ставка ФРС США

Казалось бы, в США и Европе инфляцию сумели обуздать. Конечно, до целевого уровня инфляция еще не дошла, однако за последний год рост цен существенно замедлился.

Достичь этого удалось дорогой ценой. Несмотря на то, что сейчас США лидирует по объемам добываемой нефти, для того, чтобы сбить цены на бензин, пришлось использовать стратегические запасы нефти. За год запасы уменьшились практически наполовину, и это минимальный уровень за последние 40 лет. А резкое повышение процентных ставок сказалось на банковской системе и рынке недвижимости.

Жесткая денежно-кредитная политика также оказывает дополнительное давление на промышленность, объемы которой во многих развитых по разным причинам снижаются. Но уже заметно охлаждение и в секторе услуг, который довольно долго вытягивал экономику развитых стран. Очевидно, что дальнейший рост ставок только усилит давление на все сферы экономики.

Тем не менее, Европейский Центральный банк на прошлой неделе в очередной раз повысил ставку, вызвав разочарование на рынке.

Обзор макроэкономической информации за 9-15 сентября 2023 года.

Мы сейчас экспериментируем с искусственным интеллектом. Вот как краткое содержание обзора выглядит в его интерпретации.

===

Данный макроэкономический обзор анализирует текущую ситуацию как в мировой экономике, так и в России.

• В мире ожидается замедление роста в США и стагнация в Еврозоне на фоне ужесточения денежно-кредитной политики.
• В России темпы роста остаются высокими, однако инфляция нарастает, а действия ЦБ по её сдерживанию недостаточны.

===

Ниже оглавление и наш краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой новости с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

● Инфляция в США выросла до 3,7% годовых, как мы и прогнозировали. Ситуация в экономике по нашему прогнозу будет ухудшаться.

● В Китае рост денежной массы замедляется, но при этом остаётся более высоким, чем в 2021 году. Мы ожидаем, что среднегодовой рост ВВП в ближайшие кварталы продолжит стремиться к уровню 8%.

Предупрежден — значит вооружен. Рынок подошел к отчету об американской инфляции подготовленным. Ни EURUSD, ни S&P 500, ни трежерис не делают резких движений, прекрасно понимая, насколько значима статистика за август. Она вряд ли сдвинет иглу решения ФРС в сентябре, однако может дать сигал о «ястребиных» рисках для будущих вердиктов центробанка.

Эксперты Bloomberg прогнозируют ускорение потребительских цен с 3,2% до 3,6% в годовом и до 0,6% в месячном исчислении. Базовая инфляция, напротив, должна замедлиться с 4,7% до 4,3% г/г и сохранит прежнюю динамику в 0,2% м/м. С учетом акцента Федрезерва именно на последний индикатор, можно предположить, что сохранение ставки на уровне 5,5% в сентябре – вопрос решенный.

Динамика американской инфляции

К такому же мнению склоняются 94 из 97 экспертов Reuters. 17 из 97 прогнозируют хотя бы одно повышение стоимости заимствований до конца 2023, в том числе, 3 – на ближайшем заседании FOMC. 28 из 87 респондентов считают, что ФРС ослабит денежно-кредитную политику в первом квартале 2024, 33 – проголосовали за второй.

МОСКВА, 11 сен — ПРАЙМ.
На следующей неделе американский регулятор обнародует решение по монетарной политике. Согласно порталу CME Group, 93% аналитиков полагают, что ФРС сохранит учетную ставку на уровне 5,25-5,5% годовых.
1prime.ru/Index/20230911/841714641.html

Трейдеры ждут очередного скачка инфляции

✔️Ежемесячный отчет по индексу потребительских цен в среду предоставит последнюю информацию о том, как далеко центральному банку, возможно, придется пойти, чтобы вернуть инфляцию к своей цели. Поскольку экономика не поддается мрачным прогнозам, а цены на энергоносители растут, экономисты прогнозируют самый большой ежемесячный скачок за 14 месяцев, а рынок свопов учитывает риск того, что показатель окажется даже выше

✔️Хотя признаки охлаждения рынка труда вселяют оптимизм в отношении того, что ФРС, возможно, скоро завершит цикл ужесточения, фьючерсные трейдеры видят примерно 50%-ную вероятность того, что ФРС еще раз поднимет ставки в ноябре

Скачок инфляции — сигнал повышения ставки — Трежерисы растут по цене вниз, по дохе вверх — включается QT — за компанию полетели вниз фонда, валюты, золото.

Корректоз??

Наверное, самой ожидаемой новостью этой недели станет публикация по индексу потребительских цен в США. Властям страны действительно удалось добиться большого прогресса в борьбе с инфляцией, которая за год с 9.1% снизилась до 3%. И здесь свою роль сыграло не только агрессивное повышение основной учетной ставки, но и использование стратегического резерва нефти, которое помогло вернуть привычные цены на бензин.

Однако в августе бензин в США вновь стал дороже 1 доллара за литр. Запасы этого топлива в США с начала июля практически еженедельно сокращались, а мировые цены на нефть растут после добровольного сокращения добычи Саудовской Аравией и Россией. И властям США снова приходится истощать свой стратегический резерв, который опустился до 40-летнего минимума.

Рост стоимости топлива неминуемо отражается на потребительских ценах, поэтому в июле инфляция ускорилась до 3.2%. А в августе, судя по прогнозам экспертов, рост может оказаться более существенным, до 3.6%. Впрочем, по тем же прогнозам базовая инфляция, наоборот, упадет с 4.7% до 4.3%. Таким образом, именно энергетическая составляющая вносит существенный вклад в ускорение инфляции.