транснефть

Транснефть – рсбу/ мсфо 
5 694 468 Обыкновенных акций (дисконтирование, +20%) = 928,654 млрд руб 
1 554 875 Привилегированных акций = 211,308 млрд руб 
https://www.transneft.ru/investors/akcionernii-kapital-i-stryktyra-gryppi/ctryktyra-akcionernogo-kapitala/ 
Капитализация на 19.10.2020г: 1,139.96 трлн руб 

Общий долг на 31.12.2017г: 874,898 млрд руб/ мсфо 1,036.94 трлн руб 
Общий долг на 31.12.2018г: 816,762 млрд руб/ мсфо 1,125.09 трлн руб 
Общий долг на 31.12.2019г: 888,424 млрд руб/ мсфо 1,160.52 трлн руб 
Общий долг на 30.06.2020г: 912,655 млрд руб/ мсфо 1,122.85 трлн руб 
Общий долг на 30.09.2020г: 1,015.40 трлн руб 

Выручка 2017г: 835,937 млрд руб/ мсфо 884,37 млрд руб 
Выручка 9 мес 2018г: 695,800 млрд руб/ мсфо 716,012 млрд руб 
Выручка 2018г: 937,768 млрд руб/ мсфо 979,958 млрд руб 
Выручка 9 мес 2019г: 717,144 млрд руб/ мсфо 792,735 млрд руб 
Выручка 2019г: 960,812 млрд руб/ мсфо 1,063.83 трлн руб 
Выручка 1 кв 2020г: 241,018 млрд руб/ мсфо 263,343 млрд руб 

( Читать дальше )

отчет

Котировки «Транснефти» в течение этого года находятся под давлением в связи с соглашениями в рамках ОПЕК+, ослаблением рубля, тарифными рисками и исключением акций компании из индексов MSCI. С начала года они упали на 16%. Впрочем, хотя объемы дивидендных выплат, вероятнее всего, будут ограничены до 2022 года включительно, недавно одобренная новая тарифная политика на период до 2030 года, которая предусматривает ежегодную индексацию в соответствии с инфляцией, на наш взгляд, должна обеспечить существенное повышение инвестиционной привлекательности акций «Транснефти».

Если исходить из того, что среди акционеров будет распределяться 50% чистой прибыли, дивидендная доходность уже в 2023 году должна превысить 10%, а в 2025 — достичь 14%. При этом, поскольку свободные денежные потоки компании будут обеспечены антиинфляционной индексацией, их доходность в рублевом выражении на уровне почти 30% (моделируемая на 2025 год) выглядит весьма убедительно и обеспечивает в будущем возможность для позитивных изменений с точки зрения дивидендной политики. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ «префы» «Транснефти» и присваиваем им новую целевую цену — 250 тыс. руб. за акцию.

( Читать дальше )

ДТС №3: Как заработать на дивидендах Транснефти 16.10.2020

Введение

16.10.2020 последний день с дивидендами торговались акции Транснефти (TRNFP). Уже в понедельник 19.10.2020 мы увидим дивидендный гэп в этих акциях.

Не так давно я описал три дивидендных стратегии, которыми пользуюсь уже не один год. Вот ссылки на подробное описание этих стратегий:

• Как заработать на дивидендах? ДТС №1
• Как заработать на дивидендах? ДТС №2
• Как заработать на дивидендах? ДТС №3

А вот здесь вы можете посмотреть, сколько можно было бы заработать на каждой из этих дивидендных стратегий в 2019 году:

• Статистика ДТС №1 за 2019 год
• Статистика ДТС №2 за 2019 год

( Читать дальше )

В то время, пока отечественные и зарубежные нефтяники пробивают очередное дно по стоимости (все кроме Роснефти и Saudi Aramco), посмотрим, что происходит в одной из крупнейших трубопроводных компаний в мире – компании Транснефть. Кстати, сегодня у них дивидендная отсечка в виде 11612 рублей (6.9% чистыми от вчерашней цены префов). Посмотрим на показатели компании в разрезе кварталов:

 

 

 Вполне неплохо прошли ковидный 2 квартал, учитывая резерв в 21 млрд убытка (отразилось в чистой прибыли) из-за обесценения активов (недозагрузка нефтепровода). Без резерва прибыль была бы больше, чем год назад!

 

( Читать дальше )

«Роснефть, Татнфт, Лукойл, Транснф, Сургнфгз, Сбербанк, Газпрнефть, RTS-9.20, WTI, Brent — только продажи, цели указаны в опубликованных сигналах на Смартлаб и в канале. Покупать только UsdRub и Si-9.20 » -  публиковал эту рекомендацию с августа с десяток раз. И соответственно сигналы по каждой бумаге. 
Теперь очередь подошла для Транснф. Открыто 4 сделки на продажу. Некоторые из них :



( Читать дальше )

ДТС №2: Как заработать на дивидендах Транснефти 16.10.2020

Введение

16.10.2020 последний день с дивидендами торгуются акции Транснефти (TRNFP). Уже в понедельник 19.10.2020 мы увидим дивидендный гэп в этих акциях.

Не так давно я описал три дивидендных стратегии, которыми пользуюсь уже не один год. Вот ссылки на подробное описание этих стратегий:

• Как заработать на дивидендах? ДТС №1
• Как заработать на дивидендах? ДТС №2
• Как заработать на дивидендах? ДТС №3

А вот здесь вы можете посмотреть, сколько можно было бы заработать на каждой из этих дивидендных стратегий в 2019 году:

• Статистика ДТС №1 за 2019 год
• Статистика ДТС №2 за 2019 год

( Читать дальше )

ДТС №1: Как заработать на дивидендах Транснефти 16.10.2020

Введение

16.10.2020 последний день с дивидендами торгуются акции Транснефти (TRNFP). Уже в понедельник 19.10.2020 мы увидим дивидендный гэп в этих акциях.

Не так давно я описал три дивидендных стратегии, которыми пользуюсь уже не один год. Вот ссылки на подробное описание этих стратегий:

• Как заработать на дивидендах? ДТС №1
• Как заработать на дивидендах? ДТС №2
• Как заработать на дивидендах? ДТС №3

А вот здесь вы можете посмотреть, сколько можно было бы заработать на каждой из этих дивидендных стратегий в 2019 году:

• Статистика ДТС №1 за 2019 год
• Статистика ДТС №2 за 2019 год

( Читать дальше )

Зз распоряжения правительства, подписанного премьер-министром Мишустиным:

Согласиться с предложением ФАС России об изменении тарифов на услуги субъектов естественных монополий по транспортировке нефти по магистральным трубопроводам и предельных максимальных тарифов на услуги по выполнению заказа диспетчеризации поставок нефтепродуктов, перевалке нефтепродуктов, сдаче нефтепродуктов в систему магистральных трубопроводов и наливу нефтепродуктов из системы магистральных трубопроводов, оказываемые субъектами естественных монополий организациям, не входящим в группу лиц ПАО «Транснефть», и устанавливать такие тарифы в 2021-2030 годах исходя из их ежегодного прироста на 99,9% прогнозируемого индекса потребительских цен на очередной период регулирования

Ранее для определения стоимости услуг компании использовался принцип «инфляция минус», в рамках которого тарифы могли расти в диапазоне 90–100% инфляции, но всегда назначались по нижней границе этой развилки.

( Читать дальше )

Представленные результаты в целом соответствуют нашим ожиданиям. Объемы транспортировки нефти и нефтепродуктов в отчетном периоде оказались под давлением после того, как в мае вступило в силу соглашение ОПЕК+. На результаты 2К20 эти ограничения повлияли меньше, чем мы предполагали, и в основном их эффект проявился в третьем квартале. По нашей оценке, совокупный оборот в результате сократился на 6% по сравнению со вторым кварталом 2020 года и на 18% с уровня третьего квартала прошлого года. Мы ожидаем уменьшения EBITDA в отчетном периоде на 16% с уровня 2К20 и на 32% по сравнению с 2К20 до $1,4 млрд, тогда как в апреле-июне этот показатель составлял $1,6 млрд.

Стоит отметить, что публикацию подробных операционных показателей можно считать мерой защиты от потенциального снижения тарифов на транспортировку углеводородов. На данный момент нам представляется, что действия компании с целью избежать корректировки тарифов приносят успех. На прошлой неделе Интерфакс сообщил, что глава ФАС Игорь Артемьев предложил продлить срок действия текущей тарифной политики Транснефти (т. e. повысить тарифы на величину, равную «инфляции минус 0,1 п. п.») на следующие десять лет начиная с 2021 года. Мы полагаем возможное продление политики будет позитивным событием для акций.

Котельникова Анна
Громадин Андрей
Sberbank CIB