прогноз по акциям

🔭 Славнефть-ЯНОС представил отчетность за девять месяцев 2024 года, и результаты вызывают смешанные эмоции. На фоне роста выручки и операционной прибыли компания столкнулась с существенным давлением со стороны финансовых расходов. Давайте разберемся подробнее.

↗️ Выручка компании выросла на 15,4% год к году и достигла 34,8 млрд рублей. Такой прирост, вероятно, обусловлен увеличением средней расчетной цены процессинга. Однако прирост выручки не стал главной финансовой новостью.

📈 Себестоимость выросла всего на 5,9% (19,3 млрд рублей), что позволило увеличить прибыль от продаж почти на треть до 14,8 млрд рублей. Это позитивный сигнал: эффективность производства поддерживается на высоком уровне.

📉 Серьезное удорожание кредитного обслуживания оказало существенное давление на чистую прибыль. Процентные расходы взлетели более чем в два раза — с 5,8 млрд рублей до 13,5 млрд рублей. Причина в увеличении кредитного портфеля до 74,6 млрд рублей.

🔍 Примечательно, что компания фактически выступает финансовым посредником: привлекая кредиты, она предоставляет займы материнской компании. Это объясняет значительное увеличение процентных доходов — с 1,6 млрд до 4,3 млрд рублей. Однако чистый эффект от такого подхода остается отрицательным.

Актуализация оценки: МД Медикал Груп — большая часть потенциала реализовалась

• После возобновления анализа МД Медикал Груп в прошлом декабре акции компании выросли в цене на 20%.

• Этому поспособствовали успехи группы в выполнении планов по развитию и рыночные надежды на улучшение макроэкономической ситуации.

• Отмечая привлекательную бизнес-модель, сохраняем целевую цену в 1110 руб. за акцию, однако ввиду небольшого потенциала роста до целевой цены снижаем рейтинг до «Держать».

Сможет ли Сбер показать высокую прибыль при замедлении кредитования?

Котировки вновь подбираются к уровню в 300 руб., а сам банк торгуется практически за свой капитал (P/B ~ 0,94). Вот и возникает вопрос — а сможет ли банк показать рост прибыли в условиях замедления кредитования?

📉 Кредитные портфели физиков и юриков снижаются второй месяц подряд!

Сезонное снижение по портфелю юрлиц характерно для января, а вот по физикам — ранее не наблюдали. Жесткая ДКП принесла свои плоды. Значит, высока вероятность скорого перехода на более мягкую политику.

📊 Как себя чувствуют доходы банка?

Чистые процентные доходы прибавили 9,4% (до 231 млрд руб.), комиссионные — 2,6% (до 50 млрд руб.). Суммарно доходы выросли на 21 млрд руб. Операционные расходы подросли на 8 млрд руб. по сравнению с январем 2024 года.

Вдобавок резервы и переоценки в текущем году составили 43,4 млрд руб., а в январе 2024 — 65,5 млрд руб. Снижение еще на 22 млрд руб. год к году.

🔼 И самое главное — чистая прибыль прибавила в январе 15,5% (г/г) — до 132,9 млрд руб.

ПАО «ГМК «Норильский никель» — крупнейшая компания в цветной металлургии России, входит в топ-10 самых больших частных компаний страны. Компания осуществляет поиск, разведку, добычу, обогащение и переработку полезных ископаемых, производит и реализует цветные и драгоценные металлы. География поставок «Норникеля» охватывает более 30 стран.

Финансовое состояние

ПАО «ГМК Норникель» — компания максимального инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость критические. Компания находится в предбанкротном состоянии с середины 2022 года и когда из него выберется непонятно.

Динамика финансового состояния стабильная у плинтуса. Динамика чистой прибыли переменная, без перспективы роста. Компания закредитованная, неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка очень высокая.

Ликвидность обеспечивается за счёт дебиторской задолженности, а это постоянный риск просрочки платежа. Структура капитала неудовлетворительная. Низкая доля оборотных активов и высокая долговая нагрузка держат компанию на дне.

«Прибыль будет, да. Она поменьше, чем в прошлом году, но будет. Цифру назвать не могу», — сказал он.

Чистая прибыль «Победы» по РСБУ за 2023 год увеличилась на 42% и достигла 21,3 млрд рублей. Выручка компании возросла на 57,4%, до 92,3 млрд рублей. Причем «Победа» получила прибыль от продаж в объеме 4,8 млрд рублей против убытка в 2022 году.

По итогам 2024 года авиакомпания увеличила пассажиропоток на 5%, до 13,7 млн. На внутренних рейсах перевезено более 11,6 млн человек. На международных линиях «Победой» путешествовали более 2 млн клиентов, это в 1,5 раза больше, чем в 2023 году.

Лоукостер «Победа» входит в крупнейшую авиационную группу «Аэрофлот». Парк авиакомпании состоит из 42 Boeing 737-800. Средняя загрузка рейсов в 2024 году составила 95,1% — это рекордный показатель за всю историю полетов компании. 

tass.ru/ekonomika/23105981?ysclid=m7079av46u478093710

Друзья, в сегодняшнем обзоре рассмотрим операционные результаты по итогам 2024 года одного из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России, речь идет о компании Мать и Дитя. Переходим к делу.

Финансовые показатели:

Общая выручка группы в 2024 году увеличилась на 19,9% — до 33 122 млрд руб. за счёт хорошей динамики выручки госпиталей Москвы, а также открытия новых клиник:

— московские госпитали: 16,3 млрд руб (+21,4% г/г);
— региональные госпитали: 8,9 млрд руб (+18,4% г/г);
— амбулаторные клиники Москвы и области: 3,2 млрд руб (+10,6% г/г);
— амбулаторные клиники в регионах: 4,6 млрд руб (+23,5% г/г).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

*Отдельно в 4 квартале компания показала рекордную выручку в размере 9,1 млрд руб (+13,8% г/г), в т.ч. существенный рост в Москве и регионах, что является показателем повышения авторитета госпиталей и предоставления ими ещё бОльшего спектра услуг.

Операционные показатели:

— кол-во амбулаторных посещений: 2 441 914 (+15% г/г):

🔩 Северсталь представила нам операционные и фин. результаты за IV кв. и 2024 г. Проблемы компании были известны (инвестиции в 119₽ млрд за 2024 г., ремонт доменной печи, снижение цен на сталь, курсовые разницы и сокращение кубышки из-за выплаты дивидендов), в прошлом разборе за III кв. я вас предупреждал, что в IV кв. ситуация может значительно ухудшиться (самые крупные инвестиции в квартале, распродажа запасов и расчёт по дебиторке уже не ожидался на таком уровне, как в III кв.), так оно и произошло. Для начала рассмотрим основные данные:

▪️ Выручка: 2024 г. 829,8₽ млрд (+13,9% г/г), IV кв. 201,5₽ млрд (+2,8% г/г)

▪️ EBITDA: 2024 г. 237,9₽ млрд (-9,3% г/г), IV кв. 46,5₽ млрд (-35% г/г)

▪️ Чистая прибыль: 2024 г. 149,5₽ млрд (-21,7% г/г), IV кв. 33,5₽ млрд (+50,5% г/г)

💬 Производство чугуна в IV кв. снизилось до 2,8 млн тонн (-3% г/г), а стали до 2,7 млн тонн (-8% г/г) на фоне снижения выплавки стали и увеличения реализации товарного чугуна, но по сравнению с III кв.

Юнипро  — одна из крупнейших российских энергетических компаний, образованная в результате реформы РАО «ЕЭС России». В её управлении находятся пять тепловых электростанций общей установленной мощностью около 11,2 ГВт.

До 2022 года контрольным пакетом Юнипро владела немецкая Uniper SE (83,7%). Однако после изменения геополитической обстановки немецкое правительство национализировало Uniper SE, а попытки продать Юнипро не увенчались успехом.

С апреля 2023 года управление компанией перешло к Росимуществу, и пока неизвестно, останется ли Юнипро в государственном управлении или будет передана новому владельцу.

💰Дивиденды

Ранее Юнипро стабильно выплачивала дивиденды дважды в год, но с 2022 года выплаты приостановлены. Высока вероятность того, что дивидендов не будет до урегулирования вопроса с управлением компанией.

⚡Риски

Неопределённость в структуре владения: неизвестно, останется ли компания под контролем государства или сменит собственника.