стресс-тесты

Банк России предложил расширить лимит вложений пенсионных резервов НПФ в рискованные активы с 7% до 15% и заменить рейтинги на более строгие стресс-тесты. В текущих условиях НПФ должны поддерживать обязательства в 75% расчетных случаев; ЦБ предлагает увеличить этот порог до 95%. Также планируется ужесточение лимитов концентрации на вложения пенсионных резервов до 5% к 2030 году.

Ранее в марте 2024 года ЦБ разрешил НПФ покупать акции на IPO при размещениях от 3 млрд руб., увеличив долю приобретения до 10% от объема размещения. Участники рынка относятся к новым предложениям с осторожностью, отмечая, что увеличение доли рискованных активов может негативно сказаться на результатах фондов из-за ограниченности российского фондового рынка.

Генеральный директор НПФ «Социум» Денис Рудоманенко выразил сомнение в готовности фондового рынка обеспечить необходимое разнообразие вариантов для пенсионных средств. В то же время, гендиректор НПФ Сбербанка Александр Зарецкий отметил, что снижение лимита концентрации до 5% может потребовать больших инвестиций в менее качественные эмитенты или ОФЗ.

( Читать дальше )

Три банка из Европейского союза не смогли выполнить обязательные требования к капиталу в ходе стресс-теста.

Банковские стресс-тесты стали характерной чертой в Европе и Соединенных Штатах после мирового финансового кризиса 2008 года, когда налогоплательщикам пришлось спасать некоторых недостаточно капитализированных кредиторов. В настоящее время они являются частью обычного надзора, чтобы гарантировать, что банки все еще могут поддерживать экономику даже во времена напряженных рынков.

Европейское банковское управление (EBA) заявило, что тест охватил 70 банков, что на 20 больше, чем в 2021 году, при этом 57 из еврозоны, чей тест контролировался Европейским центральным банком, представляют около 75% банковских активов в ЕС.

Результаты привлекли внимание, в частности, нескольких немецких кредиторов, которые завершили тест со скромными запасами капитала.

Из 14 протестированных немецких банков 8 были ниже среднего показателя по ЕС по CET1 и коэффициенту левереджа, в то время как 6 были выше. Те, что были указаны выше, были в основном дочерними компаниями банковских гигантов США, таких как Goldman и JPMorgan, или финансовыми подразделениями компаний, таких как Volkswagen Bank.

( Читать дальше )

• Пара GBP/USD.E.FX) продолжила восходящее движение, пара EUR/USD.E.FX) преодолела отметку 1,1400, индекс доллара США опустился ниже уровня 96,00.

• Азиатские фондовые рынки закрылись в плюсе после того, как американский индекс S&P 500 продемонстрировал самый сильный рост за 2 месяца.

• События дня: Индекс потребительских цен Германии, ВВП США, выступления главы Банка Англии Марка Карни и президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда.

Читать полную версию

 

• Основная цель — сформировать позиции на продажу по EUR/USD в диапазоне 1.35-1.38 в расчете на QE3 tapering в 1кв 2014 г.
  
• Следующий поворотный момент для валютного рынка — заседание ЕЦБ 5.12 и отчет по рынку труда США 6.12 (Nonfarm payrolls)
  
• Стресс-тесты европейских банков, репатриация активов, досрочные выплаты LTRO — краткосрочные факторы в поддержку евро.
  

( Читать дальше )

Рынок междилерского РЕПО:

Системный риск (риск возникновения массовых неплатежей) в I квартале незначительно сократился, в частности, объем нехватки обеспечения сократился с 10,7 млрд. руб. до 5,7 млрд. руб. Вместе с тем объем неисполненных сделок несколько вырос с 112 млрд. руб. до 123,8 млрд. руб. Абсолютные значения показателей были не столь высоки, что, в свою очередь, позволяет сделать вывод о том, что рынок междилерского РЕПО способен был выдержать однодневный шок на фондовом рынке.

Наиболее подверженными шоку на фондовом рынке являлись сделки, обеспеченные акциями и федеральными облигациями. Данный факт объясняется большой долей операций «кредитования ценными бумагами» в сделках РЕПО с акциями и значительным кластером сделок с облигациями с низкими дисконтами и большой дюрацией.

Наименее рискованными являлись сделки РЕПО, в которых заемщиками выступали клиенты-нерезиденты, наиболее рискованными – те, в которых заемщиками являлись клиенты-резиденты и финансовые компании. Умеренная рискованность операций с клиентами – нерезидентами могла объясняться более высокими требованиями, предъявляемыми системой риск-менеджмента участников рынка к нерезидентам.

Аналогичная ситуация наблюдалась в III квартале 2012 г. Резкий рост рискованности по операциям с нерезидентами, наблюдавшийся в IV квартале, объяснялся наличием большого объема операций с дисконтом -50% (в указанных сделках стоимость обеспечения была в два раза меньше обязательств) между крупным российским банком и его офшорной дочерней структурой.

Банки и небанковские организации имели достаточно устойчивые позиции на рынке РЕПО: лишь у одной компании отношение нехватки обеспечения к собственным средствам превысило 3% (составило 10,5%). Подобная ситуация наблюдалась в III и IV кварталах2012 г.

( Читать дальше )

По заявлению Федеральной резервной системы, 17 из 18 крупнейших банков США смогут выдержать глубокий спад и удержать капитал выше нормативного минимума. Согласно опубликованным сегодня данным центрального банка в Вашингтоне, только банк Ally Financial Inc, специализирующийся на автокредитовании, упал ниже 5 процентов первого нормативного минимума по мере финансовой устойчивости.


( Читать дальше )

Fed Bank Stress Tests due at 2130GMT (1530CST)
Я так понимаю это 1ч 30 мск

Федеральная резервная система США на этой неделе может опубликовать итоги банковских стресс-тестов. Многие экономисты уверены, что крупнейшие финансовые компании прошли испытание успешно, а значит, уровень бонусов и дивидендов, а также объем сделок buyback на рынке будут расти. Банки, успешно сдавшие тест, получат больше свободы. Например, Citigroup сможет впервые с начала финансового кризиса выплачивать акционерам дивиденды больше 1 цента на акцию. Руководство банка уже подтвердило наличие таких планов. А JPMorgan Chase, по оценкам экспертов, может направить более 70% на дивидендные выплаты и обратный выкуп акций. Таким образом, банк тоже вернется к «докризисной» стратегии.

Аналитики Barclays Capital предсказывают, что крупнейшие финансовые компании в этом году нарастят бонусные выплаты сотрудникам, за исключением брокеров, с 24% до 48%. Это вызывает определенные опасения, так как столь резкое изменение поведения банков не будет соответствовать реальной скорости восстановления экономики.

( Читать дальше )

Какие ожидаются результаты?