рубль

Положение напряженное. Начать надо с американского рынка акций. Он падает 2 недели подряд и, думаю, еще упадет. Пока не считаю, что отсюда упадет глубоко. Скорее, увидим со временем уход котировок основных фондовых индексов в диапазон. Но сам растущий тренд, мое мнение, сломан, и даже обновление максимума по S&P500, если оно однажды произойдет, уже тренда не восстановит. Не уверен, что нужно «всё продать», но покупать что-то новое или покупать американские акции впервые – это уже лишнее.

По ФА...

На предстоящей неделе:

1. Заседание ФРС, 22 сентября

Сентябрьское заседание ФРС является полноценным, участники рынка получат сопроводительное заявление, новые прогнозы по экономике и траектории ставок, а также традиционную пресс-конференцию Пауэлла.
Как правило, изменение политики ФРС может происходить именно на заседаниях с обновлением прогнозов, ибо прогнозы являются аргументами для принятия решения, но в этот раз политика ФРС останется неизменной, ибо продолжение программы QE в прежнем размере уже подтверждено расписанием ФРБ Нью-Йорка:

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе упала и закрылась на уровне 72.8525. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 700 с 20 900 до 20 200. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1745.04, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) припал закрылся на уровне 613.2. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Количество действующих вышек в США выросло с 401 до 411. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 5 900, с 349 200 до 355 100.  Неделя закрылась WTI — 71.96, Brent — 75.49.

Два хороших момента мы видим по факту дня вчерашнего. О них поподробнее в сегодняшней аналитике.

Всем доброе утро! Итак, пока многие видят слабость рынка, ждут обвала и страшного кризиса, мы с вами фиксируем парочку важных моментов, которые нам говорят об обратном.


1. РТС закрепился выше 1760.

Вчера я писал о том, что уровень 1760 является точкой остановки при восходящем движении индекса, и что я сам ждал коррекции на этой отметке, отмечая, что возможен и проход этого уровня сразу. Так сказать, нахрапом. В чем вопрос? Вопрос заключается в том, что важность пробоя 1760 обусловлена тем, что этот факт открывает дорогу к 2000п. по РТС. А согласитесь, 2000 п. – это отметка очень солидная. Тут накладывается многое: и круглая цифра, и сильнейший многолетний уровень, и то, что многолетний долларовый боковик, который мы видим благодаря индексу РТС, реально рискует превратиться в тренд. Но, как я люблю говорить, есть одно «но»! РТС пока 2000п. не сделал. Да, к этому предпосылок больше, чем к обратному, но пока это прогнозы.


2. Доллар готов к снижению по отношению к рублю.

Вторым важным фактом вчерашнего дня стал резкий выход вниз пары доллар/рубль. Мы с вами фиксируем закрытие по доллару ниже, намного ниже 72.8руб. Отличать главное от второстепенного, вот о чем я говорю постоянно. 72.8 – это главная отметка. Да были ложные пробои, да, были ложные выходы. Но, тем не менее, указанный уровень является ключевым. Чего я жду дальше? Я жду силу рубля. Я жду слабости доллара. Что такое сила рубля для нас с вами? Это рост индекса РТС. А раз это так, то прогноз о восходящем движении индекса к сакральным 2000 п. становится более жизнеспособным, нежели такой бы картины по доллару не было. В качестве целей по снижению доллара я вижу отметку даже не 70 руб., а 68 руб., хотя я понимаю, насколько много критики это вызовет в мой адрес. Тем не менее, шахматная партия раскладывается именно так, и мы вместе понаблюдаем, будет ли она мной выиграна? Что поддерживает меня в этом вопросе (я имею ввиду в укреплении рубля)? Это уже превращается в какую-то мантру, потому что пишу про это постоянно, но именно наличие невероятной силы в нефтегазе, в самом сырье – дает мне солидную опору. Работает бюджетное правило о продаже валюты, полученной экспортерами. Выручка наших экспортеров в валюте сейчас и играет ту главную роль в укреплении рубля. Многие эксперты говорят об отсутствии корреляции между нефтью и курсом рубля, да это так! Но при одном маленьком условии: Нефть должна стоить дешево. Ниже, например, 42$. Но сейчас нефть и газ, вы сами видите, очень хорошо себя ведут. Вот такая картина у нас на сегодня.

Возможен ли «черный лебедь»?