Аналитики Альфа-Инвестиций обновили прогнозы для российской экономики и отдельных отраслей с учётом изменчивого новостного фона, рассказали об актуальных трендах и выделили наиболее привлекательные активы. Собрали главное об основных рынках.
Мы стремимся делиться с нашими читателями только актуальной аналитикой — свежими идеями, которые помогают понимать рынки и принимать решения. Именно поэтому мы оперативно пересмотрели некоторые аспекты нашей стратегии. В последние недели проявились новые риски — прежде всего, масштабная торговая война США с Китаем, а также другими странами. Тарифные барьеры растут, и это серьёзно влияет на рынки.
Стратегию на 2025 год мы назвали «Ждём перемен», и итоги I квартала уже оправдали это название. Геополитика стала ключевым драйвером, определяющим динамику рынков, но сейчас она особенно сложно предсказуема:
Тут на днях ребята из «Цифра брокера» (кто не в курсе — это бывший Freedom Finance, на фонде которого ЗПИФ ФПР я словил очень большого лося и продал в итоге на самом дне) представили свою подборку из 10 лучших дивидендных акций России. Актуальненько, ведь Большой Дивидендный Сезон уже почти подкрался в наши портфели!
📈Эксперты Цифры считают, что сейчас самое время присмотреться к дивидендным акциям. От некоторых компаний они ожидают в 2025 году особенных сюрпризов.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.
В стратегии на 2-й квартал 2025 под названием «Весеннее пробуждение» Цифра представила ТОП-10 акций по ожидаемой дивидендной доходности по итогам 2025 года. Давайте заценим! Аналитики в своей заметке просто перечислили бумаженции и прогнозные дивы. Я же расположу бумаги от наименьшей к наибольшей дохе (чтобы было интереснее), и приправлю собственными комментариями.
● Ожидаемый дивиденд: 206 ₽
Аналитики Альфа-Инвестиций представили инвестиционную стратегию на II квартал 2025 года. В ней мы делимся прогнозами для российской экономики и отдельных отраслей, рассказываем об актуальных трендах и выделяем наиболее привлекательные активы. В этом материале — наш взгляд на рынок облигаций.
Инвестиционная Стратегия на II квартал и 2025 год предлагает ориентиры для управления портфелем. Во II квартале начинается активный дивидендный сезон. Дивиденды — один из важных критериев при выборе акций. Они особенно актуальны при высоких процентных ставках, когда выплаты можно реинвестировать с хорошей доходностью.
Реестры акционеров для выплаты итоговых дивидендов за 2024 год большинство российских компаний будут закрывать с апреля до середины июля. А на счетах инвесторов деньги обычно появляются ещё через две недели. За весь дивидендный сезон общая сумма выплат может достичь 3 трлн руб. По нашей оценке, дивидендные гэпы отнимут у Индекса МосБиржи примерно 4–4,1%. Но это вовсе не значит, что рынок акций не вырастет.
Как показывает статистика, заблаговременная покупка дивидендных акций может быть выгодной тактикой. Когда вероятность выплат высока или решение о них становится известно, инвесторы предпочитают не тянуть с покупкой акций, особенно если цены привлекательны. Случается и такое, что рост котировок до выплаты дивидендов может быть больше самих дивидендов.
Инвестиционная Стратегия на II квартал и 2025 год предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале — наш взгляд на рынок акций во II квартале.
Инвестиционная Стратегия на II квартал и 2025 год предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале наш взгляд на экономику и прогноз основных показателей.
Экономика движется по траектории мягкой посадки без резких колебаний: промышленное производство снижается, уменьшается и кредитование. Композитный индекс PMI, который отражает активность в обрабатывающих отраслях и сфере услуг РФ, упал до 50,4 пункта в феврале с 54,7 п. в январе. В марте темпы снижения производства оказались максимальными с июля 2022 года и PMI обрабатывающих отраслей скатился до 48,2.
Основные причины — резкое сокращение притока новых заказов (впервые с октября 2024 года), падение внутреннего и внешнего спроса. На рынке труда уменьшается дефицит кадров: растёт количество резюме на одну вакансию.
Прогноз
Мы ожидаем, что под влиянием жёсткой денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России «положительный разрыв выпуска» (ситуация, при которой спрос растёт быстрее предложения) будет постепенно сокращаться. По итогам года ВВП увеличится лишь на 1–2%. Больше остальных просядет строительный сектор.
Инвестиционная Стратегия на II квартал и 2025 год предлагает ориентиры для управления портфелями. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. Вот главные выводы.
Cтратегию на 2025 год мы назвали «Ждём перемен», и итоги I квартала уже оправдали это название.
Российские акции с конца декабря выросли. Произошло ралли на рынке облигаций, наконец взлетели популярные среди инвесторов длинные ОФЗ. Инфляция начала замедляться, что даёт предпосылки для будущего снижения ключевой ставки. Кроме того, произошли тектонические сдвиги на геополитической арене.
Согласно прогнозу ЦБ РФ, средняя ключевая ставка (КС) в 2025 году составит 19–22%. Этот коридор допускает как её подъём, так и снижение с нынешнего уровня 21%. Мы же полагаем, что это пик ставки и роста не ждём. При благоприятном фоне цикл снижения может начаться уже на заседании Банка России в июне, и это позитивно для акций и облигаций.
«Мы по дивидендам будем рекомендовать примерно как в прошлом году — 25% от чистой прибыли, но опять же будет все зависеть от ситуации на рынке, ситуации в телевизоре», — сказал он на звонке с журналистами в пятницу.
Корпоративное кредитование в четвертом квартале 2024 года замедлилось до 2,9%, частично из-за активного погашения долгов компаниями, получившими возмещение по госконтрактам. По итогам года рост составил довольно высокие 17,9%, но в 2025 году ожидается более умеренное повышение на 8-13%.
Темп роста ипотечного портфеля также продолжил снижаться и составил за квартал 1,5%, в основном из-за сокращения рыночной ипотеки в условиях высоких ставок. За весь прошлый год ипотека увеличилась на 13,4%, а в 2025 году ожидается рост на уровне 3-8%.
Портфель потребительских кредитов за квартал сократился на 2%, а в целом за год увеличился на 11,2%. По нашим оценкам, в этом году его рост замедлится до уровня от −1 до +4%, в том числе из-за жесткой денежно-кредитной и макропруденциальной политики.