утренний обзор

«Ростелеком» сыграет в города. Компания готовит проект цифровизации муниципалитетов

«Ростелеком» хочет стать оператором нового проекта «Цифровой город», в рамках которого предлагает развивать интернет вещей для управления российскими муниципалитетами. По экспертным оценкам, проект такого масштаба стоит 80–100 млрд руб., средства могут быть выделены по статьям нацпроекта «Цифровая экономика». Похожий проект «Цифровой регион» уже продвигает Минстрой, но его исполнение недавно было отложено.

https://www.kommersant.ru/doc/4450586

«Победа» облетела «Аэрофлот». Лоукостеру удалось нарастить перевозки пассажиров в июле

«Победа» обогнала «Аэрофлот» по числу перевезенных пассажиров в июле. Лоукостер даже показал незначительный рост перевозок год к году, тогда как в целом по отрасли пассажиропоток сократился на 52,8%. На первом же месте по перевозкам по-прежнему остается S7.

🙋‍♂️ Доброе утро! 11 августа

🇺🇸 Федрезерв США объявил о новых требованиях к капиталу 1-го уровня крупнейших банков. Goldman Sachs (GS US) получил самое высокое требование — 13,7%.

🏦 JPMorgan (JPM US) — входит в ТОП акций США — вырос до 3-месячного максимума, так как требование к достаточности капитала в размере 11,3% значительно ниже текущих 13,1%. Это улучшает прогноз выплаты дивидендов (ожидаемая дивдоходность — 3,6%). Мы по-прежнему отдаём предпочтение JPMorgan среди других американских банков, учитывая его высокую достаточность капитала и более стабильный показатель прибыли.

🚙 Продажи автомобилей в Китае выросли на 8% г/г до самого высокого показателя с апреля 2019 года.

🇨🇳 Народный банк Китая дал понять о возможности перехода к более жесткой денежно-кредитной политике, слегка изменив формулировки в своем отчете за 2 квартал.

🇹🇷 Президент Турции заявил, что надеется на снижение процентных ставок. За прошедшую неделю курс турецкой лиры упал до рекордно низкого уровня. Текущая ключевая ставка примерно на 3,5% ниже уровня инфляции, что делает Турцию антилидером по уровню реальной процентной ставки среди крупных стран. Для сравнения, реальная ставка в России остается положительной и составляет около 1%.

«Газпром» потерял половину выручки от экспорта газа. Компания пострадала от низких продаж и цен в первом полугодии

Глубокий кризис на внешних газовых рынках, связанный с последствиями пандемии коронавируса, в два раза сократил экспортную выручку «Газпрома» в январе—июне 2020 года, до $11,3 млрд. Помимо резкого снижения цен, на результаты также повлияло сокращение физических объемов экспорта — на 17,8%, до 91 млрд кубометров. При этом доля «Газпрома» на европейских рынках продолжает снижаться: за первые пять месяцев она составила 31%. Впрочем, по мнению аналитиков, с наступлением отопительного сезона есть шанс сократить падение объемов продаж по итогам года.

https://www.kommersant.ru/doc/4449949

Сквозное решение: кабмин отказался продлевать безналоговый вывод дивидендов

Кабмин отказался продлевать безналоговый вывод дивидендов за рубеж. Об этом «Известиям» рассказали два источника, знакомые с ситуацией, а также собеседник, близкий к правительству. Ранее Минфин предложил ввести трехлетний переходный период для перечисления средств за границу без налогов при условии, что деньги вернутся в РФ в течение полугода. В соответствии с поручением президента, ставки на вывод дивидендов должны составить 15%. Эксперты согласны, что барьеры на утечку капитала должны появиться, однако добросовестным налогоплательщикам следует дать возможность реорганизовать свои холдинги.

Немецкие чиновники заступились за «Северный поток – 2». А бизнес попросил власти ФРГ создать механизм защиты от санкций

Бургомистр германского города Засниц Франк Крахт 7 августа заявил, что порт Мукран, где сегодня находятся трубы и судно для достройки «Северного потока – 2», проигнорирует угрозу санкций США. Чиновник отметил, что муниципальные власти и руководство порта не позволят американским политикам диктовать, в какие проекты должна вступать Германия (цитата по «РИА Новости»). Он напомнил, что участие в достройке трубопровода позволяет создавать рабочие места для жителей города, и призвал федеральные власти защитить порт.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2020/08/09/836242-nemetskie-chinovniki

США защищаются от российского фосфора. Удобрения из РФ обложат пошлиной

США, которые являются крупным рынком сбыта для российских фосфорных удобрений, собираются ввести на них импортную пошлину, что затронет в основном поставки «Фосагро

Доброе утро! 7 августа

📑 Результаты Evraz за 1пол. 2020 г. превзошли ожидания. Объявленные дивиденды (текущая дивдоходность 4,7%) оказались выше наших оценок.

📣 Мы начинает серию онлайн-конференций с менеджментом крупнейших российских металлургических компаний. Во вторник, 11 августа, состоится конференция с руководством ММК 

🇯🇵 Расходы потребителей в Японии за июнь -1% г/г против консенсуса -8% г/г. Восстановление потребительской активности происходит быстрее прогнозов, особенно в сегменте бытовой техники.

🇨🇳 4 крупнейших банка Китая начинают тестирование системы электронных платежей на основе криптовалюты. Это может привести к появлению первой в мире суверенной цифровой валюты.

🗣 Д.Трамп издал указ о запрете американским компаниям на ведение бизнеса с Tencent (700 HK). Это ограничит возможности компании расти за пределами своего родного региона. Акции Tencent снижаются на 6% на торгах в Гонконге.

💡 Идея дня: акции российских сталелитейных компаний демонстрируют удивительную стабильность в этом году и продолжают обеспечивать высокую дивидендную доходность. Мы сохраняем в целом нейтральный взгляд на сектор металлургии. При этом отмечаем, что акции сталелитейных компаний остаются сегментом с относительно невысоким риском, где инвесторы могут получить доходность выше, чем в корпоративных облигациях.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

С рублем не торгуются. Клиенты брокеров и управляющих предпочли валютные инструменты

В первом полугодии резко изменились приоритеты клиентов брокерских компаний: в портфелях почти вдвое выросла доля иностранных бумаг, тогда как вложения в рублевые инструменты заметно снизились. Такая стратегия позволила инвесторам защититься от снижения российского фондового рынка и обесценения рубля. Более состоятельные клиенты, пользующиеся услугами доверительного управления, более консервативны. Но и они выбирали валютные инструменты, прежде всего еврооблигации.

https://www.kommersant.ru/doc/4443723

На НПФ падут мотивированные подозрения. ЦБ будет детально оценивать сделки с акциями

Регулятор успокаивает НПФ, что при выявлении подозрительности их сделки с акциями будет подходить к каждой из них индивидуально, учитывая множество показателей, в том числе аналитическое обоснование о целесообразности сделки. Однако НПФ считают, что при принятии представленной ЦБ фидуциарной системы в отношении

🙋‍♂️ Доброе утро! 6 августа

🇺🇸 Число созданных рабочих мест в частном секторе США в июле составило всего 167 тыс. при ожиданиях на уровне 1,2 млн. Это означает, что восстановление американской экономики может быть заметно более долгим, чем предполагает рынок. В связи с этим мы сохраняем наш осторожный взгляд на акции американских компаний и перспективы цен на нефть.

🛢 Запасы нефти в США сократились на 18 млн барр. за 2 недели — существенно превысив ожидания. Это значит, что поставки нефти США и Канады упали сильнее, чем думали ранее. Котировки Brent поднялись выше $45.

⛽️ В среду BP (BP LN) объявила о новой стратегии, в соответствии с которой намерена направлять 1/2 капвложений в развитие возобновляемых источников энергии. Инвестиции в углеводороды сократятся примерно до $7,5 млрд/год с текущих $13 млрд/год. Это приведет к падению добычи углеводородов на 40% в перспективе 10 лет (~1% глобального предложения). Решение BP позитивно для рынка нефти в долгосрочной перспективе, особенно, если другие нефтяные компании также будут следовать схожей стратегии.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

НПФ выходят на внебиржу. Фондам разрешат брать производные

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) смогут вкладываться во внебиржевые производные финансовые инструменты (ПФИ). Такая инициатива содержится в «дорожной карте» Московской биржи. Теоретически новый инструмент позволит хеджировать риски портфелей НПФ, и фонды подтверждают интерес. Но практически его использование наталкивается на жесткие требования к портфелям НПФ.

https://www.kommersant.ru/doc/4443108

«Магнит» потянуло на готовое. Ритейлер тиражирует формат мини-маркетов с кафе

Ритейлер «Магнит» до конца 2020 года откроет в крупнейших городах страны 30 мини-маркетов с кафе «Магнит Сити». Эти заведения рассчитаны в основном на клерков: акцент сделан на готовую еду и напитки навынос. Речь идет про сегмент, спрос в котором сохраняется несмотря на кризис. Кроме того, в крупных городах уже не осталось свободных площадей, позволявших сети открывать традиционные магазины, а вакантность небольших объектов под мини-маркеты растет.

🙋‍♂️ Доброе утро! 5 августа

🇺🇸 Температура воздуха на территории США была значительно выше нормы все лето и будет оставаться такой в ближайшие несколько недель, согласно данным Национальной метеорологической службы США. Это может привести к увеличению потребления электроэнергии для кондиционирования воздуха, а также увеличить рост спроса на газ со стороны ТЭС. Цены на природный газ в США подскочили на 17%. В условиях сокращения числа работающих газовых буровых установок в США (-60% г/г) быстро увеличить предложение может быть проблематично.

🇪🇺 Погода в Европе также обещает быть жаркой, чем обычно. Спотовая цена на газ в Европе поднялась на 25% до $80 за 1000 куб. м (все еще на 39% ниже г/г). Годовой форвард при этом торгуется на уровне $149 за 1000 куб. м (-29% г/г).

🇷🇺 В настоящее время у нас нет газовых имён в ТОП акций России, но мы можем пересмотреть наш взгляд на отрасль с учетом начавшегося восстановления спотовых цен на газ.

⛽️ BP (BP LN) сократила размер дивидендов вдвое. Убыток компании в прошлом квартале оказался меньше ожиданий — акции выросли на 6%, компенсировав снижение предыдущей недели.

«Газпром» оказался в должном положении. Компания может сократить дивиденды в 2020 году

Крайне медленное восстановление цен на газ в Европе, которые на фоне коронавируса обвалились до многолетних минимумов, может заставить «Газпром» снизить уровень дивидендов. Опрошенные “Ъ” аналитики прогнозируют, что по итогам года соотношение чистого долга компании и EBITDA превысит 2,5x. В таком случае компания по дивидендной политике имеет право заплатить меньше 40% от чистой прибыли по МСФО. Впрочем, большинство аналитиков полагают, что «Газпром» будет до последнего пытаться сохранить уровень выплат, хотя в абсолютном выражении они в любом случае снизятся.

https://www.kommersant.ru/doc/4442552