отчеты МСФО

Зеленый гигант отчитался за 2024 год по МСФО. Хоть мы с Вами и рассматриваем каждый раз месячный отчет банка по РПБУ, но в нем нет таких показателей, как достаточность капитала банковской группы и чистая процентная маржа. Плюс в годовом отчете компания дает прогнозы на будущий год (см. картинку).

📊Результаты компании за 2024г:

✅Чистый процентный доход вырос на 17% до 3 трлн руб.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 10,3% до 843 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 4,8% до 1,58 трлн руб.

🔥Рентабельность капитала — 24%

🔥Чистая процентная маржа* — 5,9%

❗️Коэффициент достаточности капитала банковской группы Н20.0 — 13,3%

*Чистая процентная маржа осталась практически на том же уровне, что и годом ранее, несмотря на ужесточение ДКП — 👍 А все благодаря кредитам с плавающей ставкой, которые составляют 19,6 трлн рублей на конец 2024 года (70% от корпоративного кредитного портфеля).

💰Напомню дивидендную политику:

Дивиденды выплачиваются в размере 50% от чистой прибыли при достаточности капитала банковской группы Н20.0 больше 13,3%.

Маркетплейсы загрызли прибыль Fix Price

Многие инвесторы сейчас присматриваются к ретейлерам (Х5, Ленте и Магниту). Вчера отчитался за 2024 год еще один представитель сектора. Давайте разберемся, стоит ли он нашего внимания?

📊 Коротко о главном из отчета

— Выручка показала прирост на 8% г/г и составила 315 млрд руб. На фоне роста LFL продаж всего на 1,5% (у Ленты показатель вырос на 12,7%).
— LFL средний чек увеличился на 4,1%. При этом LFL трафик (самый важный показатель для ритейлеров) упал на 1,8%.
— Компания открыла 751 новый магазин (+12% г/г). В том числе в Беларуси, Казахстане и ОАЭ.

EBITDA (IAS 17) упала на 5% к 2023 году из-за удорожания рабочей силы и достигла 38 млрд руб. Рентабельность EBITDA составила 12,2% (-1,6 п.п.). У X5 и Ленты этот показатель находится в районе 6-7%.

👉 Главная проблема Fix Price — маркетплейсы откусывают огромные куски от бизнеса компании и будут продолжать это делать. Особенно это касается непродовольственных товаров.

Чистая прибыль сократилась до 22 млрд руб. (-38% г/г). Здесь негативное влияние оказал пересчет налоговых обязательств.

Вышли результаты за 2024 год самого важного игрока в отрасли нефтегазохимии. 

https://www.sibur.ru/ru/press-center/news-and-press/sibur-obyavlyaet-finansovye-rezultaty-po-msfo-za-2024-god/

КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 12 МЕСЯЦЕВ 2024 ГОДА: 

• Выручка 1171 млрд руб., рост 7,7% год к году
• EBITDA 477 млрд руб., снижение 2,2%
• Чистая прибыль 196 млрд руб., рост 16,5%
• Рентабельность по EBITDA 41%.
• Чистый долг СИБУРа на 31 декабря 2024 года составил 863 млрд рублей, увеличившись на 35% к 2023 году.
• Отношение чистого долга к EBITDA по состоянию на 31 декабря 2024 года составило 1,8x в рублевом выражении.

Посмотрим поближе на финансовые результаты года.

Выручка от продаж на российском рынке, который является приоритетным для СИБУРа, выросла на 11%. Более 90% выручки формируется за счет продаж нефтехимической продукции, которая обладает высокой добавленной стоимостью. Внутренний рынок России, который является приоритетом СИБУРа, растет опережающими темпами – среднегодовой прирост потребления за последние пять лет составил более 6%, что превышает темпы роста ВВП.

Выручка выросла на 33% г/г, достигнув 21,1млрд рублей.

В конце 2024 года компания успешно вывела на рынок препарат Велгия для лечения ожирения, который уже принес выручки на 1 млрд рублей. А так же с опережением графика выводит
препарат Тирзетта.

🗣Мы положительно оцениваем результаты, но в данный момент акции компании торгуются по 17х EV/EBITDA, что, на наш взгляд, справедливо. Стоит отметить, #PRMD имеет высокую долговую нагрузку Net debt/EBITDA>2х.

📲Акции Промомед в мобильном приложении 
_____________________

«Зелёный гигант», «Кэш-машина», «Лучшая голубая зелёная фишка российского рынка» — как только не называют Сбер. И ведь он, зараза, год за годом оправдывает эти прозвища!

✅Главный любимчик всех российских инвесторов и адептов дивидендного дохода — Сбербанк — выкатил отчет по МСФО за 2024 год. Давайте посмотрим, как дела у Сбера и когда он уже будет по 400. А главное — каких дивидендов ждать!

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты ВТБ, Мечел, Яндекс, Фосагро, Газпромнефть, НОВАТЭК, Норникель и Северсталь.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰О компании

Сбер не нуждается в представлении, но я традиционно даю краткую характеристику эмитента, отчетность которого разбираю. Давайте сохраню традицию и в этот раз.

🟢ПАО «Сбербанк» — российский финансовый конгломерат, крупнейший универсальный банк России и Восточной Европы. По итогам 2023 г. у Сбера было 108,5 млн активных частных клиентов и 3,2 млн активных корпоративных клиентов.

Наконец-то наступил сезон отчетностей эмитентов по результатам 2024 года. На днях рассмотрели отчет Яндекса, а вот вчера уже Сбер опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2024 год. 

Ключевые показатели по итогам года:

• Чистая прибыль выросла до 1 580 млрд руб. (+4,8%).

• Чистый процентный доход составил 3 000 млрд руб. (+17% г/г).

• Чистый комиссионный доход вырос до 843 млрд руб. (+10,3%).

• Совокупный кредитный портфель вырос до 45,9 трлн руб. (16,4%).

• Капитал увеличился до 7 175 млрд руб. (+9%), при том, что рентабельность капитала составила 24%. 

• Количество розничных клиентов увеличилось на 1,4 млн человек до 109,9 млн человек (население России если что 146 млн человек).

Какие выводы можно сделать?

Сильно! Сбербанк очень порадовал. Ему удается сочетать в себе надежность, устойчивость и высокую эффективность.

Главный вопрос: какие ждать дивиденды? 

Из отчета следует, что прибыль на акцию составила 72 руб. Согласно дивидендной политике Сбер предполагает выплаты на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО, следовательно, годовой дивиденд может составить ~36 руб. на акцию (11,7% доходности к текущей цене). 

OZON – мой любимый магазин, ведь он экономит время. Это маркетплейс, который почти не подводит по срокам доставки, предлагает самый широкий ассортимент, и с годовой подпиской доставка бесплатная даже при чеке 500 рублей. Но почему мне нравится быть клиентом OZON, и не хочется быть его акционером?

👉Кот.Финанс PRO – самый крутой канал про облигации

--

OZON грандиозно презентовал итоги года, где с порога заявляется, что скорректированная EBITDA составила ₽40,1 млрд. Это фантастика, ведь компания долгое время была убыточная. Масштабы выросли, процессы поправили, и теперь можно наслаждаться прибылью?

Но давайте сначала вспомним, как считается EBITDA

EBITDA = прибыль до налогообложения + финансовые расходы + амортизация

А тут какая-то скорректированная EBITDA… хммм. Но ведь есть международный стандарт, там всё унифицировано… Или нет:

Сбер опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2024 год.

Чистая прибыль выросла на 4,8% до 1,58 трлн руб. 

Кредитный портфель вырос на 16,4% до 45,9 трлн руб. Портфель физ. лиц вырос на 12,7% до 18,1 трлн руб. Портфель юр. лиц вырос на 19% до 27,7 трлн руб.

Рентабельность капитала составила 24%, а достаточность 13,3%.