репо с цк

В пятницу я поднял тему очередного схематоза со свежими выпусками Роснефти в рамках РЕПО с ЦК на беспрецедентные 364 дня (максимальный срок операций РЕПО с ЦК, установленный биржей для простых смертных —  3 месяца) - https://smart-lab.ru/blog/413206.php. Советую всем ознакомиться, кто ещё не успел, на мой взгляд интересный прецедент, который характеризует особенным образом Роснефть и Биржу, особенно на фоне недовольства ЦБ такими «мутными» схемами, как заметили коллеги в комментариях. Нужно будет посмотреть консолидированную отчетность Роснефти за 3-ий квартал и посмотреть, какая доля всех выпусков могла быть выкуплена кем-то из группы и уже самостоятельно зарепована, а какая ушла инвест компаниям. То есть там по идее в долгосрочных пассивах будут висеть бонды и прочее финансирование, если они привлеклись в долгосрок под бумаги на внебирже после технического размещения, а часть будет в краткосроке висеть по этой же схеме.
Я решил отслеживать биржевую ленту на предмет появления сделок с оставшейся частью выпуска Роснфт1P7 (RU000A0JXXE1) и дождался.

( Читать дальше )

Перед обедом в биржевой ленте «РЕПО с ЦК адресное» прошли занимательные сделочки с новыми нерыночными выпусками Роснефти в размере почти 117 ярдов на срок 364 дня по ставке 8.75.


Были использованы выпуски Роснфт1P6 (RU000A0JXXD3) и Роснфт1P7 (RU000A0JXXE1). Это два выпуска, под которые, как мы помним, Роснефть привлекла на прошлой неделе 266 ярда в течение часа. Самое странное в этой истории, что выпуски были почти моментально добавлены в РЕПО с ЦК, и в специальном порядке НКЦ предоставил возможность совершать операции РЕПО с ЦК с ними на срок до года.
Примечательно, что сроки в РЕПО с ЦК буквально недавно были расширены до 3 месяцев и на этом предел. Проверка показала, что выставить адресную заявку по другими бумагам, кроме этих двух выпусков и ещё одного схематозного нерыночного выпуска Роснфт1P1 (RU000A0JX132) не выходит.


( Читать дальше )

Пока паровозил до автомобиля, решил почитать смарт. И наткнулся на статью про «качество компетентности на ресурсе». Кто/что пролайкал на тему РЕПО с ЦК, что никто не знает, что РЕПО с ЦК есть уже тыщу лет и что можно вовсю у брокеров просить свопы/РЕПО...

Поедем по порядку.

1. Да, РЕПО с ЦК это уже «давняя» история. Уже больше половины, если не 2/3 объема рынка РЕПО идет через ЦК. Немудрено. Ибо вроде и есть доверие/вечеринки/алкоголь с коллегой по чату, а риски дефолта контрагенты/эмитента никто не отменял.

Новое РЕПО с ЦК. Оно, конечно, РЕПО… Но не совсем. Т.е. для стороны размещающей средства (непрофик) это будет просто размещение депозита в ЦК (читай в НКЦ = член EACH, рейтинги Фича и Акры). Т.е. по сути это еще не прямой допуск непрофиков к профильным торгам. А вот для второй стороны (привлекающей у НКЦ) это сделка РЕПО.

Основной кейс для внедрения продукта, чтобы крупные (на данный момент, об этом ниже) корпорации размещали средства в рынок. Что дает +1,5-2% к депозитной ставке в банках (в годовых ессно). На 2 млн. рублей «не густо», а на 2 млрд. — вполне.

( Читать дальше )

Увидел ТУТ пост значит на нашем любимом смарт-лабе.

Название будоражит — Банки исключают из пищевой цепочки!

Среди лайкнувших есть г-н Олейник, что весьма странно....

Речь идет о денежном рынке МБ, о РЕПО с ЦК. Автор заканчивает пост словами - Лед тронулся господа, те банки что мы знали лет через 5 изменятся до неузнаваемости или вымрут.  Комментарии комментировать не будем.

Ох… а то, что рынок РЕПО с ЦК существует уже ни один год — никто видимо не знает, автор точно. И причем тут банки? Сегодня это брокерский бизнес. Звонишь брокеру (если есть такая услуга и договоренность) и говоришь — хочу РЕПО с ЦК. Есть остатки? — размещай, т.ч. скорее уж брокеров выжимают, а не банки. Наверное, если биржа сделает прямой доступ к СВОП-ам, то появится аналогичный пост. То что сегодня СВОП-ы доступы давно для всех (через брокера) тоже для многих загадка:-) Для тех кто не в теме, РЕПО это деньги-бумаги (условно), а СВОП-ы это деньги-деньги. 

Да и кого выжимают? Те у кого есть 3 млрд рублей (кажется столько прописали) да им любой брокер с минимальным интересом даст эти сервисы. Реально компании, дай Бог 0,3% наварят из крупняка на прямом доступе. Только необходимый штат и структура может их и сожрет. Ну а те кто поменьше — не получат ничего.

В общем учите мат часть. Звоните брокерам и требуйте РЕПО с ЦК и СВОПЫ, если есть хотя бы 5 млн рублей на счете и будет Вам счастье. Иметь свободный кэш овернайт и давать им пользоваться брокеру, а не получать с него % — вверх идиотизма:-)

С добрым утром!

Доступно ли РЕПО с ЦК для простых физиков? Какие брокеры предоставляют эту возможность?
Реально ли вообще физику реповать свои облигации? 

Если кто знает, дают ли брокера доступ к стакану РЕПО с ЦК?

1. Организация торгов РЕПО с ЦК с расчетами в долларах США и Евро:

• РЕПО с ЦК – «Адрес» – рубли, доллары США, евро
• РЕПО с ЦК – «Безадрес» Y0/Y1 — рубли, доллары США, евро
• РЕПО с ЦК – «Безадрес» Y0/Y1W – только рубли
• Торги в РЕПО с ЦК с расчетами в долларах США и Евро проводятся в отдельных бордах.

2. Удлинение сроков РЕПО с ЦК до 7 дней:

Коды расчетов, Адресный режим:

• Y0/Y1 (поставка актива участниками: 17:00; 19:00)*
• T0/Y1 (моментальная поставка актива по 1-й части сделки РЕПО)
• T0/Y2 (моментальная поставка актива по 1-й части сделки РЕПО)
• Y1/Y2 (поставка актива на следующий день в 17:00)
• Y0/Y2 (поставка актива участниками: 17:00; 19:00)*

*-поставка актива участниками в 17:00, если сделка заключена до 16:00; поставка актива участниками в 19:00, если сделка заключена после 16:00.

Новые дополнительные коды расчетов в Адресном режиме с момента 1-го релиза (планируется с 27.04.15):

( Читать дальше )

19 декабря

Слухи:

• говорят, что вчера Китайцы выкупили рубль
• Китай отказался менять курс валютных свопов с Россией несмотря на падение рубля 19.12.2014 — 11:24 Двусторонние соглашения между Москвой и Пекином о валютных свопах не будут корректироваться, несмотря на падение рубля

• UP^: ЦБР регламентирует банковские ставки — "C учетом изменения ситуации на российском финансовом рынке в декабре 2014 года, с 22 декабря 2014 года объектом специального внимания органа банковского надзора будут случаи отклонения установленной банками ставки по вкладам в российских рублях от расчетной среднерыночной максимальной процентной ставки более чем на 3,5 процентных пункта."

( Читать дальше )

Вчера Биржа представила проект КСУ, это весьма заинтересовало участников рынка. Посыпались вопросы – Биржа обещала подготовить более полный материал и обсудить вопросы на следующем Комитете. Сроки реализации, с учетом изменения законодательства – 1-я половина 2016. Один из вопросов – риски, учет рисков, допуск к таким сделкам – необходимо начать «работать» с риск-подразделениями уже сейчас. (Прим. автора — Если у Вас появятся вопросы – можете их отписать мне => ретранслирую на Биржу и на Комитет)…

Клиринговый Сертификат Участия – КСУ – секьюритизация обеспечения.
КСУ – неэмиссионная ценная бумага
Пул формируется только клиринговой организацией – НКЦ
Предполагаются 3 пула: ОФЗ; Облигации из списка РЕПО с ЦК; Акции из списка РЕПО с ЦК
 

( Читать дальше )

Анализируя текущую ситуацию на денежном рынке, я бы начал с того, что тренд, к сожалению — негативен (думаю, это уже все заметили :) ). С осени 2011 года (когда начались «проблемы» долгового рынка Европы, и это отразилось и у нас) отмечается рост задолженности банков перед ЦБР.  Некоторый спад в привлечении средств произошел в начале 2013, когда банки более-менее скорректировали свои портфели. Однако затем, Центральный банк начал свой «поход очищения» и ситуация с ликвидностью начала ухудшаться. Банки начали пересматривать лимиты друг на друга. «Аппетит к риску» снизился. А основными источниками средств у банков стали аукционы РЕПО ЦБР.  

К концу лета 2013 начала проявляться новая «проблема» — залоговое обеспечение. Т.е., конечно, банки хотели бы продолжать привлекать безрисковую ликвидность (что может быть безопаснее РЕПО с ЦБР?!), но залоги (ломбардный список) начали подходить к концу. Регулятор, видя такой «поворот событий» решил реанимировать кредиты (под активы и поручительства) и в итоге – по распределению объемов отмечается снижение нагрузки на РЕПО с ЦБР и рост кредитов под активы и поручительства объемов.  Проблема залогов, на мой взгляд, вызвана больше внешней конъюнктурой – нежели другими факторами. Т.е. из-за дестабилизации долгового, валютного и фондового рынков (как в РФ, так и в мире) началось сокращение портфелей – что привело к сокращению залоговой базы. 

( Читать дальше )