фундаментальный Анализ

Прежде всего скажу, что не верю в технический анализ как самостоятельный инструмент для инициации позиций, а рассматриваю лишь как один из фильтров. Технический анализ сам по себе может приносить доход только в двух случаях:

• В период высокой волатильности на рынке
• При открытии позиций в рамках технического анализа только в одну сторону (например, только покупки для фундаментально растущего рынка, или только продажи для рынка подающего)

Для всех остальных случаев, технический анализ не позволяет получить преимущество.

Но вернемся к фундаментальному анализу – прежде всего, конечно, это не новости, ставки, ОПЕК и т.д., а качественный фреймворк для анализа компании.

Условно можно выделить всего две ключевые характеристики для любого бизнеса:

• Качество бизнеса
• Цена бизнеса

Очень часто эти две различные характеристики путают начинающие инвесторы и ассоциируют качественный бизнес с хорошей инвестицией. Что же такое качество бизнеса? Прежде всего это способность генерировать денежный поток:

• Доходность, которую генерирует бизнес на используемый капитал (ROE, ROA, ROIC)
• Динамика денежного потока (именно движение денежных средств, а не бухгалтерское отражение бизнеса). CFO-CFI, Cash yield, EBIT/(Book Value)
• Для commodity business – положение на кривой издержек (Cost curve), для потребительского сектора – бренд, маркетинг, для B2B – долгосрочные контракты

Люди, которые начинают изучать рынок, сталкиваются с разными понятиями, подходами и оценивают рыночные ситуации, как им рассказал тот, кого они считают авторитетом, в прямом смысле они ему просто верят, а при этом изучить базовые понятия устройства механизма рыночных отношений не хотят или просто не знают где про них прочитать.

Пример: Рыночные отношения строятся на спросе и предложении и это известно всем, а вот процент тех, кто хеджирует свои риски и ищет спекулятивную выгоду, всего лишь 10% от общего объема массы денег.  График нам показывает отражение спроса и предложения  и никто не знает, куда пойдет цена. Трейдеры же считают, что тут кто-то купил и видят большой объем, и их учат считать, что это крупный игрок, который будет, защищать свои сделки ( так говорят их преподаватели). Вы, как студент таких курсов, применяя эту теорию, покупаете и ожидаете реакцию рынка в соответствующую сторону, проведя уровень, сделав технический анализ.

А теперь другой реальный пример: Предположим, что Якуси Такоши из Японии решил вложиться в экономику Германии, что он по вашему должен будет делать? Вы думаете он будет смотреть на пару EUR\JPY? И что там есть кокой-то важный уровень, от которого вы торгуете? Поставьте себя на его место, и вы поймете, что он преследует другие цели,  и где находится цена ему абсолютно без разницы. Ему нужны евро для других целей, а банк в который он обратился, обязан поставить ему валюту на третий день.

В конце прошлого года, а если быть точным — 28-го декабря фьючерсы на газ достигли своих локальных максимумов.

Котировки, в ожидании холодной зимы и низких запасов, колебались выше отметки 3.75. Но буквально в течение двух месяцев от рекордных цен не осталось и следа.

Обвал цен во вторник на 9% показал, что медведи плотно заняли свои позиции на рынке и скорее всего так быстро не уйдут. По крайней мере, в ближайшее время. Вообще, цены на фьючерс на Natural Gas реагируют на несколько факторов.

Среди них можно отметить запасы на газ, технические факторы и прогноз погоды в США, то есть климатические факторы. Разберемся, как обстоят дела с этими факторами и как они повлияли и могут повлиять в будущем на котировки природного газа.

Спрос и запасы

Судя по государственным отчетам о запасах, на прошлой неделе запасы газа в США составляли 2.4 BCF, что на 303 ниже данных за тот же период предыдущего года. Но несмотря на это, все же, запасы выше среднего уровня за последние пять лет на 3.5% (87 BCF). Средние показатели за последние 5 лет составляют 2358 BCF.

Читать дальше...

Уважаемые трейдеры! 

Мы с гордостью представляем серию бесплатных вебинаров по трейдингу.

Эти познавательные вебинары помогут вам пройти путь от новичка до профессионала рынка, под руководством наших экспертов, а также дополнить ваши знания новыми методами торговли:

— Через тернии к звёздам! Дата проведения: 21 февраля в 19:00;

— Фундаментальный анализ с Фредериком Даниелем. Дата проведения: 21 февраля в 21:30;

— Технический анализ по системе Price Action с Романом Исаковым. Дата проведения: 22 февраля в 19:30;

— Риск-менеджмент — основа торговой системы! Дата проведения: 23 февраля в 19:00;

— Технический анализ по системе Price Action с Романом Исаковым. Дата проведения: 27 февраля в 19:30;

— С новой силой! Дата проведения: 28 февраля в 19:00.

Узнать детали и пройти регистрацию можно по ссылке.

1) бросить пить.
2) бросить курить.
3) прекратить смотреть телевизор (исключение можно сделать разве только для бизнес-канала «РБК»).
4) прекратить читать газеты.
5) «выдернуть» себя из Интернета.
Последовательное выполнение этих условий даст в ваши руки деньги, и, что самое важное, время. Кроме того, улучшится ваше здоровье. Алкоголь, никотин и средства массовой информации отравляют организм человека на физическом, на эмоциональном и на ментальном уровне. А рынку нужны здоровые люди.

О чём я вообще говорю?

Трейдер, торгующий на бирже сталкивается с морем информации, которая теоретически может быть использована для извлечения прибыли. Возможно, море не достаточно адекватное слово, даже океан не достаточно отражает масштабы, ну вы поняли в общем). Если разделить этот океан по некоторым признакам на области, то можно сказать, что в каждой из областей есть информация, на основе которой можно зарабатывать деньги. Думаю, даже не важно, по каким критериям разделять на области – всё равно в каждой области будет такая информация.

А теперь немного больше конкретики. Возьмём такую классификацию (она мне близка):

1)      Фундаментальная информация о конкретном торговом инструменте или о рынке в целом. Тут всё понятно, это весь реальный мир во всём его многообразии, который так или иначе связан с рынком в целом или с конкретным эмитентом, или инструментом.

2)      График. График цены, объём. Казалось бы самая классическая классификация,… но есть ещё одна группа).