финтех

26 января после закрытия рынков Visa (V) опубликовала отчёт за 1 квартал финансового 2023 г. (1Q FY23), закончившийся 30 декабря 2022 г. Чистая выручка выросла на 12,4% до $7,94 млрд. Без учёта валютных курсов выручка подскочила на 15%. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $2,18 против $1,81 в 1Q FY22. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $7,7 млрд и adjusted EPS $2,01.

Операционные расходы взлетели на 25% и достигли $2,85 млрд. Свободный денежный поток (FCF) снизился на 3% до $3,9 млрд. Деньги, денежные эквиваленты и к/с фин. вложения составили $16 млрд. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» менее 1.

Объём платежей по картам Visa вырос на 1,6% в номинальном выражении до $3 трлн. Без учёта валютных курсов (FX-neutral) рост составил 7%. При этом в США объём платежей вырос на 9% и составил $1,52 трлн. В остальном мире объём платежей сократился на 5% до $1,49 трлн. Из них в Европе $546 млрд, что на 4% ниже, чем в 1Q FY22. На FX-neutral основе +9,8%. В Азиатско-тихоокеанском регионе объём платежей сократился на 6% до $505 млрд. FX-neutral +6,6%.

( Читать дальше )

Финтех-сервис CarMoney в 2016 году вышел на рынок с абсолютно новым продуктом в сфере небанковского альтернативного кредитования, совместив лучшее от сегмента микрофинансов и классического банкинга. Так появился «Автозайм» — заём под залог автомобиля, при котором транспортное средство остаётся в собственности и пользовании своего владельца. Ничего подобного в России на тот момент не существовало. По сути, компания сформировала новый рынок с нуля.

Идея создания новаторского продукта появилась у Антона Зиновьева в стенах МШУ «Сколково». В 2014 году Антон и его команда запустили проект в тестовом режиме и параллельно изучали международный опыт на рынке автозаймов, а также успешные российские финтех-проекты.

В качестве ориентира был взят подход банка Тинькофф, который первым в России реализовал агентскую модель американского банка Сapital One для дистанционной работы с клиентом, а также заемный продукт американской LoanMart.

Было принято решение использовать агентскую модель бизнеса, отказавшись от собственных отделений. И в 2016 году появилась компания под брендом CarMoney, открыты первые 290 партнёрских офисов в 24 регионах. В 2022 году количество партнёрских офисов CarMoney достигло 2000 в 72 регионах РФ.

( Читать дальше )

В предыдущей части этого цикла статей (См. здесь) мы рассмотрели ключевые факторы долгосрочного роста рынков Африки, определились с ключевыми трендами на этом региональном рынке и основными регионами континента, которые будут долгосрочно обгонять общий рынок. В этой статье цикла мы обратимся к анализу ключевых для региона с позиции инвестиционной привлекательности секторов.


Сектор горнодобывающей промышленности: долгосрочный лидер 

По данным Организации Объединенных Наций, в Африке находится около 30 процентов мировых запасов полезных ископаемых, 12 процентов мировых запасов нефти и 8 процентов мировых запасов природного газа. На континенте также находится 40 процентов мировых запасов золота и до 90 процентов хрома и платины — обоих ценных металлов.

С точки зрения регионального анализа наибольший интерес имеет именно южная часть континента. В 2021 году Южная Африка произвела почти 300 миллионов метрических тонн полезных ископаемых, что является самым высоким показателем в Африке. Нигерия и Алжир последовали за ними как ведущие производители полезных ископаемых на континенте: в каждом из них в том году было добыто около 130 миллионов метрических тонн полезных ископаемых.

( Читать дальше )

Поскольку технологическому спаду не видно конца, титаны отрасли присматриваются к новым рынкам. 

Чем больше, тем лучше: в прошлом году совокупный доход Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft и Meta (запрещена в РФ) достиг $1,5 трлн, так что дальнейший рост, который движет иглой, может быть обеспечен только гигантским бизнесом. Один кандидат — финансы. Более того, эта отрасль генерирует петабайты данных, обработка которых является основной компетенцией технологических компаний. И в ней преобладают душные, старые учреждения. Для технического директора это выглядит созревшим для прорыва.

Одним из таких боссов является Сатья Наделла из Microsoft. 

12 декабря его компания объявила о десятилетней сделке по предоставлению услуг облачных вычислений и анализа данных группе Лондонской фондовой биржи. 

В рамках сделки Microsoft согласилась заплатить 1,9 млрд долларов за 4% акций компании, предоставляющей финансовые услуги. Это следует за прошлогодним объединением Google Cloud Platform, облачного бизнеса Alphabet и cme, одной из самых загруженных бирж деривативов в мире. 

( Читать дальше )

Помните, сколько было пафоса и суеты вокруг всех этих молодых и перспективных стартапов?





( Читать дальше )

Алексей Кудрин принял предложение «Яндекса» стать советником по корпоративному развитию компании. Согласно его комментарию, в его функции будет входить разработка совместно с менеджментом корпоративной структуры нового холдинга, которая обеспечит долгосрочное и устойчивое развитие компании на всех рынках, включая международные. Также в числе главных задач будет помощь «в сохранении уникальной управленческой и технологической культуры Яндекса». Другие детали, включая дату вступления в должность, не приводятся.

Данная информация подтверждает более ранние сообщения в прессе о том, что Алексей Кудрин получит одну из ключевых управленческих ролей в Яндексе в процессе и после реорганизации компании. Мы также полагаем, что со временем официальное подтверждение получит информация о том, что Алексей Кудрин станет миноритарным акционером «Яндекса» с долей до 5%.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

ООО «Яндекс.Маркет Лаб», владеющее «Яндекс банком», получило разрешение на его докапитализацию. Компания сможет приобрести 250 млн обыкновенных акций банка, размещаемых посредством закрытой подписки. Распоряжение, которым разрешается эта транзакция, президент РФ Владимир Путин подписал 5 декабря. Представитель компании сообщил «Интерфаксу» о том, что докапитализация направлена на развитие бизнеса банка. Мы рассматриваем данную новость как дополнительный индикатор того, что после некоторой паузы в 1К22-2К22 Яндекс вернулся к обычным темпам инвестиций в новые направления бизнеса, в частности в финтех.

Оценим динамику выручки, чистой прибыли, чистого долга/ EBITDA, а также показатели рентабельности инвестированного капитала и маржинальности продаж.

Для беглого анализа показателей используем сервис finrange.

( Читать дальше )

Для отсеивания компаний в скринере Tradingview используем фильтры по сфере финансов, объему торгов более 500 тысяч и доналоговой рентабельностью выше ноля.

Из оставшихся компаний отберем те, что доступны на SPB или MOEX и проанализируем стратегии по порядку. Ввиду того, что компаний крайне много, некоторые буду опускать.

Visa Inc

Финансовая компания, управляет международной платёжной системой VISA, предоставляет услуги проведения платёжных операций для физических лиц, финансовых организаций, компаний, государственных учреждений.

( Читать дальше )

Капитализм берет свое начало в Западной Европе и до его появления западноевропейские общества, как и все другие в докапиталистическую эпоху, менялись очень медленно. Люди в основном были организованы вокруг сельского хозяйства, в котором на протяжении многих столетий использовались практически одни и те же технологии с ограниченной степенью коммерции и ремесленного производства.

С начала XV века страны Западной Европы стали стремительно расширяться, и эта экспансия включала экспроприацию земель и ресурсов и порабощение коренного населения посредством установления колониального режима.

Капитализм пошел на взлет около 1820 года по всей Западной Европе, а затем и в европейских колониях в Северной Америке и Океании.

Ускорение экономического роста было настолько резким, что следующие полвека после 1820 года стали называть промышленной революцией.

Развитие капитализма стало ускоряться около 1870 года. Между 1860-м и 1910 годом появились кластеры новых технологических инноваций.

( Читать дальше )

Финансовый директор Ozon Игорь Герасимов в пятницу провел веб-конференцию с аналитиками, посвященную обсуждению результатов за 3К22.

Основные заявления мы приводим ниже. В целом заявления подтвердили наше текущее понимание вектора развития Ozon на ближайшие два года. Компания сохранит высокие темпы роста товарооборота и будет демонстрировать низкую положительную рентабельность EBITDA. Ozon заинтересован в сохранении листинга на Nasdaq и прорабатывает вопрос переноса регистрации в РФ. Мы считаем данную информацию нейтральной для акций компании, так как она преимущественно повторяет более ранние заявления менеджмента.

Высокие темпы роста GMV сохранятся в 2023 г. Компания ожидает продолжения роста товарооборота (GMV) значительными двузначными темпами (ориентировочно не ниже 50% г/г) в 2023 г. С учетом планов по наращиванию GMV не менее чем на 80% г/г в текущем году, по итогам 2023 г. GMV может превысить 1,2 трлн руб.


( Читать дальше )