По требованию Банка России системы денежных переводов с 16 апреля ввели лимиты на отправку денег во Вьетнам, Китай, Киргизию и Казахстан для борьбы с теневыми операциями, в том числе с предпринимательством без регистрации, рассказали «Ведомостям» три человека, знающих это от сотрудников платежных систем.
Как таковых лимитов на денежные переводы без открытия счета закон не устанавливает, системы денежных переводов могут вводить свои внутренние лимиты, отмечает сотрудник одной из них, но по закону ограничений для нерезидентов нет.
ЦБ вместе с платежными системами ввел лимиты для Китая, Вьетнама, Киргизии и Казахстана, поскольку именно в эти направления совершается больше всего подобных переводов из точек, расположенных рядом с рынками или непосредственно на них: одни и те же люди, или «серийные отправители», неоднократно в течение дня с небольшими временными интервалами осуществляют переводы денег, рассказывает второй собеседник «Ведомостей».
Банк России допускает возможность выпуска цифровых денег, если они станут наименее рисковым и наиболее ликвидным активом, доступным широкому кругу лиц. Об этом пишет РБК.
В докладе регулятора «Есть ли будущее у цифровых валют центральных банков» представлен обзор эмитируемых центральными банками криптовалют (CBDC) и дана позитивная оценка этой инициативы. По словам экспертов, криптовалюты центральных банков позволят снизить транзакционные издержки, если их техническая сторона превзойдет аналоги в плане удобства платежей и накопления сбережений (такие как наличные деньги и карточные счета).
«Если цифровая валюта ЦБ окажется достаточно ликвидной и простой в использовании, она вполне может стать полным эквивалентом наличных денег. Тем не менее стоит отметить, что она де-факто не сможет обеспечить тот же уровень анонимности, который обеспечивает наличная валюта», – говорится в докладе.
С начала года ипотека растет опережающими темпами. Банк России вчера опубликовал данные по банковскому сектору за март 2019 г. Корпоративные кредиты увеличились на 0,8% месяц к месяцу (здесь и далее – за вычетом переоценки), год к году рост остался практически на уровне февраля, составив 5,9%. Рублевая часть корпоративных кредитов продолжает демонстрировать опережающую динамику роста – плюс 1,3% месяц к месяцу и 12,3% год к году (показатель год к году стабилен последние четыре месяца). Розничные кредиты прибавили за месяц 1,7%, относительно значения годичной давности – 23,5%, что также почти эквивалентно февралю (22,4%). Данные по сегментам розницы публикуются с месячной задержкой. Так, в феврале ипотечные кредиты увеличились на 2,4% за месяц (следовательно, за два месяца текущего года этот сегмент показал самые высокие темпы роста – плюс 3,5%), необеспеченные потребкредиты – на 0,8% (с начала года – плюс 2,2%), автокредиты – на 0,3% (с начала года – минус 0,3%).
По данным Банка России (http://cbr.ru/statistics/Default.aspx?Prtid=avgprocstav), в 3 декаде марта средняя максимальная ставка по рублевым депозитам 10 крупнейших банков снизилась до 7,53%. В ряде экспертных комментариев это отступление от максимальных за почти 2 года отметок уже названо «падением». Но пока, как нам кажется, это робкий шажок вниз после безостановочного 7-месячного роста депозитных ставок. Будем надеяться, что мы видим не на пути вверх, а разворот тенденции.
Если это так, то выигрывает облигационных рынок. Сейчас средняя доходность к погашению для 2-3-летних ОФЗ – около 7,5-8%, для облигаций крупнейших корпораций – 8-9,5%, для не крупнейших корпоратов – 10%+.
При этом российский облигационный рынок еще не полностью оправился от падения второй половины прошлого года. Те, кто покупал ОФЗ ровно год назад, сейчас имели бы всего 1-2% годового дохода. Покупатели корпоративных облигаций получили бы с апреля 2017 по апрель 2018 тоже немного – в среднем, 3-4%. Рынок цикличен. Недополученные в прошлом доходности – это потенциальная прибавка к доходностям будущих периодов. Так что при указанных выше доходностях к погашению (а погашение через 2-3 года), доходности ближайших 12 месяцев должны оказаться более высокими. Не вызовет удивления получение 8-9% по госбумагам, 10-11% — по крупнейшим и 12-13%+ по не крупнейшим корпоративным именам.
Сегодня состоится заседание Банка России, по итогам которого будут объявлены значение ключевой ставки и ориентиры денежной политики.
Консенсус участников рынка – за сохранение савки на нынешних 7,75%. ЦБ прислушивается к экспертному мнению. И принимает неожиданные решения. Так что можно опираться на консенсус. Но быть готовыми и к сюрпризу. Шансы на понижение ставки не умозрительны.
Взгляните на историю ключевой ставки. 24 изменения за 5,5 лет, или 4-5 изменений в год. ФРС США на этом фоне – группа безынициативных флегматиков. С момента последнего изменения прошло 95 дней. В среднем, ставка корректируется раз в 83 дня. Идет штрафное время.
Какова обстановка с денежным рынком? Короткие (сроком погашения до 2 лет) ОФЗ дают доходность ниже нынешней ключевой ставки, причем однолетние бумаги – сильно ниже. И это – аргумент в пользу снижения КС.
#прогнозы
• Мы в верхней части фондовой синусоиды. Предположение, требующее объяснений.
• 3 месяца назад широкий спектр рынков находился под ценовым и эмоциональным прессом. Это и американские, европейские, российские акции, и нефть, и рубль. Инициативы по выравниванию ситуации ожидаемо оказались в руках монетарных властей и не стали неожиданными. ЦБ РФ поднял ключевую ставку, для поддержания устойчивости рубля, ФРС явила инвестсообществу примирительные комментарии о взвешенной политике и готовности к стимулированию.
• Спустя 3 месяца, западные фондовые рынки выше минимумов декабря н 15-20%, рубль укрепился более чем на 5%, нефть +15 долл./барр.
• Предстоящая неделя – неделя закрепления успеха. 20 марта – заседание ФРС, 22 марта – ЦБ РФ. От первой будут ожидать новых слов о мерах во благо экономического и фондового роста. От второго – сохранения или снижения ключевой ставки.