цб

Курсы валют ЦБ на 6 марта: 
💵 USD — ↘️ 91,1604
💶 EUR — ↘️ 98,9366
💴 CNY — ↘️ 12,6180 

▫️Индекс МосБиржи (+0,12%) открыл сессию вторника выше 3300 пунктов, однако удержаться на этих отметках не смог. Участники рынка начали фиксировать прибыль после нескольких дней роста, но во второй половине дня рынок возобновил рост. 

▫️ЦБ нарастит покупки валюты в марте 2024 г. Совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты и золота, составляет 93,7 млрд руб. Операции будут проводиться в период с 7 марта 2024 г. по 4 апреля 2024 г., соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 4,7 млрд руб. 

▫️Сбер (-0,16%) дошёл 300 руб., тем самым, обыкновенные акции отыграли обвал февраля 2022 г. Напомним, ранее Сбер опубликовал финансовые результаты за 2023 г. по МСФО. В пересчете на потенциальные дивиденды, исходя из 50% от чистой прибыли, это соответствует 33,4 руб. на оба типа акций. 

▫️Полиметалл (-2,05%) сообщила, что провела первый транш обмена заблокированных в НРД акций на выпущенные в Астане ценные бумаги. Напомним, что акции в МФЦА дают право на будущие дивиденды, на Московской бирже — нет, пока есть санкции в отношении НРД.

( Читать дальше )

Мы ожидаем, что к концу марта рубль может временно укрепиться до 87,5–88 за доллар. Это уровень поддержки по паре USD/RUB, на котором в ноябре и январе возникал повышенный спрос на иностранную валюту. Вероятно, в случае такого укрепления рубля спрос на валюту вновь повысится, и рубль вернется к 90 за доллар уже в апреле.

Факторы поддержки рубля:

Общие налоговые платежи экспортеров в марте составят 2 трлн руб. Это почти в два раза больше, чем в феврале, и лишь немного меньше, чем в январе, когда выплачивались крупные дивиденды. ЦБ недавно отмечал, что продажи валюты, связанные с выплатой дивидендов, оказывали существенную поддержку рублю в ноябре-декабре.

Спрос на валюту, связанный с выкупом активов у иностранных инвесторов, может быть умеренным. В отличие от марта прошлого года, на данный момент нет активного обсуждения большого числа подобных сделок в СМИ.

Кроме того, поддержку рублю продолжат оказывать продажи валюты со стороны ЦБ, хотя их объем сократится до 7 млрд руб. в день.

( Читать дальше )

В понедельник снижение котировок ОФЗ продолжилось – доходности прибавили еще 9-17 б.п. (12,49% — по 5-летним бумагам, 12,54% — по 10-летним). Индекс RGBI уже практически полностью нивелировал рост с осени прошлого года на ожиданиях достаточно быстрого возврата инфляции к цели за счет жесткой ДКП ЦБ. На текущий момент ожидания рынка по началу снижения ключевой ставки смещаются на 2 полугодие, что давит на котировки госбумаг.

Рекомендуем по-прежнему придерживаться короткой дюрации облигационных портфелей, делая ставку на корпоративные флоатеры (основная часть портфеля), а также на участие в первичных размещениях облигаций с фиксированной ставкой сроком не более 3 лет и кредитным рейтингом не ниже категории «А».

Грицкевич Дмитрий
«Промсвязьбанк»

Курсы валют ЦБ на 5 марта: 
💵 USD — ↘️ 91,3534
💶 EUR — ↗️ 99,1061
💴 CNY — ↘️ 12,6478 

▫️Индекс МосБиржи (+0,91%) по итогам основной торговой сессии показал положительную динамику и пробил уровень сопротивления в районе 3280 пунктов.

▫️ ОПЕК+ возможно, придется придерживаться ограничений на добычу в течение всего года, и сотрудничество всех сторон далеко не гарантировано. Саудовская Аравия и ее партнеры договорились в воскресенье приостановить ежедневную добычу примерно на 2 млн баррелей до середины года, шаг, который должен сбалансировать мировые рынки и поддержать фьючерсы выше 80 долларов за баррель.
Россия дала обещание за этот период добровольно сократить добычу и экспорт нефти и нефтепродуктов на 471 тыс. б/с. По словам вице-премьера Александра Новака, это должно произойти в рамках «мер предосторожности, принимаемых странами ОПЕК+ с целью поддержания стабильности и баланса нефтяных рынков». 

▫️ Минфин РФ намерен снизить долю льготной ипотеки на рынке новостроек с 90% до 25–30%, отмечается в сообщении, размещенном на сайте ведомства. При этом, по поручению президента РФ «Семейная ипотека» будет продлена до 2030 г. Для семей с детьми до 6 лет будут действовать текущие условия и ставка 6%, базовые параметры программы будут сохранены.

( Читать дальше )

Судя по всему, в этом году некоторые банки покажут довольно скромные темпы роста, а отдельным игрокам придется столкнуться с убытками.

$SVCB

Однако, снижение ставок способно положительно сказаться на прибыли за счет раскрытия резервов.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Как банковская система пройдёт 2024 год' от НКР и Б1.

Российские кредитные организации ожидают в 2024 году плавного смягчения денежно-кредитной политики Банка России и не ждут существенной девальвации рубля.

Значительная часть банков придерживается позитивного или нейтрального прогноза чистой прибыли на 2024 год, что говорит об адаптации сектора к произошедшим за последние два года изменениям.

Наибольшие перспективы банки видят в корпоративном кредитовании, ожидания от потребительского кредитования — умеренно пессимистичные.

Банки считают перспективным дальнейшее развитие партнёрства с дружественными странами, поскольку потребность в устойчивом международном бизнесе только возросла в условиях санкций.

( Читать дальше )

Отсутствие факторов для роста ожиданий по снижению ключевой ставки продолжает оказывать давление на котировки ОФЗ – за прошедшую неделю доходность среднесрочных и длинных ОФЗ продолжила рост на 10 б.п. – до 12,4% по 5-летним и 12,38% — по 10-летним госбумагам. Лучше рынка выглядели короткие бумаги за счет разового фактора – доходность годовых бумаг снизилась на 7 б.п. за неделю – до 14,32% годовых после погашения выпуска ОФЗ 26223 на 339 млрд руб.

На текущей короткой неделе не ожидаем, что ситуация на рынке изменится – сползание котировок вниз продолжится. Внимание инвесторов будет по-прежнему сосредоточено на инфляции. Напомним, по данным на 26 февраля инфляция в годовом выражении ускорилась до 7,6% с 7,4% неделей ранее, что являлось негативным сигналом для рынка.

По-прежнему имеем консервативный взгляд на долговой рынок, как минимум, на горизонте ближайших нескольких месяцев – не ожидаем появления сигналов от ЦБ по ослаблению ДКП и считаем флоатеры лучшей идеей на данном временном горизонте.

Грицкевич Дмитрий

( Читать дальше )

Центробанк планирует ввести четыре макропруденциальных лимита (МПЛ) на выдачу ипотеки, но пока задействует только два из них. Директор департамента финансовой стабильности Центробанка, Евгений Румянцев, объяснил, что два других лимита будут запасными. Один из МПЛ касается лимитов на готовое жилье, а второй — на строящееся жилье под залог договоров долевого участия.

Два оставшихся МПЛ, по словам представителя Центробанка, касаются кредитов на индивидуальное жилищное строительство и других потребительских кредитов под залог жилья. Однако Румянцев уточнил, что в этих сегментах нет системных рисков.

Центробанк также рассматривает введение отдельного лимита для микрофинансовых организаций, чтобы предотвратить обход регулирования. Лимиты на выдачу ипотеки будут зависеть от долговой нагрузки и соотношения величины кредита и стоимости залога.

Значения лимитов будут установлены Центробанком не позднее чем за два месяца до соответствующего квартала. Такие меры направлены на обеспечение финансовой стабильности и предотвращение рисков на рынке ипотеки.

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Индекс RGBI (ценовой индекс ОФЗ) продолжает своё плавное снижение, а значит, доходность самих бумаг растёт. Инфляционное давление ослабевает, но проинфляционные риски всё равно присутствуют (рост цен на бытовые услуги, тарифы ЖКУ в среднем вырастут на 10% в 2024 г., сверх траты бюджета РФ и курс ₽), поэтому ЦБ повысил среднесрочный прогноз ключевой ставки на последнем заседании до 13,5-15,5% с 12,5%-14,5%, видимо, признав неудовлетворительные темпы инфляции (регулятор желает выйти на 4-4,5% по итогам 2024 г., но с такими темпами инфляция будет находиться в диапазоне 6-7,5% под конец года). Помимо этого, мы имеем заявления Эльвиры Набиулинной:

🔔 Придётся поддерживать жёсткую ДКП продолжительное время. Пик роста цен пройден осенью 2023 г. Снижение ставки, скорее всего, произойдёт во второй половине 2023 года. Наиболее вероятно плавное снижение.

🔔 Кривая ОФЗ приобрела более выраженный наклон, рынок верит в продолжительные жёсткие условия ДКП и более низкую инфляцию в будущем.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные: 
💵 USD — ↗️ 91,3336
💶 EUR — ↗️ 98,7225
💴 CNY — ↗️ 12,6316 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии пятницы прибавил 0,3%, составив 3 266,66 пункта.

▫️ Банк России предложил льготы для стимулирования IPO высокотехнологичных компаний в рамках поручения президента, озвученного в ходе вчерашнего обращения к Федеральному Собранию, сообщает РБК: льготы по налогу на прибыль, для компаний, выходящих на IPO; учет расходов на IPO/SPO с повышающим коэффициентом на аудит, оценку, организацию размещения и др. при определении налога на прибыль; льготы по НДФЛ для физлиц, покупающих акции таких компании при IPO на бирже или инвестиционных платформах; освобождение от НДФЛ дивидендов по акциям компаний, учитываемым на ИИС-3. quote.rbc.ru/news/article/654cf5849a794785380038db  

▫️ С 1 марта в РФ возвращается экспортная курсовая пошлина на уголь, сообщает «Коммерсантъ», со ссылкой на постановление Правительства от 28.02.2024. Она составит 4-7% в зависимости от курса рубля, а при курсе менее 80 руб. за доллар будет нулевой. Такие же пошлины на вывоз угля действовали с 1 октября до 27 декабря 2023 года.

( Читать дальше )

▫️ Инфляция в РФ на 26 февраля. Недельная: 0,13%, с начала месяца: 0,56%, с начала года: 1,42%, годовая: 7,58%. Международные резервы на 23 февраля: $582 млрд ($573,8 млрд неделей ранее). Средняя ставка вкладов во II декаде февраля: 14,859% (14,83% декадой ранее).

▫️ Президент выступил с посланием Федеральному Собранию, были обозначены основные направления развития страны до 2030 г. Отрасли экономики, которым было уделено особенное внимание: строительство, транспорт и логистика, авиа-, машино-, корабле- и станкостроение, несырьевые, наукоемкие отрасли. Отдельно выделены – IT, ИИ, экономика данных, роботизация. Нехватка кадров и недостаточность собственных передовых технологий названы главными факторами риска.  «Российскому фондовому рынку необходимо усилить свою роль как источника инвестиций. Его капитализация к 2030 г. должна удвоиться». www.kremlin.ru/events/president/transcripts/messages/73585 

▫️ На последних февральских выходных санкции по отношению к РФ были введены со стороны ЕС, США, Канады, Великобритании и других стран.

( Читать дальше )