спб биржа

#SPBE
В данном посте порассуждаем на счёт данной компании, порассуждаем на счёт предстоящего IPO (хоть и разберём его более подробно в отдельном посте) и сделаем выводы.

Для начала рассмотрим результаты за 2023 год:
-Объем торгов на «СПБ Бирже» в 2023 г. снизился в 3,1 раза по сравнению с показателем 2022 г. и составил 4,5 трлн руб. (для сравнения, объем торгов на мос. бирже за 2023 год — вырос на 24% и достиг 1,31 квадриллиона руб);
-Совокупный убыток в 2023 году сократился до 446,115 млн рублей с 1,725 млрд рублей;
-Выручка от оказания услуг и комиссионные доходы «СПБ биржи» в 2023 году снизились до 616,387 млн рублей с 925,256 млн рублей;
-Процентные доходы уменьшились до 576,732 млн рублей с 1,066 млрд рублей;

Видим, что дела явно не супер. Прибавим сюда главную проблему, с которой столкнулась биржа — остановка торгов иностранными акциями (думаю, у многих застряли там бумаги), что по сути было и остаётся главной проблемой для данной компании.

Что же дальше?
Не так давно, СПБ-биржа объявила о IPO на своей площадке, IPO компании «Элемент» (подробно не будем тут углубляться в данную компанию) и так же биржа сообщила о намерении возобновить работу с подсанкционными брокерами, дабы добавить больше ликвидности для предстоящего IPO и в целом более-менее возобновить свою работу.

Публикация результатов подразумевает, что группа готовится к IPO — ранее президент компании сообщал СМИ, что в техническом плане группа будет готова к размещению в 1-м полугодии 2024, и была новость, что оно может состояться на СПБ Бирже. Открытые источники называли ожидаемую оценку в районе 100-150 млрд рублей, что, по нашим расчетам, транслируется в мультипликатор 8x-12x EV/EBITDA 2024П, исходя из роста EBITDA в 1,5x раза в этом году. IPO должно оказать положительное влияние на «Систему», оценка которой обычно улучшается на фоне размещений ее непубличных активов.

Сегодня наблюдается аномальный рост на 20% в «любимой» многими СПБ бирже. Коротко расскажу о причинах ростах и почему даже не слежу за акцией.

📌 Что случилось?

Для сегодняшнего роста акций есть два повода. Повод первый: дочка АФК-системы 💰 ГК Элемент собирается провести IPO через инфраструктуру СПБ биржи. Ну окей, вроде как СПБ биржа планирует станет площадкой для IPO подсанкционных компаний, но почему другие такие компании, которые захотят провести IPO, должны будут выбирать питерскую, а не московскую биржу? Да и эти IPO должны быть поставлены на поток, чтобы получать хоть какие-то деньги, потому что биржа получит разовый доход от размещения и будет получать копеечные доходы по оборотам от торгов Элемента.

Повод второй: иностранцы заинтересованы в выкупе заблокированных активов россиян. Ну окей, выкупят, заплатив бирже разовые копеечные выплаты от сделок, а дальше что?

📌 Почему я не слежу за СПБ биржей

— Бизнес уничтожен. Изначально бизнес выстраивался на торговле американскими акциями, который делали весь оборот, но лавочку прикрыли после внесения компании в SDN, что остановило торговлю и китайскими акциями.

Последние дни идут активные покупки. Структуру пока обозначил как локальную третью, но там есть вариант с двойным зигзагом. В детали погрузимся позже. 

Цель уже задавал, когда придет в этот диапазон продаж, буду убирать лишние варианты и тогда можно будет оставить один. 

Но помимо этой цели, есть еще диапазон около 178.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Потенциальное IPO может положительно сказаться на оценке АФК «Система», которая имеет тенденцию к улучшению при выводе на биржу непубличных активов. Мы придерживаемся позитивного взгляда на АФК «Система», видя ее справедливую цену на уровне 31,5 рублей за акцию в пределах ближайших 12 месяцев.

Группа компаний «Элемент» определилась с выбором площадки для проведения первичного публичного размещения (IPO) и выбрала СПБ Биржу. Это может стать первым IPO на этой площадке в новой санкционной среде.

Компания рассматривала различные варианты, но выбрала СПБ Биржу в связи с оптимальными условиями, которые были предложены. Подключенность крупнейших российских брокеров и ликвидность, обеспечиваемая технологиями и маркетмейкерами, сделали этот выбор рациональным.

Головное юридическое лицо группы, АО «Элемент», находится под санкциями США, также как и некоторые из ее подразделений. Тем не менее, СПБ Биржа, хотя и включена в американский SDN-лист, предоставляет возможность размещения для компаний, попавших под санкции.

Выбор СПБ Биржи для проведения IPO «Элемента» подчеркивает ее потенциал в развитии российского рынка капиталов и создании промышленного суверенитета страны.

Источник: quote.ru/news/article/6614c8e19a7947fb8d677245