прогноз по акциям

Акции Сбера обновили исторический максимум, превысив 354 руб.

Акция подтверждает свой статус наиболее ликвидной «голубой фишки». Если так пойдет и дальше, то скоро большим банкам, таким, как JP Morgan, Morgan Stanley или UBS, придется снова обновлять свои target prices. Напомним, что в августе тот же JP Morgan повысил целевую цену по акциям «Сбера» до 510 руб.

На наш взгляд, все более важную роль в росте капитализации банка играет экосистема. В свое время (тоже в августе) другой крупный американский банк Goldman Sachs оценил экосистему «Сбера» в 1,13 трлн руб. На сегодняшний день это примерно 15,5% от капитализации, но мы не исключаем, что стоимость экосистемы будет расти. Вполне возможно, что другие банки будут оценивать ее еще более позитивно.

Коган Евгений
ИГ «Московские партнеры»

На сегодняшний день акции «Сбера» практически не имеют регуляторных рисков, являясь важным источником средств для ФНБ.

Напомним, компания, основным акционером которой является государство в лице ЦБ РФ, выплатила 18,7 руб. на акцию, таким образом в ФНБ выплаты поступили в размере 211 млрд руб. Причем, в 2021 г. история повторится.

Продолжаем позитивно оценивать долгосрочные перспективы акций «Сбера». Сохраняем позицию в одном из портфелей сервиса по подписке.

Добрался наконец до разбора фундаментальных показателей Башнефти, Т.к. в понедельник нужно было срочно принимать решение о покупке акции. Постараюсь изложить самое важное кратко.

Итак 2020 год

Тяжелый год для компании, сокращение добычи нефти на 32% с 18700 млн.тонн в 2019 году до 12900 млн. тонн к 2020. И в нагрузку низкая стоимость нефти. Выручка падает, компания получает убытки.

Цена Brent/RUB 2020 и 2021 год

2021 год

Москва. 2 октября. INTERFAX.RU — Суточная добыча нефти с газовым конденсатом выросла у большинства ведущих российских нефтегазовых компаний (НК) в сентябре текущего года по сравнению с августом. Как следует из расчетов «Интерфакса» по данным оперативной сводки «ЦДУ ТЭК», увеличили среднесуточную добычу за месяц «ЛУКОЙЛ» — на 1,3%, «Сургутнефтегаз» — на 0,9%, «Татнефть» — на 0,5%, «Башнефть» — на 18,2%, «Славнефть» — на 9,9%, «Русснефть» — на 1,6%, «НОВАТЭК» — на 2,7%.

( Читать дальше )

Сегодня группа Mail.ru объявила, что образовательный проект SkillFactory станет частью Skillbox Holding, который объединяет ed-tech активы компании.

До сделки Mail.ru Group контролировала 18,31% в SkillFactory и имела опцион на покупку дополнительных акций с планом его реализации во втором полугодии 2021 г. После всех транзакций Skillbox будет контролировать 61,8% в SkillFactory.

В самом Skillbox Holding у Mail.ru немного более 50% и его финансовые результаты консолидируются в отчетности группы.

Выручка SkillFactory за 2020 г. выросла в 3,4 раза, до 638 млн руб., что составляет 10% от выручки ed-tech сегмента Mail.ru Group за тот же период. Общее число студентов проекта на всех направлениях превышает 100 тыс. человек, что также примерно равно 10% от числа зарегистрированных пользователей образовательного сегмента по итогам 2К 2021 г.

Сделка укрепит образовательный сегмент за счет новых направлений и курсов, а также позволит дополнительно увеличить его финансовые показатели. Помимо SkillFactory группа Mail.ru имеет миноритарные доли в Учи Групп (25%), Тетрике (45%) и Алгоритмике (11,7%).

( Читать дальше )

На прошлой неделе «Газпром» организовал трехдневное мероприятие, включающее в себя посещение Амурского ГПЗ и компрессорной станции «Атаманская», презентацию планов компании в сегменте газопереработки и круглый стол по китайскому газовому рынку.

«Газпром» подтвердил свой прогноз по экспортным ценам на 2021 на уровне $270/тыс. куб. м, но мы ожидаем, что прогноз, вероятно, вскоре будет повышен до около $300/тыс. куб. м, учитывая текущие уровни цен. Мы также подняли прогноз на 9% на 2022 до $270/ тыс. куб. м. В связи с этим мы повышаем нашу целевую цену на 13% до $11.3, сохраняя рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции «Газпрома» с учетом сильных фундаментальных факторов в 2021 и позиционирования, которое должно позволить компании воспользоваться структурным ростом рынка газа. «Газпром» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 3.5x – на 24% ниже своего 2-летнего среднего – и, по нашим оценкам, предложит щедрую дивидендную доходность 13% за 2021П и свыше 10% за 2022П, что подкрепляет привлекательность бумаги для инвесторов.

Кишмария Анна

( Читать дальше )

Акции Газпрома обновили максимум, превысив отметку 369,5 руб. за штуку

Акции Газпрома, имеющие наибольший вес в российских индексах (порядка 17%), днем в понедельник обновили исторический максимум, переписав экстремум 2008 года на фоне дальнейшего ралли сырьевых рынков (растут нефть и газ).

Газпром является бенефициаром бьющих рекорд цен на газ в Европе, поэтому рост его бумаг закономерен. Мы полагаем, что пока сохраняется такая ситуация (а мы ждем высоких цен на газ минимум до весны 2022 г.), акции Газпрома будут расти и дальше. Наш целевой ориентир – 415 руб./акцию.

Промсвязьбанк

Российский рынок акций в ходе сегодняшних торгов демонстрирует позитивную динамику. Рекомендуем обратить внимание на бумаги “Детского мира”. Первая половина текущего года для компании стала успешной, основные операционные и финансовые показатели улучшились. По итогам полугодия текущего года выручка компании увеличилась на 22%, до 73,07 млрд. рублей (2кв21: +29,6%), чистая прибыль выросла в 4,7 раза, до 5,2 млрд. руб. с 1,1 млрд. годом ранее (2кв21: рост в 2,8 раза, до 3,859 млрд. руб.).

Впереди период отчетности за третий квартал, который благодаря восстановлению экономической активности и сезонному фактору должен быть сильным, а объем продаж увеличится на фоне подготовки к школьному сезону. Кроме того, компания все-таки не планирует проводить обратный выкуп акций, что также свидетельствует о текущем состоянии дел, тогда как ранее в руководстве заявляли, что могут прийти к этому в случае рисков снижения дивидендов из-за сокращения прибыли. Согласно дивидендной политики, компания предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО, но в последнее время компания направляет на дивиденды более 100% чистой прибыли.

( Читать дальше )

«Башнефть» стала одним из наиболее пострадавших от сделки ОПЕК+ нефтяником. Однако сейчас компания начинает постепенно восстанавливать добычу, хотя и медленнее, чем аналоги. Мы полагаем, что к 2023 году данный процесс может завершиться, что позволит «Башнефти» увеличить финансовые результаты выше доковидного уровня. Отметим, что в настоящий момент привлекательнее выглядят префы за счет высокого по историческим меркам дисконта к обыкновенным акциям.

Мы рекомендуем «Покупать» обыкновенные и привилегированные акции «Башнефти»с целевой ценой 1699 руб. и 1410 руб. на горизонте 12 месяцев. Апсайд составляет 16,4% и 28,3% соответственно.


( Читать дальше )

Вычет по НДПИ для Роснефти на инфраструктуру Восток Ойла может составить 465 млрд руб. за 4 года

Роснефть может получить в 2021-2024 гг. налоговый вычет по НДПИ на развитие Ванкорского кластера в размере 465,23 млрд рублей, следует из оценки налоговых расходов, внесенной правительством в Госдуму составе бюджетного пакета. Согласно документу, в 2021 г. в налоговый вычет из налоговой базы по НДПИ при добыче нефти на участке недр, расположенном на территории «Арктической зоны» — Ванкор, может составить 125,654 млрд руб.; в 2022 г. — 125,976 млрд руб.; в 2023 г. — 111,169 млрд руб.; в 2024 г. — 102,434 млрд руб. В аналогичном документе годичной давности, который вносился в пакете с бюджетом на 2021-2023 гг., Минфин оценивал выпадающие доходы от предоставления налогового вычета по Ванкору в размере 50 млрд руб. ежегодно.

Восток Ойл – один из мощных драйверов роста стоимости Роснефти. Увеличение налоговых льгот – позитивный момент для компании, учитывая, что текущий объем инвестиций в проект уже превышает объем вычета, и такая тенденция сохранится в дальнейшем. В целом, мы позитивно смотрим на перспективы Роснефти с учетом Восток Ойла и налоговых льгот и рекомендуем бумаги к покупке с таргетом 710 руб.

Промсвязьбанк

Газпром за 9 месяцев 2021 года увеличил экспорт в страны дальнего зарубежья

Газпром за 9 месяцев 2021 года увеличил экспорт в страны дальнего зарубежья до 145,8 млрд куб. м — это второй по величине показатель для 9 месяцев за всю историю поставок (в 2018 году — 149,2 млрд куб. м). Рост, по сравнению с январем-сентябрем 2020 года, — на 15,3% (19,3 млрд куб. м), сообщила компания. За январь-сентябрь 2021 года «Газпром», по предварительным данным, добыл 378,1 млрд куб. м газа. Это на 17,3% (55,7 млрд куб. м) больше, чем в прошлом году. Поставки из газотранспортной системы на внутренний рынок компания нарастила на 15,9% (23,9 млрд куб. м). Компания нарастила поставки газа в Турцию (на 138,3%), Германию (33,2%), Италию (14,2%), Румынию (305,6%), Сербию (125,2%), Польшу (11,2%), Болгарию (52,5%), Грецию (10,8%), Финляндию (17,5%). Поставки газа в Китай по газопроводу Сила Сибири после завершения плановых работ, проводившихся с 22 по 29 сентября, продолжают увеличиваться.

Мы ждем, что за счет увеличения объемов реализации и роста цен на газ Газпром покажет сильные финансовые результаты по итогам 2П2021г. Полагаем, что у компании еще есть запас для роста – особенно с учетом ожидаемых рекордных дивидендных выплат. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 415 руб./акцию.

Промсвязьбанк

5G, искусственный интеллект, интернет вещей, зеленые технологии, цифровизация многих отраслей после COVID-19 — вот лишь краткий перечень драйверов роста производства полупроводников в ближайшие годы. Мы считаем, что Lam Research как поставщик необходимого для сектора оборудования может стать одним из основных бенефициаров указанных трендов, а также является неплохой долгосрочной ставкой на расширение рынка чипов и микросхем.

Мы рекомендуем «Покупать» акции LRCX с целевой ценой на 12 мес. $ 673,30 и потенциалом 18,30% без учета дивидендов.

Lam Research Corporation — американская компания, занимающаяся производством оборудования для изготовления полупроводниковых чипов, используемых производителями мобильных телефонов, ПК, серверов, носимых устройств, автомобилей и устройств хранения данных.


( Читать дальше )