российский фондовый рынок

Все наши финансисты и политики, выступая за «свой» путь, действуют по западному шаблону. Но шаблон этот они всегда стараются переделать на свой манер. На Западе частные инвесторы ограничены в работе с деривативами уровнем доходов и ликвидностью капитала. Это же делает наш регулятор сейчас. На Западе пенсионные деньги работают на фондовых рынках — участвуют в работе рынка капитала. Это справедливо как для капитала фондов пенсионных накоплений, так и для частных счетов. Частный держатель пенсионного счета ограничен в активах, которые он может торговать, и ограничен в методах управлении своим капиталом.

ЦБ привязывает уровень капитала российских участников рынка к западным уровням. Капитал, достаточный для внутридневной активной торговли в США, составляет $25 000, что равнозначно 1 600 000 рублей. Сопоставимая с этим сумма и определяет возможности российских трейдеров торговать на рынке. Наш регулятор не помнит, что уровень достаточного капитала для торговли внутри дня с $2 000 до $25 000 был повышен в начале 2000-х годов. И берет сразу планку, которая очень сильно ограничит в развитии российский фондовый рынок. Нельзя душить частного трейдера. Нет смысла, нет выгоды. А частный трейдер обязан понимать, что никто ему не может обеспечить возможность работать на рынке с меньшим капиталом, если уровень капитала не соответствует требованиям регулятора. Нельзя с нано-счетом торговать! Только разного рода «кухни» дадут вам возможность торговать с 1500 рублей то, что стоит $1500 и выше.

( Читать дальше )

Совокупный дефицит федерального бюджета в январе-июле 2016 года составил 1521,4 млрд руб. (3,3% накопленного с начала года ВВП в методологии СНС-1993 по оценкам Минфина России).

С начала года из Резервного фонда на финансирование дефицита бюджета было использовано 1170 млрд рублей (по 390 млрд руб. в апреле, мае и августе). Столько ликвидности поступило в банковскую систему с начала года. Неудивительно наблюдать активную продажу ОФЗ Банком России в апреле-мае (тогда было продано ОФЗ на сумму около 120 млрд руб. из общей суммы реализации более 133 млрд руб.) и не менее активное проведение депозитных аукционов в августе с суммарным изъятием ликвидности в размере 321 млрд рублей.

Дефицит бюджета на конец года, по оценкам Минфина России, должен составить 3,3% ВВП в методологии СНС-2008 (в 2017 году — 3,2% ВВП, в 2018 году — 2,2% ВВП, в 2019 году — 1,2% ВВП и далее околонулевой дефицит). Таким образом, Минфин России ориентируется на проведение фискальной консолидации.

Стоит отметить, что Минфин России успешно исполняет программу размещения внутреннего госдолга, за 7 месяцев на аукционах по размещению ОФЗ привлечено 595,2 млрд руб. (почти 60% запланированных на год размещений).

( Читать дальше )

Сегодняшнее преодоление котировками ММК уровня 30 рублей заставило меня всерьез задуматься о возможности закрытия длинной позиции по этим бумагам, хотя бы частично. Учитывая, что я набирал позицию в 2013-2014 гг. по 5-7 рублей, сделать это сейчас было бы весьма уместно.



Какие я вижу аргументы в пользу продажи акций ММК:

• Уровень 30 рублей — это важный психологический рубеж, который многие (также как и я) воспринимают как красную тряпку для быка, решившего зафиксировать долгожданную прибыль
• Также не стоит забывать, что вблизи уровня 35 рублей (а это уже недалеко) находятся исторические максимумы, к которым акции ММК глобально взлетали всего три раза. И, как показывает история, вовсе необязательно, что котировки доберутся до этого уровня (внимание на первую половину 2010 года)
• По большому счету, случившийся рост котировок во многом обязан позитивному эффекту от девальвации рубля, ведь ослабление валюты было куда стремительнее, нежели падение мировых цен на сталь, в результате чего финансовые показатели ММК в отечественной валюте заметно оздоровились, а соотношение NetDebt/EBITDA за последние пару лет опустилось с 2,47х до 0,67х. Однако нужно понимать, что девальвационный эффект в настоящий момент носит весьма ограниченный характер, а значит не исключена определенная стабилизация на текущих уровнях, как в финансовом плане, так и касаемо котировок акций.

( Читать дальше )

Всем привет,

Т.к в конце мая у меня не хватило денег на ремонт квартиры пришлось часть акции подпродать ))
Продал почти всю Газпромнефть, Татнефть, ЭОН

Думаю после всех отсечек, в конце июля-августе цены на эти акции будут ниже, закуплюсь опять )
Сейчас пока нефть дорогая, может еще сходит на 40 и нашу нефтянку прольют(было бы хорошо)

Как и писал вот тут http://smart-lab.ru/blog/322592.php
Пришли в портфель 2 новичка ЛСР и Протек — эти идеи очень долгоиграющие, с расчетом на дивы )
Протек не жду за 2016 год таких же рекордных дивов в 16р как за 2015, но если начнут стабильно платить 5-6-7р уже хорошо

На текущий момент портфельчик вот так выглядит,
буду агрессивно наращивать доли ЛСР, Протек,
чуть менее агрессивно всех остальных,
и совсем не агрессивно ЭОН — на проливах ниже 2,5 р (Юнипро теперь)



Всем удачи!

( Читать дальше )

График взят с сайта www.forexpf.ru/:

Локальные пики погашения долга предполагаются в марте и июне. Это конечно не масштабы декабрьских и сентябрьских погашений прошлого года, но тоже выделяются. В общем, нужно отдельно следить за этими месяцами.

Идея с девальвацией рубля практически исчерпала себя, поэтому бумагам ЧМЗ остается лишь надеяться на рост мировых котировок на цинк, который может стать хорошим драйвером.



Картинка в хорошем разрешении здесь.

Итак, 2015г практически завершен, пора подводить итоги ))
Портфель за год (1г и 3мес) вырос на 28,78% — по-моему неплохо да?
Это без учета дивидендов, дивы еще +5-7%

В следующем году буду продолжать покупать эти же бумаги + есть идея добавить Протек(Фармацевтика)
Посмотрю годовой отчет(когда выйдет), посчитаю все показатели и почитаю все про эту компанию
Драйверы мне кажется есть, в основном это рост цен на лекарства + ожидаю что компания снова начнет платить дивы

Ну и конечно цифры, куда же без них ))



Всем удачных инвестиций в новом году!