рынок Китая

Экономика Китая должна была обеспечить треть мирового экономического роста в этом году, поэтому ее резкое замедление в последние месяцы вызывает тревогу во всем мире.

Политики готовятся к удару по своей экономике, поскольку импорт в Китай всего, от строительных материалов до электроники, падает. Компания Caterpillar Inc. заявляет, что спрос на машины, используемые на строительных площадках, в Китае хуже, чем считалось ранее. Президент США Джо Байден назвал экономические проблемы «бомбой замедленного действия».

Глобальные инвесторы уже вывели более 10 миллиардов долларов с фондовых рынков Китая, причем большая часть из них продана в виде голубых фишек. Goldman Sachs Group Inc. и Morgan Stanley снизили свои целевые показатели по китайским акциям, при этом первый также предупредил о рисках распространения на остальную часть региона.

Азиатские экономики пока больше всего страдают от своей торговли, наряду со странами Африки. Япония сообщила о своем первом за более чем два года падении экспорта в июле после того, как Китай сократил закупки автомобилей и чипов. Руководители центральных банков Южной Кореи и Таиланда на прошлой неделе сослались на слабое восстановление экономики Китая в связи с понижением своих прогнозов роста.

Акции Китая растут на фоне поддержки со стороны правительства

Акции Китая выросли в понедельник после того как власти объявили о пакете мер по повышению доверия инвесторов
Индексы Shanghai Composite и Shenzhen Component выросли более чем на 2% каждый резко поднявшись с многомесячных минимумов

Лидировали а росте акции финансовых компаний: East Money Information (7%) Citic Securities (4,1%) The Pacific Securities (9,5%) Ping An Insurance (3,1%) China Merchants Bank (3,6%) Другие компании-тяжеловесы также выросли в том числе Kweichow Moutai (1,6%), Beijing Compass (9,8%) Zhongji Innolight (8,2%)

Акции росли по всем направлениям — в секторах недвижимости, страхования, новой энергетики и строительного машиностроения рост от 3,5% до 5%.

Министерство финансов в кратком заявлении в воскресенье заявило о снижении гербового сбора на торговлю акциями чтобы поддержать испытывающий трудности рынок и восстановить доверие инвесторов Сбор взимаемый со сделок с акциями снизится с 0,1% до 0,05% что является первым снижением с 2008 года

Meituan (HKEX: 3690) опубликовала отчёт за 1 квартал 2023 г. (1Q23) 25 мая после закрытия рынков. Чистая выручка выросла на 26,7% до 58,6 млрд юаней ($8,3 млрд). Скорректированная (non-IFRS) чистая прибыль составила 5,5 млрд юаней по сравнению с убытком -3,6 млрд юаней в 1Q22. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем ожидали выручку 56,48 млрд юаней.

Скорректированная (adjusted) EBITDA составила 6,3 млрд юаней против -1,84 млрд юаней годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала составили 124 млрд юаней, чистый долг отрицательный.

Структура выручки. Выручка от сервисов доставки выросла на 18,8% до 16,9 млрд юаней. Meituan отмечает восстановление сектора в 2023 г. Объём заказов Meituan Instashopping вырос на 35%. Количество ежегодно активных продавцов подскочило на 30% г/г. Выручка от комиссий взлетела на 32,1% до 16,2 млрд юаней. Выручка от онлайн маркетинговых сервисов прибавила 11% и составила 7,8 млрд юаней. Выручка от прочих сервисов взлетела на 39% до 17,7 млрд юаней.

Сломанная модель Си Цзиньпина

Что пошло не так? После того, как Китай вернулся в мировую экономику в 1978 году, это стало самой впечатляющей историей роста в истории.

Реформа сельского хозяйства, индустриализация и рост доходов вывели из крайней нищеты почти 800 миллионов человек. Экономика Китая, производившая в 1980 году лишь десятую часть от объёмов производства Америки, сейчас составляет примерно три четверти от объёма производства. Однако вместо того, чтобы отреагировать после того, как правительство отказалось от своей политики «нулевого коронавируса» в конце 2022 года, оно шатается из одной канавы в другую.

Во втором квартале экономика выросла в годовом исчислении всего на 3,2%, и это разочарование выглядит еще хуже, учитывая, что, по одной известной оценке, рост экономики Америки может составить почти 6%.

Цены на жилье упали, а застройщики, которые, как правило, продают дома еще до их постройки, оказались в тупике, отпугивая покупателей. Потребительские расходы, бизнес-инвестиции и экспорт сократились.

Глобальные инвесторы теряют китайские акции «голубых фишек», что стало рекордной полосой продаж, показывая, что даже лидеры отрасли страны теряют популярность по мере углубления разгрома.

Иностранные инвесторы продали 6,2 миллиарда юаней (851 миллион долларов) компании Kweichow Moutai Co. в период с 7 по 18 августа, в результате чего акции крупнейшего китайского производителя спиртных напитков стали наиболее продаваемыми акциями через торговые связи с Гонконгом. За ним последовали продажи на 4,7 млрд юаней акций ведущей компании возобновляемой энергетики LONGi Green Energy Technology Co. и крупного кредитора China Merchants Bank Co., согласно последним данным об отдельных акциях, доступных на Bloomberg.

Зарубежные фонды бегут с материкового рынка, выводя эквивалент 9,3 миллиарда долларов за двенадцатидневный период вывода средств до вторника, самый длительный период с тех пор, как Bloomberg начал отслеживать данные в 2016 году. Финансовая инфекция, в результате чего национальный фондовый индекс стал одним из худших мировых показателей в этом месяце с потерей 7%.

Больше инфы и все мои сделки на моём канале:
t.me/matrosov_investment

Гонконгская биржа находится в автономном районе и к китайскому рынку не относится, хоть и связана с ним. Это зарубежная площадка (offshore)

🔸Гонконгская фондовая биржа
Рыночная капитализация: $4,5 трлн.
🔸Количество зарегистрированных компаний: 2 597

🔸Фондовые биржи США крупнее китайских бирж; по состоянию на сентябрь 2022 года рыночная капитализация NYSE составляет 28,8 триллиона долларов, а рыночная капитализация Шанхайской фондовой биржи — 7,05 триллиона долларов. Российский рынок намного меньше китайского. До начала военной спецоперации в конце 2021 года его капитализация составляла 62,6 трлн ₽, или $0,8 трлн.

🔸Фондовые рынки в Китае не сильно связаны с экономикой на индивидуальном и корпоративном уровне, тогда как в США рынки очень связаны.

🔸Китайские компании также менее склонны использовать долевое финансирование, чем американские компании, вместо того, чтобы полагаться на банковские кредиты и нераспределенную прибыль.

Baidu отчитались за II квартал:

выручка: $4.7 млрд
(+15% YoY, +9% QoQ)
прибыль: $0.72 млрд
(+43% YoY, -11% QoQ)
MAU* (всего): 677 млн
(+8% YoY, +3% QoQ)

источник: baidu.com
* monthly active users
** BIDU +3.6% после отчета

Комментарии Baidu:
• Baidu Core* ускорила рост выручки и прибыли, чему способствовали высокие показатели бизнеса онлайн-маркетинга и операционного рычага
• Генеративный ИИ и большие языковые модели обладают огромной преобразующей силой во многих отраслях, что открывает перед нами широкие рыночные возможности.
• Мы инвестируем в ИИ уже более 10 лет и можем использовать все возможности, открывающиеся благодаря генеративному ИИ и LLM.

источник: baidu.com
* основное подразделение компании

Что пишут в СМИ:
• Основной бизнес Baidu, связанный с онлайн-рекламой, ощущает на себе влияние макроэкономического спада в Китае, который в последние недели не дает покоя инвесторам. С другой стороны, компания продолжает развиваться в сфере ИИ — области рынка, которая до сих пор обеспечивала огромный рост акций в этом году (marketwatch.com)

Bilibili (BILI): рейтинг «нейтральный» от Barclays:

цель: $15.00
пред.цель: $16.00
изменение: -6.2%
потенциал: +4.4%
дата: 20.08.2023
цена на дату: $14.37

обоснование: компания объявила о результатах за ll кв., которые в целом соответствовали ожиданиям, но снизила прогноз выручки на финансовый год 2023. Аналитики считают, что пересмотренные прогнозы более реалистичны, однако они всё ещё ориентированы на ускорение роста доходов от VAS* и значительный рост выручки от игр в lV кв.

источник: thefly.com
* платные доп.сервисы, контент или функционал для пользователей

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/headlines_quants

Китайские акции падают после решения по ставке

Shanghai Composite упал на 0,4% Shenzhen Component потерял 0,2% в понедельник при этом оба индекса опустились до самого низкого уровня за более чем семь месяцев поскольку Народный банк Китая снизил базовую ставку по годовым кредитам на 10 базисных пунктов на уровень в 3,45% при этом удивив рынки сохранив 5-летнюю ставку на уровне 4,2%

Акции финансовых компаний и недвижимости возглавили падение заметные потери понесли также крупные компании как East Money Information (-3,6%), Citic Securities (-3,7%), Jiangsu Hengrui (-1,8%), Sungrow Power (-6,6%) и Huagong Tech (-2,4%)

Базовая ставка по годовому кредиту (LPR) была снижена меньше чем ожидалось на 10 базисных пунктов до 3,45% с 3,55% а пятилетняя LPR осталась на уровне 4,20% разочаровав трейдеров которые ожидали сокращения на 15 базисных пунктов в обоих случаях

Большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR в то время как пятилетняя ставка влияет на цену ипотечных кредитов

Нихао всем. Быстренько вспоминаем словарь инвестора. Д — это диверсификация. К — это Китай. Д — Это дивиденды. Вот вам три причины обратить внимание на акции китайских компаний, торгуемые через цепочку дружественных депозитариев на гонконгской бирже. Пока что такая цепочка работает лишь для ETF, но хардкор богатеющих туземунщиков и котлетеров давно уже признаёт только стокпикинг.

СПб Биржа — это зомби, который восстал из могилы, и теперь предлагает через некоторых брокеров покупать акции китайских компаний с листингом на ГФБ — Гонконгской фондовой бирже. Если верить в то, что СПб Биржа не обанкротится, дружественная цепочка не станет недружественной, интернет в РФ не заблокируют и ещё примерно в 100500 рисков, которые не произойдут, то покупка китайских акций может помочь диверсифицировать, сохранить и приумножить. Дядя Ляо — лучший друг русского Ивана, так что вера тверда.

Приняв на себя все риски или смирившись с ними, пора узнать, что китайский фондовый рынок — это много историй про дивиденды, причём с неплохой дивдоходностью в валюте, которая достаточно сильная относительно доллара. Она даже так же и называется — доллар, только гонконгский или HKD.