утренний обзор и рекомендации

🇷🇺 ОФЗ растут второй день после предложения Минсельхоза отменить пошлины на импорт 200 тыс. тонн говядины и свинины для стабилизации цен на мясо. Если эти меры будут одобрены, они могут сократить годовую инфляцию на 0,3-0,4 п. п.

🚗 Rivian – американский производитель электромобилей, провел IPO, получив 12 млрд $. Tesla упала на 11%, поскольку инвесторы обеспокоены ростом конкуренции в сегменте внедорожников. Мы придерживаемся нашей торговой идеи от 2 ноября — продавать Tesla и не советуем покупать эти акции после падения.

📉 Coinbase сообщила о выручке значительно ниже прогноза на фоне снижения торговой активности, что привело к снижению акций на 12% на пост-торгах.

💡Идея дня — золото дорожает последние недели. Показательно, что движение 1) совпало с укреплением доллара США и 2) золото росло даже при коррекции на рынке акций США.

Это может происходить из-за того, что инвесторы осознают риск финансовой нестабильности в результате сочетания замедления роста и усиления инфляционного давления. В условиях неопределённости золото может продолжить рост. Инвестировать в золото можно через фонд ВТБ Золото. 

Открыть счёт в ВТБ

🌐 Paypal вырос на 6% после объявления о соглашении с Amazon. Согласно нему, платежную систему компании будут использовать в магазинах Amazon.

♻️ ЦБ Китая объявил о новом кредитном механизме, который будет финансировать часть «зеленых» кредитов по субсидированной ставке 1,75%. Этот первое крупное смягчение в этом году.

🇺🇸 Инфляционные ожидания в США выросли до 5,7% с 5,3% месяцем ранее, согласно опросу ФРС Нью-Йорка.

💡 Идея дня — ускорение инфляционных ожиданий заставляет центральные банки ужесточать политику:

— США провели незначительное ужесточение, несмотря на рост инфляционных ожиданий. Мы осторожно относимся к облигациям номинированным в долларах США с длительным сроком погашения.

— Россия, Бразилия и Мексика подняли ставки, что должно привести к замедлению инфляционных ожиданий — облигации этих стран в национальной валюте выглядят привлекательными.

Неквалифицированные инвесторы могут приобрести ОФЗ, а квалифицированные инвесторы — EMLC. Это фонд в облигации развивающихся рынков в национальных валютах.

🇺🇸 Инфраструктурный пакет в 1,2 трлн $ был принят Палатой представителей и будет подписан на этой неделе.

📈 Акции Richemont — входят в топ-10 глобальных акций — выросли после того, как Third Point объявил, что покупает долю в компании и намерен повлиять на выделение электронной коммерции в отдельный бизнес.

💰 Пользователи Twitter проголосовали за продажу Илоном Маском 10% его акций. Если Маск совершит эту продажу в рамках одной сделки, это может оказаться крупнейшей в истории продажей акций частным лицом. Сейчас пакет акций оценивается в 24 млрд $.

💡Идея дня — мы советуем обратить внимание на торговую идею от 2 ноября по продаже акций Tesla. Акции доступны для продажи в ВТБ Мои Инвестиции. Воспользуйтесь возможностью пройти программу обучения ВТБ и получить разрешение на открытие коротких позиций.

Открыть счёт в ВТБ

💊 Демократы в конгрессе достигли компромисса в снижении цен на медикаменты. Цена будет снижена для 10 препаратов до 2025 года и для 20 — до 2028 года. Ранее предполагалось, что при пересмотре Medicare коснется более широкого набора препаратов. Это должно положительно сказаться на фармацевтической отрасли. Новость позитивна для Bristol-Myers Squibb — компания входит в топ-10 акций США

🚙 Hertz договорился о партнерстве с Carvana. Это позволит компании использовать инфраструктуру Carvana для повышения эффективности продаж старых автомобилей.

🏕 Camping World — входит в топ-10 акций США — вырос на 7% на пост-торгах. Компания повысила прогноз по операционной прибыли за 2021 год на 8%.

💡 Идея дня — инвесторы недооценивают вероятный рост продаж Camping World — производителя автодомов. Около 5% американцев живут в передвижных домах. Цены на традиционные дома в США выросли на 20% за последний год, растет стоимость аренды. Постоянное жилье становится непомерно дорогим для многих американцев. Camping World остается привлекательной в долгосрочной перспективе.

Открыть счёт в ВТБ

Вчера был необычный торговый день:

— индекс акций малой капитализации вырос на 2,5%;

— Акции Alphabet, Amazon, Apple и Microsoft скорректировались;

— Tesla выросла на 9% за вчера и примерно на 50% за последние 12 торговых дней.

🚗 Tesla демонстрирует рост, несмотря на отсутствие подписанного контракта с Hertz на поставку 100 тысяч автомобилей Tesla Model 3.

🇦🇺 ЦБ Австралии объявил, что больше не будет таргетировать доходность в 0,1% по гособлигациям с погашением в апреле 2024 года. Доходность по облигациям достигла 0,96%.

📉 Железная руда упала до уровня июня 2020 года — 94,8 $ за тонну, коксующийся уголь — до уровня июля 2021 года — снижение на 43% от пика в середине октября.

📉 Как мы и предупреждали, Amazon и Apple подвергаются высокому риску из-за проблем с логистикой.

— Amazon отчитался о выручке и операционной прибыли ниже ожиданий на 1% и на 12% соответсвенно. Акции упали на 4%. Менеджмент дал прогноз выручки за 4 квартал на 4% ниже консенсуса.

— Apple отчитался о росте выручки от продаж iPhone на 47% г/г, что оказалось на 10% ниже прогнозов. Компания не оправдала ожидания впервые за 15 кварталов. Акции упали на 3,5%.

🛢 TotalEnergies – входит в Топ-10 глобальных акций – предоставил результаты выше ожиданий. Драйвером стало газовое подразделение. Мы ожидаем, что акции компании укрепятся в следующие два квартала.

🇺🇸 Президент США Байден предложил пакет стимулов, сокращённый до $1,75 трлн – вдвое меньше первоначального уровня. При этом корпоративные налоги не увеличиваются, за исключением минимальной налоговой ставки в 15%.

📉 Цена алюминия и олова упала на 5%, никеля и цинка — на 3%, железная руда и энергетический уголь подешевели на 7%. Возможной причиной этого падения могло послужить сообщение о встрече китайских регуляторов с представителями угольной промышленности для установления диапазона цен на уголь.

⛓ Напомним, что за последние месяцы мы вышли из металлургических компаний и горнодобывающей промышленности, исключив НЛМК, En+ и АЛРОСА из Топ-10 акций России, добавив Полиметалл. Золото не скорректировалось вместе с остальными металлами.

🇦🇺 ЦБ Австралии не стал осуществлять плановую покупку гособлигации, несмотря на то, что доходность 3-летних облигаций выросла намного выше целевого уровня в 0,1%.

🍟 McDonald's – входит в

🇺🇸 Согласно проекту сенаторов-демократов американские компании с выручкой более $1 млрд должны будут платить минимум 15% налога. По нашему мнению, это создает дополнительные риски для Amazon, в то время как Apple, Alphabet  и Microsoft платят налоги по ставке близкой или превышающей 15%.

🌐 Alphabet упал после публикации результатов незначительно превышающих прогноз.

💻Microsoft отчитался о выручке на 3% выше прогноза и скорректированной операционной прибыли на 19% выше консенсуса. Акции компании выросли.

💡Идея дня: 28 июля мы подчеркивали, что Microsoft имеет наилучшие позиции среди FAANG. Компания оказалась бенефициаром быстрого восстановления корпоративных расходов. Так же Microsoft:

🚘 Рыночная стоимость Tesla превысила $1 трлн после того, как Hertz разместила заказ на 100 000 автомобилей Tesla model 3.

🌐 Facebook вырос на 2% после отёчности, несмотря на выручку на 2% ниже ожиданий и снижение прогноза на следующий квартал.

🇺🇸 Стоимость природного газа в США выросла на 12% после сообщений о похолодании на большей части территории США в начале ноября.

🏦 ЦБ зарегистрировал проспект ГДР Mercury Retail — владельца сети магазинов «Красное и Белое» и «Бристоль». Ранее СМИ сообщали о планах IPO группы.

📊 Novartis – входит в Топ-10 Глобальных акций – отчитался о выручке на уровне ожиданий и прибыли на акцию на 4% выше прогнозов, сохранив прогноз на следующий год. Менеджемент компании заявил о возможности выделения Sandoz – около 20% выручки.

💡 Идея дня: Если Novartis сможет продать или провести выделение Sandoz, это приведет к увеличению оценки оставшегося бизнеса. Мы считаем эту новость позитивной для акций компании.

Открыть счёт в ВТБ

🇺🇸 Facebook отчитывается сегодня, Microsoft и Alphabet — завтра, а Apple и Amazon — в четверг. Инвесторы проявляют осторожность. Согласно данным Goldman Sachs, хедж-фонды сократили долю в акциях FAANG до минимума за более чем два года.

Основные причины сокращения позиции:

— роста доходности долгосрочных облигаций, который сильнее бьет по стоимости быстрорастущих компаний

— возможность негативного влияния сбоев в цепочке поставок на Amazon, Apple и Alphabet.

🇷🇺 ОФЗ и российские корпоративные облигации скорректировались после повышения ставки ЦБ РФ на 75 б.п. и «ястребиного» сигнала в пятницу. Рост цен на с/х продукцию из-за холодной осени и локдаун усиливают инфляционные ожидания. Это заставило ЦБ РФ действовать активнее. Доходность 10-летних ОФЗ приблизилась к 7,8% после решения по ставке.