опционы

«Опционы — это бизнес, построенный на надежде. Надежды можно покупать или продавать. Я профессионал, я продаю надежды. Я прихожу с утра на площадку, вычисляю, на что надеется публика, навешиваю цену на эту надежду и продаю ее тем, кому она очень нужна».

...

Профессионалы чаще продают опционы. Этот бизнес капиталоемкий — чтобы заниматься им всерьез, нужно иметь сотни тысяч долларов, а наиболее успешные биржевики оперируют миллионами. И даже их игра не без риска. Несколько лет назад мой приятель, считавшийся одним из лучших финансовых менеджеров в США, оказался на первой полосе Wall Street Journal после того, как в один крайне неудачный день понес убытки свыше 200 миллионов долларов, уничтожившие его прибыль за 20 лет и пустившие фирму по ветру, — а все благодаря продаже «голых», то есть необеспеченных, опционов «пут». Продавцы опционов делятся на две категории. Продавцы обеспеченных опционов покупают акции и выписывают под них опционы. Те, кто торгует без покрытия, продают опционы на акции, которых у них нет, гарантируя свои обязательства только наличными. Продавать необеспеченные опционы — как делать деньги из воздуха, но одно неверное движение может вас разорить. Продажа опционов — это серьезная игра, которая под силу только дисциплинированным трейдерам с большим капиталом.

...

На рынке опционов большинство покупает опционы «колл», в меньшей степени — опционы «пут». Инсайдеры

CFTC (Commodity Futures Trading Comission) —
независимое агентство при правительстве США,
которое регулирует рынки фьючерсов и опционов.

Комиссия основана в 1974 году.
Цель CFTC — защита участников рынка от мошеннических действий, манипуляций, и недобросовестной практики,
связанной с продажей финансовых и сырьевых фьючерсов, а также
содействие созданию открытых, конкурентных, и стабильных рынков фьючерсов и опционов.

Полезной информацией для трейдеров от CFTC являются отчёты COT (Commitments of Traders) по фьючерсам и опционам.

В данных отчётах можно найти
количество открытых контрактов (называется «открытый интерес», ОИ) участников торгов и их направление.

Теория.

Обработка.
График — за год, таблица excel — с августа 2021г. (за больший период, цифры в excel были бы мелкими и не читаемыми).

1991 год. Москва. Я учусь на вечернем в плешке и работаю в «Инкомбанке». Прошло ровно 30 лет, а я до сих пор вспоминаю те несколько месяцев, как худшие в своей жизни.

Работал я в отделе депозитов или не помню, как оно тогда называлось. Если говорить прямо, то отдел состоял из одного лишь меня. В нашем отделении «Телеграфный переулок» работало человек пять, быть может — чуть больше.

Моя работа заключалась в том, что я, взяв толстый справочник, обзванивал организации Москвы и предлагал им «уникальные инвестиционные продукты нашего банка». Я ненавидел эту работу! Помню свой ежедневник. В тот период он был изрисован чертиками и стрелами. Не знаю, что сказал бы на эти рисунки психолог, но полагаю, что ничего хорошего — быть может даже погладил бы меня по голове!

Привет смартлабовцы коллеги.

Прошла кварталка, сегодня заключительные экспиры. Ну как вам? Есть какие нибудь итоги? Я бы хотел отметить несколько нюансов:

1) Срочка биржи вместе со своим комитетом, как мне кажется, совершенно по свински отнеслась к участникам, причем к тем, которые годами несут ей денежку. Напомнило ситуацию с фьючем вида SnP, когда посреди дороги были изменены правила и досрочно исполнены фьючи. Так же и сейчас, вдруг неожиданно за 10 дней до кварталки были поменяны тарифы на исполнение. Я вполне допускаю, что если впрямую предъявить это бирже, то как всегда в ее стиле, менеджмент отвертится, что где то там, на каком то пресс релизе фиг знает какой давности была маленькая заметка про изменение тарифов. Но по факту мы получили, что многие держатели поз были неприятно удивлены. А именно, ситуация:

Представим, что некий трейдер, собирает серьезные конструкции на разное кол-во ног >= 2. Либо просто предоставляет ликвидность и котирует стаканы для ЛЧИ'истов. Различного рода комисс закладывается в модель и с его расчетом выставляются заявки и набираются позы. Предположим, что этот трейдер сидит с фьючами и опционами 12.21 аж с июля и добирает ноги еще 3 месяца. И тут бац, за 10 дней до экспиры ему заявляют, что в его модель залезут еще дополнительно воооот такой ручищей и изымут часть прибыли. Допуская, что многие позы берутся/даются с минимальной наценкой и учитывая насколько изменился комис, приходим к выводу, что все, что наработывалось за 3 месяца вам предложили обнулить или даже местами завести в минус. Утак вот.

2) Сам комисс. Пока ситуация такая. Еще не совсем детально изучил все, но судя по тому, как все прошло, за страйки, которые поглубже в деньгах, снимут космос сколько денег. Косты в этой части увеличились в 2-3 раза, тут даже вопрос не сколько раздвинуть спред в заявках, сколько отключить все страты, которые связанны с какими то дальними краями.

Какие ваши выводы, если уже подсчитали что к чему?

P.S. Отдельный привет ежегодному новогоднему трейдеру, заходящий на миллиард. Похоже комисс теперь для вас будет космический.
Удачи.