прогноз по акциям

Мои 5коп к отчету Группы Черкизово по результатам 2021 года.

Отмечу рост практически всех финансовых показателей: Выручка, Чистая прибыль, Активы, Собственный капитал — это позитив;
При этом, рост Активов по большей части произошел за счёт роста заёмного капитала (+21%), а не собственного капитала (+12%) — это негатив;
Однако, рост долгов происходит на фоне снижения стоимости обслуживания обязательства с 4,26% до 2,75% потому, что удалось довести долю субсидированных кредитов до 56%. — это позитив
Если я правильно понял смыл фразы:

Разница между рыночной ставкой и пониженной ставкой равна Ключевой ставке Банка России («Ключевая ставка») и компенсируется Министерствомсельского хозяйства аккредитованным банкам

то Черкизово выигрывает от повышения Ключевой ставки. Например Черкизово взяло кредит под 10% годовых и ключевой ставкой 4,25 то эффективная ставка кредиты была б 5,75% (10-4,25), но тот же кредит при текущей ключевой ставке ( 9,5%) уже будет иметь эффективную ставку 0,5% в год ( 10-9,5)… я не знаю что произойдет если рыночная ставка окажется ниже Ключевой ставки, но однозначно такое фондирование на руку и акционерам Компании.
Я так же хочу обратить внимание. что Расходы на покупку сырья выросли за год на 30,46% а выручка выросла всего на 23,6, что может в дальнейшем повлиять как на рост маржи за счет догоняющего эффекта роста выручки, так и на снижение рентабильности за счет эффекта ножниц, если рост продаж будет упираться в падения покупательской способности.
Как следствие идет падение г/г рентабельности продажа с 11,8% до 10,7% и рентабельности инвестиций с 18,8% до 14%

( Читать дальше )

▫️Капитализация: 4,2 млрд
▫️Выручка TTM: 24,1 млрд
▫️Прибыль 9м2021: 1,5 млрд
▫️Собств. капитал: -2,7 млрд
▫️fwd P/E 2021: 2

👉ПАО «Ижста́ль» — предприятие, входящее в состав «Мечел». Комбинат расположен в Ижевске.

✅Последние отчеты компании кажутся весьма уверенными.

Выручка за 9м2021 достигла 19,647 млрд руб, увеличившись на 60% г/г, в сравнении с прошлогодними 12,217 млрд руб. Прибыль за этот период достигла 1,516 млрд руб, против убытка в 986,75 млн руб годом ранее.  В основном драйверами послужил рост цен на сталь.





✅Компания заявила, что по итогам 2021го года было реализовано 377 тыс. тонн металлопродукции, что на 6% больше, чем годом ранее. Это должно положительно сказаться на финансовых показателях компании, учитывая рыночную конъюнктуру. 

( Читать дальше )

#FB

Meta Platforms – одна из крупнейших компаний США в области информационных технологий, головная организация Facebook, Instagram, WhatsApp, Oculus, Giphy, Mapillary и других дочерних компаний. Компания получает основную прибыль за счет продажи рекламных мест и активно осваивает технологии виртуальной реальности.

В последнем отчёте 2 февраля 2022 года Meta рассказала о падении чистой прибыли, низкой активности пользователей и будущем замедлении роста выручки. Тогда и случился переломный момент.

❗️После выхода негативного отчёта рыночная капитализация компании снизилась до $600 млрд — минимальный порог в разрабатываемом в США антимонопольном законопроекте. Если капитализация Meta останется ниже $600 млрд, она сможет избежать ограничений со стороны антимонопольных структур, в отличие от Google, Amazon и других тяжеловесных компаний.

По технике: Котировки пробили трендовую, после чего сформировался нисходящий канал, который в очередной раз пробили после отчёта — серия неудач. На данный момент цена $213.7 между уровнями Фибо 0,786 и 0,618. Следующая поддержка на отметках $198-200 — психологический рубеж+хороший горизонтальный уровень. Для покупки в долгосрочную позицию необходимо дождаться смены тренда.

( Читать дальше )

Выручка компании увеличилась на 53,5% по сравнению с 2020 г. – до 3068 млрд руб. на фоне положительной динамики цен на нефть и нефтепродукты. Скорректированный показатель EBITDA вырос в 2 раза – до 986,1 млрд руб. за счёт увеличения добычи углеводородов и переработки нефти.

По итогам года, добыча углеводородов превысила исторические отметки – в 101,4 млн тонн н.э. Годовой объем переработки на собственных НПЗ и нефтеперерабатывающих активах совместных предприятий аналогично достиг рекордных значений – 43,5 млн тонн.

 

При этом, менеджмент нефтегазовой компании отмечает, что видит возможности дальнейшего наращивания добычи в 2022 г.

В результате чистая прибыль Газпром нефти по итогам года достигла 503,4 млрд руб., увеличившись более чем в 4 раза по сравнению с прошлым годом. За последний квартал прибыль составила 146,5 млрд руб.

( Читать дальше )

Доброе утро, друзья и коллеги!

Сегодня продолжаю рассматривать с технико-фундаментальной точки зрения представителей отдельных секторов нашего рынка. Сегодня остановлюсь на НЕФТЕГАЗЕ.

Газпром. Бумага зажата в диапазон между двумя сильными уровнями. Границы диапазона 315-360. На графике четко видно, что неплохо работает медиана, которая сформировала уровень 336. Цена неплохо с ней (медианой) работает и позволяет тем, кому это интересно, работать с ГП спекулятивно. Меня же интересует выход цены из боковика, что станет означать для меня восходящее движение к отметке 450+. Но пока работа либо выжидательная, либо короткие спекуляции с отработкой обозначенных отметок.

 

Новатэк. Данный актив не выглядит растущим, с точки зрения чтения графика. Интересного тут ничего нет, торговать его очень сложно. Если произойдет пробой нижнего уровня 1530, бумага должна поехать на 1375. Пока такой вариант наиболее логичен, в том числе и фундаментально.

( Читать дальше )

💻 «Яндекс» представил на этой неделе свои финансовые результаты по МСФО за 2021 год:



📈 Выручка российской IT-компании увеличилась в отчётном периоде на 54% (г/г) до 356,1 млрд руб., и этот рост стал рекордным за последние 5 лет!  Во многом этого удалось добиться благодаря сильному росту доходов в сегментах такси и электронной коммерции, хотя и основной бизнес группы (поиск и реклама) также неплохо прибавил по выручке — на 32% до 165 млрд руб.

👌 Отрадно отметить, что компания в очередной раз превысила свой прогноз по выручке, который был дан в начале минувшего года. Тогда менеджмент ориентирован инвесторов на рост показателя до 305-320 млрд руб., а по факту он оказался куда более убедительным!



( Читать дальше )

Провайдер IT-решений и услуг Softline представил результаты за третий квартал 2021 года. Теперь компания ожидает, что по итогам года её оборот составит $2,3–2,4 млрд, что несколько ниже предыдущей оценки. В то же время новый прогноз подразумевает рост оборота в четвёртом квартале на 55–78% в связи с несколькими крупными контрактами, отложенными на конец года.

Новый прогноз Softline не учитывает сделки слияния и поглощения. С ними финансовые показатели были бы ещё лучше — Softline приобрела пять компаний в начале 2022 года. Теперь рентабельность может составить не менее 13,5%, а EBITDA — от $81 млн до $84 млн, причём нижняя граница соответствует консенсус-прогнозу.

Компания, как и раньше, ожидает, что в среднесрочной перспективе рост её оборота будет в среднем чуть ниже 20% в год. Среднесрочный прогноз валовой рентабельности остаётся прежним — 30% с небольшим.

Аналитики SberCIB Investment Research сохраняют свои прогнозы по компании и оценку ПОКУПАТЬ для её акций. Целевая цена — 794 ₽, что предполагает потенциал роста 76%.

Сбербанк
         

Кто еще не знаком с компаний могут прочитать первый обзор о ней, где я подробно рассказал об этой компании.

Добыча в 4-м квартале составила 8,7 млн тонн, что на 17% выше прошлого года. Относительно предыдущего квартала рост составило 9%. Максимальная добыча за последние 9 кварталов.

Объем продаж составил 9,2 млн тонн, что на 14% выше, чем годом ранее, и на 8% выше, чем в предыдущем квартале. Компания планирует продажи на 2022 год в диапазоне 35,2-36,7 млн тонн, что в среднем дает по 9 млн тонн.

( Читать дальше )

Несмотря на рост биржевых индексов и благоприятную ценовую конъюнктуру на рынках цветных металлов, акции «Норникеля» продемонстрировали слабую динамику за прошедший год.

На наш взгляд, явное отставание котировок в преддверии сильных результатов, ожидаемых нами в 2022 г., обусловлено неопределенностью относительно дивидендной политики и нового акционерного соглашения.

Данилов Василий
ИК «Велес Капитал»

Согласно нашим расчетам, в случае распределения 60% EBITDA по итогам 2022 г. дивиденд «Норникеля» составит рекордные 3 224 руб. на акцию, однако приведет к дальнейшему росту долговой нагрузки. С высокой вероятностью компания переориентирует дивидендную политику на свободный денежный поток, что в 2022 г. может привести к падению дивиденда до 1 642 руб. на акцию. Однако пока Интеррос и Русал не достигли обоюдного соглашения по параметрам новой дивидендной формулы и акционерного соглашения, в связи с чем мы сохраняем умеренный взгляд на бумаги «Норникеля» до прояснения ситуации. В то же время поддержку котировкам должны оказать высокие финальные дивиденды за 2021 г. и потенциальное возвращения компании на 4-е место в индексах MSCI Russia.

( Читать дальше )

Российский рынок славится своей высокой дивидендной доходностью по сравнению с развивающимися странами, уже не говоря о развитых. Сегодня не будем вдаваться в геополитику, поговорим исключительно про бизнес компании и о том, что его ждет в ближайшем будущем и какой сейчас дивидендный потенциал.

Сейчас Норникель подходит к пику инвестиционного цикла, что уже видно по объему капексов за 2021 год, который вырос на 57% г/г до $2,8 млрд. Максимальные затраты буду с 2023 по 2025 год включительно.



📌Текущая див. политика предусматривает выплату в размере 60% от EBITDA, пока отношение ND/EBITDA меньше 1,8. Чистый долг (ND) немного вырос за 2021 год, до $4,9 млрд., но рост EBITDA оказался выше, за счет чего мультипликатор даже снизился г/г.

ND/EBITDA = 0,5

❓Див. политика в текущем виде подкреплена соглашением с Русалом, которое истекает 1 января 2023 года. Судя по комментариям менеджмента, в условиях высоких кап. затрат логично будет платить дивиденды из свободного денежного потока (FCF) до окончания инвестпрограммы (2025 год), как вариант предлагалось распределение от 50 до 75% FCF за год. Учтем эти цифры в наших расчетах.

( Читать дальше )