репо

Распределение ликвидности на денежном рынке (трансмиссия ликвидности)

Характеристики трансмиссии
рублевых денежных средств через краткосрочные (от 1 до 7 дней) сделки на денежном рынке между группами участников рынка, называемых ярусами. Ярус на денежном рынке характеризует пул ликвидности, проходящий через участников одной группы. Ярусы, начиная с 1-го, последовательно выстраиваются на рынке в зависимости от степени удаленности участников от системы рефинансирования Банка России и других первичных кредиторов, образующих совместно 0-й ярус. Анализ проведен согласно информации о междилерских сделках (между участниками денежного рынка), а также по прямым сделкам участников
рынка с Банком России за период с 1 июля по 30 сентября 2013 г., включающий 66 торговых дней.

В III квартале 2013 г. общее распределение потоков рублевой ликвидности между ярусами, определяемыми удаленностью от первичных источников ликвидности, показало усиление доминирования операций РЕПО с Банком России. Доля сделок прямого РЕПО в общем объеме денежного рынка увеличилась с 37,7% до 45,1%. В III квартале 2013 г.
участники 1-го яруса аккумулировали 84,0% ликвидных средств всего рынка, перенаправляя часть средств другим участникам рынка по более высоким ставкам.
Аналогично поступали участники 2-го яруса, на которых пришлось 14,6% денежного рынка.

В III квартале 2013 г. средневзвешенная длина трансмиссионной цепочки (число последовательных операций по предоставлению ликвидности с учетом суммы сделок) находилась ниже средней длины цепочки (число последовательных операций по предоставлению ликвидности с учетом количества сделок), что объясняется высокой долей 


( Читать дальше )

Что-то совсем затихли разговоры про НГ ралли… Более того, не только банками и КУями, но уже и РЕПами грозят (посадил дед РЕПО, да не дал вырасти). Самое время, чтобы в ближний космос стартануть мамбу или хучь укрепить руб. Не находите?

Веселый телодвижения…ну да период корпоративных плясок)))) Шутка…
 
А теперь по делу. Стиль, в котором написан пост «завтра намечаются «веселые» телодвижения на междилерском РЕПО» создает ощущение, что главная задача нагнать туману, страху и паники. Сразу хочу сказать, что я никого ни в чем не обвиняю. Просто делюсь мыслями и ощущениями.
 
Попробую немножко осветить проблему.
 
Самым большим источником РЕПО является Банк России(БР) и кредитует он под очень хорошую ставку(приблизительно 5-6% годовых), но только банки и только заключившие соответствующий договор/соглашение. Но БР не абсолютно все облигации берет в РЕПО( бумага должна как минимум входить в Ломбардный список БР). Здесь на подхвате и появляются разнообразные Номосы, Альфы и прочие Газпромбанки… У этой бригады и ставки выше и дисконты ширше))) Ну это понятно печатного станка у них нет)

 
Ликвидность – это в основном деньги. Ликвидность бывает:
 
 короткая ликвидность, которую надо будет вернуть в ближайшие несколько дней, например, деньги с корсчета или короткие депозиты;
 


( Читать дальше )

Говорят, что завтра начнется КРАХ из-за проблем междилерского РЕПО. А что думаете вы ?

если и в правду произойдут — будет ситуация а'ля 2008
многие бумажки можем увидеть ниже, к сожалению

p.s. если коротко — с рынка может временно уйти один из основных поставщиков ликвидности на междилерском РЕПО 

проблоемы 2008, в том числе, начались когда тот же участник закрыл РЕПО после краха КИТа 

МОСКВА, 10 дек — Прайм. Российские банки на аукционе недельного РЕПО с ЦБ во вторник взяли 2,57 триллиона рублей из рекордного в текущем году лимита в 2,97 триллиона, следует из данных регулятора.
Спрос со стороны банков был удовлетворен полностью.
Минимальная ставка аукционов семидневного РЕПО — 5,5% годовых. Средневзвешенная ставка аукциона сложилась на уровне 5,52% годовых.
РЕПО — биржевая сделка по продаже ценных бумаг с обязательством их обратного выкупа через определенный срок по новому, более высокому курсу. В сделках прямого РЕПО с ЦБ покупателем облигаций по первой части и продавцом по второй части сделок выступает Банк России.
13:49 10.12.2013

Устал платить проценты за пользование бумаг у брокера.

сейчас у меня на 10 млн руб. бумаг занятых у брокера и проданных на рынке. Ставка 14,5%. Собираюсь быть в позиции минимум год. Можно найти ставки поменьше? 

Может ли физ лицо провести обратное репо с другим лицом по нормальным ставкам и есть ли биржевой рынок на такие сделки? или внебиржевой? У кого есть опыт?

Сегодня позвонил перец из БКС, предложил выгодное вложение в еврооблигации надежных российских эмитентов под 10-11%. На мой вопрос о том, что там уровень купонного дохода не больше 6%, отвечает, что все верно. Просто БКС типа готов под операцию репо за 1-1,5% сделать рычаг больше 2. Таким образом получается 10-12% годовых. В чем прикол???

Регулятор-таки решил, что пора всерьез «заняться» количеством и качеством банков в РФ. Попутно меняя «политику» на денежном рынке.

Небольшая «ремарка» — кто не знает – в ЦБР есть (если обобщить) 2 направления – «коммерческое» (продажа денег ЦБР => заработок на ставках и т.д.) и «надзорное» (исполнение законов/писем и т.д.). Эти 2 подразделения живут в абсолютно разных «мирах» никак не пересекаясь… 

Так о чем я?? А!  ЦБР 13 сентября изменило понятие ключевой ставки, а + к этому — снизил ставку на овердрафте с 8,25% к 6,5%. Т.о. у банков появился еще один вариант как «закрыть» отрицательный корр.счет. Т.е. можно работать на денежном рынке и закрывать на нем – размещая/привлекая, есть сервис Биржи, есть аукцион РЕПО ЦБР, есть его же фиксированная ставка 6,5% (железно можно привлечь) и теперь еще «+» овердрафт по «шесть с полтом» (6,5%). Казалось бы все просто и замечательно?! Ан нет.

Если банки решают работать, закрывая минус через овердрафт ЦБР (что ЦБРу-то – выгодно – он размещает деньги по ставке выше рынка) к банку – праааавильно – приходит «надзорное» подразделение и «грозит пальцем» (разными письмами — 69-Т; 172-Т и т.д. (где — 5 дней и «давай до свидания»).Т.о. с одной стороны вроде всегда есть у кого «залатать дырку», но боюсь, что этот вариант может быть «ловушкой»… Хотя, если на рынке после 18:30 ставки выше 6,5% — экономически верно взять дешевле.

( Читать дальше )

Всю последнюю неделю стоимость свопов падает.
Вчера был абсолютный рекорд 0,0031, что соответствует ставке 3,5% годовых, а с учетом комиссий так вообще 3%.

Итак, формула расчета стоимости свопа сводится к разности ставок валют, следовательно Rur% — USD% = 3.5%, LIBOR USD 

US dollar LIBOR

10-03-2013

US dollar LIBOR overnight

0.10320 %

 

( Читать дальше )