ставка ЕЦБ

Добрый день!
Подскажите, как формируется ставка привлечения/размещения по валютным SWAPам?

Вчера (28.06.19) с 10:00 до 11:00 по Мск ставки по USDTODTOM были в диапазоне 5.2-5.3% до 01.07.19, при этом ставки
EURTODTOM доходили до 8.8-8.9%.
Я правильно понимаю, что для расчета ставки по ЕвроСвопу, мы должны взять ключевую ставку Банка России, отнять ставку средств депонирования ЕЦБ  (Deposit facility (-0.4)  и получить 7,9%, а не 8,8%?
Чем может быть вызван такой рост, кроме спроса/предложения?

• Европейский центральный банк оставил ставку по депозитам на уровне -0,40%
• ЕЦБ: Ставки будут оставаться на текущих уровнях, по меньшей мере, до конца первой половины 2020г.
• ЕЦБ будет полностью реинвестировать поступления от программы QE в течение длительного периода после первого повышения ставки 
• ЕЦБ огласил условия новой серии операций TLTRO 
• ЕЦБ: Новые TLTRO будут предлагаться по ставке на 10 б.п. выше средней ставки рефинансирования 
 

10.04.2019
16:29 *Драги: Европейская банковская система «перегружена»
16:23 *Драги: «Я все еще надеюсь» на благоприятный исход Brexit
16:22 *Драги: Brexit может иметь серьезные последствия для некоторых стран  
16:17 *Драги: Мы не обсуждали введение мер, направленных на ослабление эффекта отрицательных ставок
16:16 *Драги: Рынки понимают функцию реагирования ЕЦБ
16:15 *Драги: Эффект от отрицательных процентных ставок меняется со временем   
16:07 *Драги повторил, что ЕЦБ готов скорректировать все инструменты в случае необходимости
16:07 *Драги: Члены Управляющего совета признали ослабление экономического цикла
16:06 *Драги: Вероятность рецессии остается низкой
16:05 *Драги: Опережающая индикация ЕЦБ изменилась в ответ на ухудшение экономических условий
16:04 *Драги: В настоящее время мы анализируем влияние отрицательной ставки по депозитам на прибыльность банков  
15:57 *Драги: Угрозы, связанные с протекционизмом, подрывают доверие во всем мире
15:56 *Драги: Мы по-прежнему привержены задаче по возвращению инфляции к целевому уровню

( Читать дальше )

13 декабря 2018, 16:56 
ФРАНКФУРТ, 13 декабря. Европейский центральный банк подтвердил, что он свернет свою масштабную программу покупки облигаций к следующему месяцу, завершив тем самым главу о периоде экстраординарных мер одного из крупнейших центральных банков в мире.

Однако ЕЦБ смягчил свое заявление тем, что пообещал полностью реинвестировать средства, полученные в результате QA “в течение длительного периода после первого повышения ставки”. Об этом говорится в заявлении ЕЦБ, опубликованном в четверг.

ЕЦБ сигнализировал о завершении своей масштабной программы покупки облигаций, известной как программа количественного смягчения, ранее в этом году. Такое решение было принято спустя несколько лет после того, как ФРС и Банк Англии вернули свои программы стимулирования, в рамках которых они приобретали облигации. 

Однако завершение этой программы совпало по времени с замедлением экономического роста в еврозоне. Риски для экономики начинаются с мировой торговой напряженности, неопределенности вокруг Brexit и заканчиваются возможной рецессией в экономике Италии, которая является третьей по масштабу экономикой в регионе.Пара евро/доллар США упала на 9% с февраля, так как ФРС повысила процентные ставки уже трижды в этом году, а ЕЦБ просигнализировал о том, что не будет спешить с повышением ставок.

( Читать дальше )

12 декабря 2018, 16:32
ФРАНКФУРТ, 12 декабря. Европейский центральный банк близок к принятию знаменательного решения о завершении своей масштабной программы покупки облигаций. Это закроет главу, посвященную политике, которая в свое время помогла США восстановить рост экономики, однако имела неоднозначные результаты в Европе.

Ожидается, что руководство ЕЦБ утвердит решение о завершении программы количественного смягчения на заседании в четверг. Таким образом, ЕЦБ станет третьим ключевым центральным банком, завершающим количественное смягчение, следуя за Федеральной резервной системой США и Банком Англии. Банк Японии пока продолжает покупать облигации.

Действия ЕЦБ были усложнены уникальной структурой блока, в который входит 19 стран, пользующихся общей валютой, но проводящих самостоятельную налогово-бюджетную политику. В такой ситуации было очень непросто найти универсальное решение для низкой инфляции потребительских цен и высокой безработицы в отдельных регионах Европы. Выкуп государственных долгов втянул ЕЦБ в политические битвы европейских держав.

( Читать дальше )

 26.07.2018  
Ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на их текущем уровне по крайней мере до лета 2019 года, сообщил европейский регулятор.

Совет управляющих ЕЦБ сохранил базовую процентную ставку по кредитам на нулевом уровне. Ставка по депозитам осталась на уровне минус 0,4%, маржинальная ставка — 0,25%.

Ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на их текущем уровне по крайней мере до лета 2019 года, сообщил европейский регулятор.

Программа выкупа активов продлится до декабря 2018 года. До конца сентября 2018 года объем выкупа активов в рамках программы будет составлять 30 млрд евро в месяц. С октября по декабрь 2018 года ежемесячный объем покупок будет сокращен до 15 млрд.

Кривая опускается вниз
Кривая доходности продолжает опускаться вниз, отыгрывая благоприятную статистику инфляции в РФ. Длинные бонды остаются не очень интересными для спекулянтов, так как подвержены риску введения новых санкций, однако сегмент среднесрочных ОФЗ ощущает повышенный спрос. Определённую поддержку котировкам госбумаг в ближайшее время должно оказать сегодняшнее решение ЕЦБ сохранить ставку на прежнем уровне.

Большой спрос на аукционах в среду
Один из показателей успеха ОФЗ в последнее время – повышенный спрос на ОФЗ на аукционах Минфина. 5-летняя 26220 (20 млрд руб.) и 15,5-летняя 26221 (тоже 20 млрд руб.) разместились не то чтобы без премии, а даже с дисконтом по доходности: 4 бп для ОФЗ 26221 и 10 бп для ОФЗ 26220.  

Риторика Набиуллиной в пятницу
Завтра внимательно следим за заявлениями Набиуллиной по поводу монетарной политики. Почва для снижения ставки на 50 бп подготовлена: инфляция находится в районе 3,2% г/г, инфляционные ожидания стремительно снижаются. Одна из целей ЦБ — проводить последовательную и предсказуемую для рынка монетарную политику, поэтому в случае снижения ставки до 8,5% регулятор должен подать сигналы о будущем ультрасмягчении. Если их не поступит, значит, Банк России оценивает дальнейшие риски как достаточно высокие и снизит ставку через неделю лишь на 25 бп.

( Читать дальше )

Еженедельный обзор экономических событий от Insider.pro. 

Ключевым отчетом этой недели будет количество разрешений на строительство домов. Среди других важных отчетов — индексы производственной активности ФРБ Филадельфии и NY Empire State.

Понедельник, 17 июля

05:00 ВВП Китая во II квартале. Прогнозируется рост на 6,8% в годовом выражении.

05:00 Индекс промышленного производства Китая за июнь. Согласованный прогноз предполагает рост на 6,5%.

12:00 Индекс потребительских цен ЕС за июнь. Прогнозируется рост на 1,3% г/г.

15:30 Индекс производственной активности NY Empire State за июль. Согласованный прогноз: снижение показателя до 15,0 с 19,8 в прошлом месяце.

Вторник, 18 июля

01:45 Индекс потребительских цен Новой Зеландии за II квартал. Согласованный прогноз: увеличение цен на 1,9% в годовом исчислении.

04:30 Протоколы заседания Резервного банка Австралии по денежно-кредитной политике.

( Читать дальше )

Еженедельный анонс главных экономических событий от Insider.pro

Ключевым отчетом на этой неделе будет статистика по рынку труда в США. Среди других важных отчетов — индексы деловой активности в производственном и непроизводственном секторах ISM, продажи автомобилей в январе.

Заседания Комитета по открытому рынку США пройдут во вторник и среду. Изменений денежно-кредитной политики не ожидается.

Понедельник, 30 января

13:00 Индикатор экономических настроений ЕС за январь. Прогнозируется рост с 107,8 до 107,9.

16:00 Индекс потребительских цен Германии за январь. Согласованный прогноз предполагает увеличение показателя с 1,7% до 2,0% в годовом исчислении.

16:30 Доходы и расходы физических лиц за декабрь. Прогнозируется рост доходов на 0,4%, расходов — на 0,5%. Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление повысится на 0,2%.

( Читать дальше )

ЕЦБ, Драги: Мы ожидаем, что ставка будет на текущем уровне или ниже длительный период

ЕЦБ, Драги: прогамма покупок активов на 80 млрд.евро в месяц продлится до марта 2017 или более

ЕЦБ, Драги: Меры, принятые в марте, должны повысить инфляцию до 2%

ЕЦБ, Драги: Важно учитывать, что низкая инфляция пока не создает вторичных рисков

ЕЦБ, Драги: ВВП вырос на 0,5% кв/кв в 1 квартале с +0,3%кв/кв в 4 квартале

ЕЦБ, Драги: ВВП растет благодаря внутреннему потреблению, мешает ВВП падение экспорта

ЕЦБ, Драги: Внутреннее потребление укрепляется нашими мерами поддержки реальной экономики

( Читать дальше )