тинькофф

TCS завтра,13 мая, представит финансовые результаты за 1К20 по МСФО.

Мы ожидаем, что сильные тренды в части выручки (учитывая нормальную ситуацию в экономике на протяжении большей части 1К20) и улучшение операционной эффективности приведут к росту прибыли до отчислений в резервы на 38% г/г в 1К20.

В то же самое время рост отчислений в резервы в 1К20 (на фоне ухудшения макроэкономических перспектив и качества кредитов), вероятно, приведет к снижению чистой прибыли на 17% г/г при ROAE на уровне 25%. Мы считаем, что давление в результате отчислений в резервы может усилиться в ближайшие кварталы, тогда как масштаб ухудшения качества кредитов остается главным неизвестным для инвесторов. Мы не исключаем, что банк отзовет свой прогноз на 2020 г., тогда как процесс реструктуризации кредитов, а также траектория движения чистой процентной маржи и стоимости риска на протяжении 2020 г., вероятно, вызовут повышенное внимание инвесторов в ходе телефонной конференции.

Прогноз результатов за 1К20: По нашей оценке, чистый процентный доход за 1К20 составит 23,6 млрд руб. (+31% г/г) на фоне продолжающегося роста кредитного портфеля (+40% г/г, по нашей оценке, исходя из данных по РСБУ, замедлившись с 64% г/г в 4К19). В то же время чистая процентная маржа, вероятно, будет под давлением на фоне снижения доходности кредитного портфеля (на смешанной основе) и роста привлечения через выпуск рублевых облигаций (более дорогостоящего в сравнении с депозитами).

( Читать дальше )

TCS 13 мая опубликует результаты деятельности по МСФО за 1К20.

— Мы ожидаем чистую прибыль 9,1 млрд руб. (+27% г/г) при рентабельности капитала 37,3%.

— На фоне макронадбавок МСФО 9 отчисление в резервы должны вырасти, по нашим оценкам, почти в 2 раза по сравнению со среднеквартальными показателями в 2019 г – 13 млрд руб. при стоимости риска 13,3%.

— При этом сильная динамика процентного и комиссионного доходов на фоне роста кредитного портфеля позволит TCS сохранить позитивные темпы роста чистой прибыли в годовом сопоставлении даже при таком уровне резервирования.

— Еще одним фактором поддержки рентабельности должна стать гибкая операционная модель группы.

Мы ожидаем сокращения расходов на маркетинг, а также оптимизации структуры расходов на персонал и административных издержек. В результате это приведет к резкому замедлению темпов роста издержек (с 29% в 2019 г до 9% г/г в 1К20).

Клапко Андрей
«Газпромбанк»
           

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели: 

• Фосагро вырос на 1.1% против индекса МосБиржи -0.4%, несмотря на укрепление рубля. Позитивно снижение цен на серу и аммиак, а также уменьшение стоимости электричества в РФ. Негативно снижение цен на фосфатное сырье (DAP), карбамид и аммиачную селитру. На прошедшей неделе мы внесли изменения в модель Фосагро, уточнив структуру выручки, а также учли сильные операционные результаты за 1 квартал 2020 (объем реализации +8.6% год к году). В итоге целевая цена выросла на 3.8%, потенциал роста увеличился на 2.7%. На неделе были совершены покупки.

• Норникель уменьшился в цене на 1.6% на фоне укрепления рубля. Негативно снижение цена на палладий и платину и удорожание мазута. Позитивен рост цен на никель и медь, а также уменьшение стоимости электричества в Восточной Сибири. На прошлой неделе мы учли в модели слабые операционные результаты за 1 квартал 2020 (производство никеля -7% год к году, медь -9%, палладий -29%, платина -26%). В итоге целевая цена снизилась на 8.0%, потенциал роста уменьшился на 6.4%. На неделе были совершены продажи.

( Читать дальше )

Дуров назвал семь причин не переезжать в США

Миллиардер Павел Дуров рассказал о семь причин не переезжать в Кремниевую долину, чтобы «предостеречь новое поколение предпринимателей от повторения ошибок предшественников».

• Полицейское государство. США — лидер по числу людей, сидящих в тюрьмах. Процент заключенных в 10 раз больше чем, в Финляндии, Германии или Голландии. По словам Дурова, минимум один из предпринимателей, снявшихся в фильме журналиста Юрия Дудя о Кремниевой долине, пострадал от слежки и несправедливых действий правоохранительных органов США. Telegram также сталкивался с давлением ФБР в 2016 году. (https://smart-lab.ru/blog/616587.php о Тюремном капитализме и частных тюрьмах США)

• Недоступное здравоохранение становится причиной того, что многие эмигранты лечатся в Восточной Европе. Дуров напомнил, что США находится на первом месте по ожирению среди развитых стран. Это может быть из-за слабо регулируемой пищевой промышленности, низкой культурой приема пищи и стресса.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель вырос на 1.7% (1.8% совокупно с учетом Highland Gold на бирже LSE, доля компании в портфеле составляет 5.1%) против индекса Мосбиржи +3.5%
• По основным компаниям изменения: Тинькофф +13.4%, Highland Gold +2.0% (в GBX), Норникель +1.6%, ТМК +0.2%, Фосагро -0.7%, Полиметалл -1.6%

1Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).


Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи



Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.


( Читать дальше )

В прошлый раз, публикуя старую рецензию на «Как построить крупнейший онлайн-банк в мире» заметил, что, оказывается вышла новая книга. Видите какая польза )



Книга
Аудиокнига 

В описании следующее:

В этой книге вы не найдете советов в духе: «Просто поверь в себя, и тогда станешь успешным дельцом!». И не встретите узкоспециализированной информации об уровнях бухучета. Эта работа известного предпринимателя Олега Тинькова и талантливого лингвиста Максима Ильяхова помогает разобраться в основных, общих вопросах бизнеса.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Что изменит самоизоляция ❓

Часть 1
Тотальный Онлайн ONLINE

Уже появились ОНЛАЙН предложения по выбору-бронированию и возможно в скором времени дажереальной покупке квартир🏡 и автомобилей🚙.
Я точно знаю какую квартиру, в каком доме, какой площади и с какой отделкой я заказываю на сайте. У меня деньги или открытая ипотека любого банка, меня устраивает цена.
Я вношу депозит с карты на счет продавца, он готовит документы, приглашают к сделке в онлайн, оформляется аккредитив, проводится сделка.
Итог – я владелец квартиры, не выходя из-за рабочего стола.

Фантастика и мечта уже рядом!🎡

Бенефициары очевидные — крупные банки🏦 и компании лидеры с развитой ИТ-системой💻📱:
#SBER Сбербанк, возможно #TCSG Тинькоф ( если его не купят три буквы) и Альфа-банк,
#YNDX Yandex Яндекс, MAIL RU.

Или я давно и точно знаю какой цвет, модель и комплектацию автомобиля я хочу.
Мне не нужны консультации в салоне, мне нужен нормальный конфигуратор с конечной ценой по всем акциям, со всеми якобы подарками, скидками по кредитам и страховками.
Я не хочу/не могу и не пойду несколько раз в автосалон.

( Читать дальше )

Всем доброго времени суток! У меня есть вопрос, по которому не получил ответ ни в налоговой, ни у брокера, кто в курсе, просветите пожалуйста!
       1.  У супруге на брокерском счёте были доллары, покупались по 62 рубля. Сейчас решили закрыть брокерский счёт и перевести эти доллары на основной счёт в Тинькофф инвестициях. При выводе средств, я так понимаю, прибыли нет, соответственно и налоговую извещать не нужно. Но при валютном переводе с Тинькофф на Тинькофф вышло предупреждение, о том что что происходит конвертация по курсу ЦБ РФ на момент перевода, далее повторная конвертация на моём счете тоже по курсу цбрф. Реально та же самая сумма и зачислена,  но на короткий промежуток времени получилась прибыль в рублях. Вот я и думаю стоит ли подавать декларацию в следующем году или это не будет являться прибылью? Планирую покупку акций в долгосрок более чем на 3 года.
 2.И второй вопрос, выбираю, между Тинькофф и Interactive broker. Опыт работы с Тинькофф положительный, но учитывая стремительность развития событий немного не по себе. Хотелось бы услышать конструктивное мнение.
 Спасибо за внимание! PS: это мой первый пост, если что не так, извиняйте.