стратегия

Аналитики Альфа-Инвестиций представили инвестиционную стратегию на 2025 год. В ней они делятся прогнозами для российской экономики и отдельных отраслей, рассказывают об актуальных трендах и выделяют наиболее привлекательные активы. В этом материале — наш взгляд на рынок облигаций.

Главное

• В базовом сценарии к концу 2025 года ожидаем снижение доходностей длинных ОФЗ в пределах 2–3 п.п. Поэтому бумаги будут дорожать, а рост их котировок составит до 37%.
• Среди рублёвых корпоративных облигаций мы отдаём предпочтение эмитентам в рейтинговых категориях от BBB и выше, и с небольшим долгом. Из-за высоких кредитных рисков нужна широкая диверсификация.
• Флоатеры могут оставаться под давлением в период разворота ключевой ставки. Предпочтение отдаём бумагам эмитентов с рейтингом не ниже AA, сроком до погашения в пределах 2–2,5 лет или ниже, с привязкой к ключевой ставке.
• Валютные облигации (замещающие и квазивалютные) могут вырасти в 2025 году на фоне ограниченного предложения валютных инструментов. Рост цен и умеренное ослабление рубля обеспечит привлекательную доходность по валютным облигациям.

( Читать дальше )

Это короткая заметка.
ЦБ сохранил ставку на ур. 21%. Рынок ждал 23%.
Мое мнение вы видели в прошлый понедельник.
ЦБ всё сделал правильно, рынок — ошибся.
Оборот на MOEX в пятницу составил 241,5 млрд руб.
В день начала СВО 24 февраля 2022 года оборот был 246 млрд.
Обороты гигантские.
Рост рынка на 9% за день — немыслимое.

Почему люди совершали сделки? Потому что большинство людей поняли что ошиблись.
Почему я не делал сделок? Потому что я был на 100% в акциях (все сделал правильно заранее) и у меня не было нужды что-то менять. 


( Читать дальше )

Аналитики Т-Инвестиций представили стратегию на 2025 год, отмечая, что уходящий 2024 год был трудным для инвесторов, за исключением золота и валюты. Ожидается рост корпоративных облигаций и акций, тогда как рынок недвижимости остается под вопросом. Уровень в 21% станет пиком ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, и в первом квартале 2025 года регулятор может занять выжидательную позицию. Во втором квартале возможно смягчение монетарной политики на фоне рекордных ставок и охлаждения экономики.

Каковы наши ключевые прогнозы:

• ВВП России по итогам 2024 года — 4%, в 2025-м — 0,6%.
• Инфляция — 9,8% на конец 2024-го, на конец 2025-го — 6%.
• Курс валют — 13,7—14,5 руб/юань, 99—106 руб/долл.
• Индекс Мосбиржи — 3 300 пунктов на конец 2025 года. При этом индекс может принести инвесторам еще и дивидендную доходность в размере 10% за год.

Форвардный мультипликатор P/E индекса Мосбиржи достиг минимума за 15 лет, ниже только после начала СВО, что указывает на сильную недооценку российских акций. Для достижения средних значений мультипликатор должен удвоиться, что приведет к значительному росту акций.

( Читать дальше )

Сейчас поступает много вопросов о том, как изменился взгляд на компании в связи со смягчением ДКП. Давайте посмотрим на текущее положение дел в секторах и попробуем оценить влияние новой реальности. 

Золотодобытчики👉


Полюс 

Первое что обращает на себя внимание — это отставание Полюса от общего роста. Акции выглядят явно хуже других представителей сектора. 

Полюс является защитной бумагой и с 20.05.2024 показал себя намного лучше индекса👉


( Читать дальше )

( Читать дальше )

В инвестиционной стратегии на 2025 год аналитики Альфа-Инвестиций делятся прогнозами для российской экономики и отдельных отраслей, рассказывают об актуальных трендах и выделяют наиболее привлекательные активы. В этом материале наш взгляд на рынок акций в следующем году.

Основные прогнозы и тезисы

• Базовый сценарий для фондового рынка: 2025 год будет лучше предыдущего. Мы ждём, что ужесточение денежно-кредитной политики и эскалация геополитических проблем постепенно пойдут на спад, и ситуация на финансовых рынках тоже поменяется. А самые хорошие шансы обыграть рынок будут у тех, кто заранее найдёт удачные точки входа в пессимистичной среде.
• Ждём роста Индекса МосБиржи к концу 2025 года до диапазона 3150–3350 п. Дивидендная доходность за 12 месяцев составит 9,6–10% (с учётом весов акций в индексе). Совокупная доходность от роста котировок и выплаты дивидендов: 32,2–40,4%.
• Геополитическая ситуация может оказаться даже более важным фактором для рынка акций, чем денежно-кредитная политика. При создании стратегии мы исходили из сценария, что обстановка не изменится ни в худшую, ни в лучшую сторону.

( Читать дальше )

Какой индекс Мосбиржи и РТС, цена золота и нефти, биткойна, инфляция, курс доллара и юаня к рублю именно на конец 2025 года?

Я без понятия.

Скорее всего РТС может быть и 600- и 1000+ одновременно внутри года.

Я знаю, что ничего не знаю,
И знаю, что будет точно несколько больших трендов,
которые обязательно отыграем,
это как обычно.
На этом и есть фокус и концентрация.

Пиковые значения и финальные не интересуют,
именно внутри волатильности могут быть возможности.
Интерес внутри, как на этом заработать.

Какая разница смотреть,
доллар 110 или 150,
нефть 45 или 120,
индекс 2100 или 3200?

🎩Взять несколько движений в трендах по 30-1000% крупным объёмом большей частью пула —
приоритетная задача Aromath.

Не войти по самому низу и самым первым,
Не выйти по самому максимуму одному -

А взять по сценарию в приоритете 60+% от большого движения в тренде приличным объёмом.

🤑 AROMATH готовит
Стратегию прибыльных инвестиций на 1 полугодие 2025 года.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

( Читать дальше )

Инвестиционная Стратегия-2025 предлагает ориентиры для уверенного управления портфелями. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков в 2025 году и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. Вот главные выводы.

Уходящий 2024 год запомнится инвесторам рекордными процентными ставками, которые в очередной раз изменили парадигму на фондовом рынке. Заметно выросла привлекательность самых консервативных инструментов — депозитов, фондов денежного рынка и т. д. Акции и облигации оказались под давлением, и зарабатывать на них стало сложнее. Однако мы ждём, что в 2025 году ситуация начнёт меняться в обратную сторону — и самые большие шансы обыграть рынок будут у тех, кто в пессимистичной среде, ещё накануне роста, найдёт удачные точки входа. Говоря кратко: мы верим, что 2025 год будет лучше предыдущего.

Высокие ставки: конец цикла близок

Предпринятые Банком России шаги по ужесточению денежно-кредитной политики в 2025 году дадут накопленный эффект и остановят ускорившуюся инфляцию. На рынке акций и облигаций это неизбежно приведёт к смене настроений инвесторов.

( Читать дальше )

Не скрою, всеобщий пессимизм заразителен, он начинает частично давить и на меня. Сегодня мы обсудили с командой Мозговика настроения, и я поделюсь с вами в этой заметке.

Индекс IMOEX снизился сегодня на 2,6% до 2420 — это новый минимум за 21 месяц.
Снижение от пика составляет уже -31% и это пока укладывается в стандартную коррекцию российского рынка, напомню, за 20 лет у нас было 6 коррекций с потерей трети капитализации (от 29% до 34%). 

Лично я пока ничего не делаю.
Я посмотрел: в ближайшее время по моим бумагам пройдут отсечки, которые принесут около 3% от портфеля дивидендами, которые я реинвестирую обратно в рынок.

В целом, наши парни не настроены пессимистично, что радует. 

( Читать дальше )

( Читать дальше )