рубль

Рубль продолжает торговаться у нижней части расширяющегося треугольника. Выход из этого треугольника может дать существенный импульс в сторону пробития и, похоже, начало сильного движения не за горами. Например, самые значимые консолидации по данной паре едва ли длятся дольше 80 торговых сессий. В частности, боковик прошлого лета просуществовал 79 дней, после чего последовал существенный рост (график ниже).

Также стоит отметить, что в ближайшее время нас ждет сразу 3 важных заседания: это заседание Банка Японии (23 января), ЕЦБ (24 января) и ФРС (30 января). А также форум в Давосе, который начнется завтра. Любое из них может стать триггером к сильному движению. Сейчас это либо возвращение к 68, либо поход на 63.8. Сам в схожих случаях использую такие опционные стратегии, как бабочка.

Не является индивидуальной рекомендацией и может не соответствовать вашему риск профилю.

Много интересного и полезного, а также некоторые сделки по фьючерсам и опционам RI, SI и BR в моем телеграмме (@OptionsWorld)

Что произошло?

15 января 2019 года ЦБ РФ возобновил покупки валюты на открытом рынке. До 6 февраля регулятор обменяет 265,8 млрд рублей — по 15,6 млрд руб. ежедневно.

#справка Банк России покупает валюту по распоряжению Минфина для выполнения бюджетного правила. На это идут доходы от экспорта нефти по цене выше $40 за баррель. Подробнее о рублевых сверхдоходах в блоге DTI Algorithmic и о бюджетном правиле в Бюджетном кодексе

Зачем регулятор уходил с рынка?

В середине августа 2018 г. рубль резко девальвировался — инвесторы продавали российские активы в преддверии санкций США. Чтобы снизить давление на рубль, 23 августа регулятор отказался от покупок валюты. ЦБ не приобретал ее на открытом рынке, но продавал Минфину со своих счетов.

США и Китай пытаются договориться. Отведенные для достижения «сделки» три месяца истекут уже в марте, при этом ситуация, как в Китае, так уже и в США заставляет переговорщиков торопиться. Не исключено, что уже к концу января, по итогам визита вице-премьера Китая Лю Хэ в Вашингтон, у рынка появится еще больше оснований для того, чтобы рассчитывать на «перемирие». На предыдущей неделе надежды на такой сценарий подогрели спекуляции в СМИ. В WSJ отметили, что в Вашингтоне в качестве жеста доброй воли готовы вернуть прежние пошлины на импорт из КНР. На следующий день Bloomberg’у стало известно, что в Пекине в свою очередь могут взять на себя твердые обязательства по сведению к 2024 году сальдо баланса внешней торговли к нулю. И хотя первое было опровергнуто самим Трампом, а в отношении реализации второго из-за структуры взаимной торговли можно скорее усомниться, чем верить, подобные «проблески» затмили собой и shutdown, и сезон квартальных отчетностей, и неразбериху в Великобритании с Brexit. В итоге очередные построждественские максимумы, которые закономерно заставляют задуматься: доколе?

С начала 2019 г. российский рынок акций, а именно индекс Мосбиржи вырос на 4,4% — до 2473,6 пунктов. Основным фактором роста стала наша родная нефть, цены которой с начала года выросли почти на 16%. 

С чем связан такой рост нефтяных котировок? – со снижением добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+. Добыча нефти ОПЕК в декабре 2018 г. снизилась на 751 тыс. б/с за счет Саудовской Аравии и Ирана. Также в декабре значительно сократила Ливия, освобожденная от обязательств по сдерживанию добычи — на 172 тыс. б/с, до 928 тыс. б/с. Меньшими темпами снижали производство Венесуэла (-33 тыс. б/с) и ОАЭ (-65 тыс. б/с). Россия снизила в январе добычу нефти на 30 тыс. б/с. В первом полугодии за 2019 г. Россия должна постепенно сократить добычу на 228 тыс. б/с по сравнению с октябрём 2018 г. 

Также пришёл приток иностранного капитала на российский фондовый рынок. Приток капитала в акции и облигации РФ со стороны фондов за неделю подрос до $230 млн. Это связано со снижением риска к emerging markets из-за смягчения риторики ФРС. Когда глава Федрезерва говорит о взвешенном повышении процентных ставок, снижении количества повышений и даже возможной приостановки в повышении ставок, как правило, идёт приток на развивающиеся рынки.