фундаментальный анализ

 

Решил записать и опубликовать для других те важные выводы, которые я сделал для себя в этом году по результатам фундаментальной оценки компаний и наблюдения за движением цен на активы.

1. Фундаментальный анализ (в привычном его понимании) не работает. Недооцененных компаний не существует.
2. Каждая компания оценена справедливо рынком в каждый момент времени. В цене компании заложены все существующие отчеты, новости, риски и ожидания.
3. Если вы думаете, что купите сейчас дешевую компанию, а рынок ее потом оценит справедливо и вы заработаете — вы ошибаетесь, так бывает только в фантазиях.
4. Если вам кажется, что какая-то компания стоит слишком дешево — вы ошибаетесь. Рынок оценивает ее «дешево», потому что учитывает в цене риски, которые не учитываете вы, или информацию, которой вы не владеете.
5. Если вам кажется, что какая-то компания стоит слишком дорого — вы ошибаетесь. Рынок оценивает ее «дорого», потому что учитывает в цене гудвил, прогнозы и ожидания по прибылям, которые не учитываете вы, или иную информацию, которой вы не владеете.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Доброго времени суток в продолжение моего поста разговоры о фундаментале  https://smart-lab.ru/blog/571071.php , записал продолжение,
балансовая стоимость 

Добрый вечер, уважаемые читатели.

Тенденция российского рынка к положительной переоценке на фоне снижения ключевой ставки набирает силу после паузы в 2018 году. Тогда в ход торгов акциями вмешалась санкционная история, а облигации отреагировали на паузу в изменении ставки, в рамках которой она даже немного подросла. Однако в дальнейшем это оказалось лишь откатом в процессе общего дальнейшего снижения, и вот в сентябре 2019-го происходит решительное снижение на 0,5%, а в декабре 2019-го ожидается ещё движение вниз.

Облигационный рынок гибко и податливо реагирует на эти изменения, в то время как рынок акций (хоть этот тренд назревает уже не первый год) только начал переоценку в основном за счёт самых ликвидных фишек. Визуально это создаёт неприятную картину по индексу с исторически высокими ценами, а для кого-то, возможно, даже с излишней страстью и непомерным оптимизмом. Но, заглянув вглубь индекса, вы по-прежнему обнаружите ряд историй, являющихся лишними на этом празднике жизни.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

 

• ТМК подскочил на 7.7%¹ на фоне роста индекса Мосбиржи на 1.5% и ослабления рубля. Позитивны рост цен на сварные трубы и уменьшение стоимости горячекатаного проката в РФ, а также снижение цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае. Негативно снижение цен на горячекатаный прокат в ЕС. Целевая цена выросла на 5.0%, потенциал роста уменьшился на 2.5%. Итальянская Tenaris не ожидает изменения условий сделки по покупке североамериканского актива ТМК — IPSCO Tubulars, сделку по-прежнему планируется закрыть до конца года, сообщил в ходе телефонной конференции глава Tenaris Паоло Рокка (finanz.ru). ТМК планирует пересмотреть свою дивидендную политику в начале 2020 года и может вернуться к идее о том, что ее европейский бизнес проведет вторичное публичное размещение акций в первой половине 2020 года. ТМК ускоряет свою ранее утвержденную программу выкупа (

( Читать дальше )

Хороших выходных всем, а я попытаюсь немного развлечься анализируя много самых разных (только тех что на сматлабе ибо другие искать лень) фундаментальных показателей и всяких гипотез эффективных рынков.

Итак предыстория, купил я где-то в сентябре августе Северстали да НЛМК (ещё мечела, но там другая история) на нехиленькую сумму, думая что раз они платят в квартал по 2-4% в годовых исчисления значит неплохо я так смогу на сложном проценте поднять за год, что уж говорить за несколько лет. Посмотрел я на их показатели, почитал всяких телеграмм каналов и насторожило меня немного заходить на падающий рынок стали, но тут я вспомнил гипотезы эффективных рынков и то что рынок все возвращает на свои места и падение цен на сталь лишь коррекция доходности в сторону средней рыночной и подумал, ну просядет доходность процента на 2-3, но цена упасть не должна так как до 14 года доходности металлургов были весьма скудными, а тут аж 10-12%. Теперь я очень внимательно наблюдаю как прыгают с очень большого минуса до просто минуса мои инвестиции в металлургов, благо диверсификация спасает, но перейдем теперь к делу.

( Читать дальше )

Добрый день,  освещаю тему фундаментала по просьбе подписчика.Отчетность о прибылях и убытках 

( Читать дальше )

Друзья, всем доброго дня! Для любителей сериала «Брекзит, во все тяжкие» вчера поступила хорошая новость:

( Читать дальше )