рынок США

Времена свободных денег прошли. Многим американским компаниям предстоит пережить немало страданий.

Автор: Боб Стоукс

День расплаты ждут многие корпорации США – и он может наступить уже в 2024 году.

Некоторое время назад, когда корпорации занимали деньги для улучшения своих балансов, они делали это в рекордных количествах и когда процентные ставки были сверхнизкими.

Вот новость от The Financial Times от 9 июля 2020 года:

Кредитное плечо Америки: как компании стали зависимы от долгов

Поскольку задолженность корпоративного сектора уже составляет 10 триллионов долларов, многие предприятия удваивают размер новых кредитов, чтобы пережить пандемию.

Если вам интересно, как большое количество компаний относительно хорошо держатся в экономике, которая демонстрирует признаки слабости, то по сути их поддерживают лишь бесплатные деньги.

Старший стратег Elliott Wave International — Мюррей Ганн, ведущий новый сервис EWI «Глобальные ставки и денежные потоки», опубдиковал этот график в августовском выпуске:

( Читать дальше )

Медвежьи рынки неизбежны, как и бычьи. Обе фазы фондового рынка обычно имеют «лидеров». Вот некоторые сведения о том, какие отрасли могут стать лидерами во время следующего серьезного спада.

Автор: Bob Stokes

На каждом бычьем или медвежьем рынке одни акции или сектор лидируют, а другие следуют за ними. «Лидерство» на фондовом рынке действует в обоих направлениях – как в восходящем, так и в нисходящем тренде.

Ралли акций с ноября прошлого года возглавляли относительно немногие технологические компании с большой капитализацией, такие как Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet и Meta.

Согласно истории, акции лидирующие в восходящем тренде часто ведут к снижению после того, как происходит разворот рынка. Именно поэтому в наших публикациях мы сейчас внимательно следим за технологическим сектором.

Еще одним кандидатом на роль лидера медвежьего рынка является банковский сектор.

Ниже приведён график из августовского выпуска Elliott Wave Theorist:



( Читать дальше )

1. SEC и Binance $BNB подали ходатайство с требованием сохранить конфиденциальность материалов, указываемых в иске SEC.

2. Alibaba $BABA увеличит стратегические инвестиции в три категории бизнеса: технологичные интернет-платформы, ИИ, глобализованные коммерческие сети.

3. Суверенный фонд Норвегии стал крупнейшим акционером UBS $UBS .

4. Pfizer $PFE пытается отсудить в России рекордную для рынка сумму — более 12,5$ млрд.

5. PayPal $PYPL запускает сервис быстрой конвертации крипты в фиат On and Off Ramps.

6. Tesla $TSLA планирует инвестировать 15$ млрд в Gigafactory Mexico.

7. Apple $AAPL впервые продаст сделанный в Индии iPhone 12 сентября.

8. Uber $UBER и PayPal $PYPL расширяют партнерство.

9. TSMC $TSM одобрил покупку 10% акций IMS на сумму до 432,8$ млн.

10. Intel $INTS продаст -10% акций IMS Nanofabrication компании TSMC $TSM .

11. Sony $SONY и Startail Labs создают совместное предприятие для разработки собственного блокчейна, который станет глобальной инфраструктурой Web3.

( Читать дальше )

Технологии всегда были одним из столпов глобальной экономики. По мере того, как мир вступает в эпоху цифровых технологий, этому примеру следует растущий спрос на растущую инфраструктуру. 

Одним из них является ваше корпоративное программное обеспечение. Корпоративное программное обеспечение предоставляет компаниям критически важные решения, которые позволяют им оптимизировать рабочий процесс, оптимизировать свою деятельность и сократить расходы.

Корпоративное программное обеспечение стало частью различных предприятий. Неважно, говорим ли мы о компании малого или среднего размера или даже о гиганте; многие работают с различными типами корпоративного программного обеспечения. 

По мере роста бизнеса растет спрос и развиваются технологии, что приводит к увеличению продаж. 

Давайте посмотрим на три компании с рейтингом «покупать», на которые стоит обратить внимание прямо сейчас.

1. Hubspot (HUBS): Компания предоставляет облачные решения для управления отношениями с клиентами (CRM), маркетинга, продаж, обслуживания, оплаты и управления контентом.

( Читать дальше )

Это очень интересно. Ведь тот же Баффет не устает повторять, что основой его инвест портфеля является США. И Баффет не одинок, существует целая плеяда инвест менеджеров, кто инвестирует в основном только в штатах. 

Раньше я думал, что это связано с политикой (и возможно местами так и есть), но затем, погружаясь все глубже в те экономические процессы, которые мы с вами наблюдаем, я понял, что есть более важный фактор, который и формирует такую позицию, а также формирует лучший перформанс рынка США по отношению к другим рынкам. Я бы назвал его фактор 0. 

Является ли США самой быстрорастущей страной? Нет, есть Индия, Китай, и ряд развивающихся стран, чьи темпы роста превышают рост США. Но почему же с фондовым рынком все не так?

Рост любой экономики можно разложить на несколько составляющих — ресурсы (природные и людские), технологии и капитал. Так вот, насколько честно капитал получает свою ренту в процессе создания ценности, зависит от целого ряда условий:

— Наличие институтов, защищающих интересы собственников капитала

( Читать дальше )

Речной транспорт является серьезной проблемой в период начала сбора урожая. Ставки фрахта барж на этой неделе были на 85% выше, чем в среднем за пять лет, и ограничения по маловодью на реке Миссисипи сохранятся, поскольку в прогнозе не ожидается проливных дождей. Кроме того, по данным Администрации Панамского канала, ожидается, что ограничения на маловодье в Панамском канале сохранятся в течение следующих 10 месяцев. Это влияет на поставки зерна из США в Азию.

Инфляция похоже начинает восстанавливаться после замедления.

1. Morgan рассказывает, что ограничения КНР в отношении Apple $AAPL это ерунда.

2. Акции Intel $INTC растут 10 дней подряд — самое продолжительное ралли с 2005 года.

3. У Block $SQ масштабные перебои в сервисах.

4. Virgin Galactic $SPCE сообщает, что рейс Galactic 03 приземлился благополучно.

5. AbbVie $ABBV объявляет ежеквартальные дивиденды в размере 1,48$ на акцию.

6. Meta $META разрабатывает новую, более мощную систему ИИ.

7. Coinbase $COIN сообщила, что прекратит предоставлять все услуги по трейдингу пользователям в Индии после 25 сентября, и посоветовала пользователям вывести все средства со своих счетов.

8. Британский производитель чипов Arm $ARM рассчитывает разместиться на IPO по верхней границе или выше прогнозного диапазона (47 — 51$) из-за высокого спроса.

9. CEO Alibaba Cloud $BABA неожиданно покидает компанию.

10. Morgan заапгрейдил акции Tesla $TSLA до Overweight.

11. Премиум-бренд Yangwang от BYD $BYD официально представит внедорожник U8 20 сентября.

12. Qualcom $QCOM продлил контракт с Apple $AAPL на поставку чипов еще на 3 года.

( Читать дальше )

В своих интервью я сетовал на то, что сейчас сложно найти хорошие аналитические статьи по ситуациям с компаниями зомби в открытом доступе.

Сегодня, решил немного поиграться простыми показателями, чтобы сделать хоть какие-то грубые оценки. Для этого воспользовался скринером YAHOO. И то, что я увидел меня реально впечатлило.

По скринеру YAHOO сейчас в США торгуется 13 858 публичных компаний.

Первое, что я решил посмотреть — сколько компаний из них не принадлежат акционерам. Это значит, что их акционерный капитал отрицательный, и по сути они целиком принадлежат кредиторам. Таких оказалось 2340 штук или почти 17%. При этом туда попали такие мастодонты как Макдональдс, Боинг, Филип Моррис, Старбакс и другие… Капитализация первых 10 составляет почти 1,2 трлн долларов.

Другой критерий, который я решил посмотреть — это количество компаний, чьи прибыли до вычета налогов и выплаты процентов (EBIT) меньше, чем расходы по процентам. Для этого я взял показатель EBIT / Interest Expense и отсеял все, у которых его значение больше 0.

( Читать дальше )

 

 Поскольку за последние 18 месяцев Федеральная резервная система повышала краткосрочные ставки по федеральным фондам 11 раз, доведя их до диапазона от 5,25% до 5,5% – самого высокого уровня за 22 года – эти агрессивные действия приносят результаты. Инфляция продолжала снижаться на протяжении всего этого года: годовой рост индекса потребительских цен упал до 3% в июне, что стало самой низкой точкой с марта 2021 года.

 

Однако, несмотря на эти положительные результаты, инвестор-миллиардер Говард Маркс предупреждает американские компании. В недавнем интервью Bloomberg сооснователь компании Oaktree Capital Management стоимостью 179 миллиардов долларов предупредил, что столь высокие процентные ставки могут сильно ударить по бизнесу. Он ожидает, что все больше компаний, вероятно, не смогут выплатить свои долги, поскольку заимствование денежных средств стало значительно дороже.

 

«Когда вы проходите через период, когда очень легко собрать деньги для любой цели или без цели, и вы вступаете в период, когда трудно собрать деньги даже для благих целей, очевидно, что гораздо больше компаний окажутся в тупике», — Маркс высказал мнение.

( Читать дальше )