пузырь

• Ну во-первых за то же время рынок вырос в 2 раза круче
• P/E уже даже чуть выше, чем в 2007-м 
• Доходность дивидендная 1.9% — такая же как и на предыдущих пиках
• Самый большой эксцесс: доходность 10-летних облигаций всего 2.2%. 

Шумиха в прессе и на тв понятна. Так всегда бывает при кульминации пузырей. (Я несколько лет занимался исследованием психологии толпы, а также изучал пузыри и обвалы. Причем некоторые обвалы были спрогнозированы в моем блоге, например: прогноз http://smart-lab.ru/blog/45700.php  и реализация  http://smart-lab.ru/blog/58551.php   ). Особенно смешно слушать байки про «немедленное избавление от рубля».  В настоящее время рынок готов к разладке ряда и последующему обвалу доллара в конце декабря. Через месяц увидим доллар на уровне 42-44 рубля, при этом краткосрочное падение возможно до 35 руб. за доллар.

Вы наверняка подумали: Для такого прогноза нужны достаточно весткие агрументы.

Согласен, и они есть: Эти выводы сделаны на базе методов анализа пузырей Дидье Сорнетте.

Плохо то, что в российских СМИ всей толпе сейчас внушают: бегите от рубля, вкладывайте деньги в товары и т. п.  Лучше бы просто молчали. Мне все понятно, это и есть паника в умах. Так всегда бывает в кризисы в то время, когда рынок (в частности рубль) показывает дно.

Вы можете сказать: никакого пузыря нет. Рубль упал потому-что падает нефть. Дело в том, что нефть падает по линейному закону, а рубль обрушился по степенному. А движение цены по степенному закону — всегда пузырь.

• стартует сезон корпоративных отчетов США
• заседания BOE, BOJ, RBA

• Основной вывод в том, что рынок закладывается под то что низкая вола будет оставаться низкой.
• Рынки опционов видят куда меньше риска tail event в ближайшее время
• Низкая вола толкает трейдеров в большие плечи и в большие риски
• Долги все еще большие, должники чувствительны к ставкам
• Условия в мире очень хрупкие и мир не готов к повышению ставок
• Оценка рынка акций США непривлекательна — деньги идут из кеша в активы и цены на акции росли быстрее чем финпоказатели, маржа и прибыль. Долгосрочная доходность американского рынка при такой оценке не лучше доходности облигаций