вторых, не очень то хорошо она и описывает…. Как так??? Ведь им же Нобелевку выдали?

Ну так давайте разбираться.

Идём в любой учебник или в Википедию:

Здесь перечислены 7 ДОПУЩЕНИЙ. Т.е. когда формулу разрабатывали, то они сразу договорились, что получившаяся формула будет основываться на ДОПУЩЕНИЯХ. А по сути она предназначена для «лабораторного базового актива в сферическом вакууме»….

( Читать дальше )

Доброго времени суток.

По прошлому посту, хочу показать прибыль/убыток каждого инструмента, на момент экспирации ближнего опциона.

Общая картина на сегодняшний день:

1. Евро

( Читать дальше )

Доброго времени суток.

Открыл позиции на Америке. Создал обратный календарный спред. Открывал вчера и часть сегодня.
Позиции открыты на демо, НО привязал туда котировки с реала, так что можно будет сравнить при закрытии насколько это все достоверно.
Привязал почти все инструменты, кроме софтов, на демо у меня их нет, а на реале я их не торгую.

Ниже буду выкладывать какой инструмент, скриншоты графика и цены на момент входа.

Это общая картина:

1. Евро

 

 

( Читать дальше )

Доброго времени суток.

Прошлая открытая позиция принесла примерно + 3 500 рублей.

Открыл новую.






( Читать дальше )

Год получился не очень удачным по сравнению с предыдущим. Напомню, что за 13 год доходность составила 93%. Конечно, я понимал, что это такая приятная флуктуация, но в глубине души надеялся, что такие результаты будут всегда :) Тем более, что тут на смартлабе народ регуляно сообщает о такой месячной доходности:) Итак в 14 году :

   январь +2.5%
февраль +7.5%
      март +4.9%
  апрель  +6.8%
       май  +9.2%
      июнь +5.5%
    июль  — 15.8%
  август    +4.1%
 сентябрь +2.0%
 октябрь   +5.1%
 ноябрь     -4.0%
 декабрь    -0.3%

всего прибыль за год составила 28.1%

Обращает на себя внимание большая потеря в июле — там сработали все системные риски моих спредов — большой скачок в распределении ценообразования опционов не в мою пользу + самый маленький месячный интервал за 14 год (ранее меня неоднократно вывозило из подобных минусов сильное движение). В ноябре и декабре были большие потери на нефтяных спредах (по абсолютной величине равные июльским потерям), которые в большей своей части были компенсированы прибылью от других операций.

( Читать дальше )

А кто помнит когда последний раз такое было?

Российский индекс волатильности RTSVX пробил предыдущий исторический минимум волатильности 16.41, который был установлен 05.04.2013г. Сегодняшний минимум 16.37 и он продолжает снижаться. Январские опционы центральных страйков отдают почти даром. И падение продолжается, разворот не предвидится. Интересно, увидим ли мы индекс волатильности выше 17% до конца года?

Если кому интересно, то метод описан на странице 195, скачать книгу   скачать  или  gann.su/book_eng_3.html — ссылка на самую нижнюю книгу. 
Наверное, это через опционы надо как-то делать?