экономика России

( Читать дальше )

М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

Появились данные о М2 на 1 сентября 2024г (предварительно).
Источник:
cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/

Обработал данные.
Построил график.


Рост М2 в августе 2,2%.
Рост за 12 мес. 17,7%.
Рост за календарный 2023г. 18,4%

С января 2020г. рост М2 106,2%.

ВЫВОД.
Именно рост денежной массы — основная причина долгосрочного  роста индекса полной доходности Мосбиржи.

С уважением,
Олег

МЭР подготовило консервативный вариант макропрогноза до 2027 года. В него заложены усиление санкций, снижение цен на сырье и негативные демографические тренды. /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> <source /> /> Фото: Андрей Любимов / РБК

Минэкономразвития разработало консервативный вариант макроэкономического прогноза на период до 2027 года, куда заложило различные возможные неблагоприятные факторы — замедление мировой экономики, усиление санкционного давления (в том числе в виде рисков вторичных санкций в отношении дружественных стран), снижение численности занятых в экономике, ужесточение денежно-кредитной политики Банка России. Из него следует, что результатом такой комбинации факторов может стать сценарий «переохлаждения» экономики в 2025 году. Проект документа есть у РБК, его подлинность подтвердили два источника, знакомых с содержанием.

РБК разобрал основные положения консервативного варианта экономического сценария на ближайшие три года. Об основном — базовом — варианте прогноза для российской экономики РБК подробно писал ранее: согласно ему, экономика России вырастет на 2,5% в 2025 году, с ускорением до 2,8% в 2027-м.

( Читать дальше )

Банк России опубликовал предварительную оценку платежного баланса Российской Федерации за август 2024 года и уточнил оценку за апрель — июль 2024 года в связи с получением дополнительных отчетных данных по состоянию на 12 сентября 2024 года.

Сальдо счета текущих операций в августе 2024 года составило 2,5 млрд долларов США против дефицита в размере 1,6 млрд долларов США в июле 2024 года. Изменение сальдо текущего счета обусловлено значительным сокращением дефицита баланса инвестиционных доходов.

По итогам января — августа 2024 года профицит счета текущих операций составил 40,5 млрд долларов США (29,0 млрд долларов США годом ранее). Основным фактором стало увеличение профицита торгового баланса на 11,7 млрд долларов США, преимущественно связанное со снижением импорта товаров.

млрд долларов США

( Читать дальше )

В последнее время ходят много разговоров по поводу девальвации валюты с целью нейтрализации эффекта дешевеющей нефти и ее влияния на экономику и фондовый рынок в частности.

Современная экономическая история России помнит четыре заметные волны девальвации рубля: август 1998 года; 2008 год; 2014–2016 гг.; 2021–2022 гг.

Действительно ли это один из единственных выходов для нашей экономики, давайте разбираться?

Для начала нам нужно понимать, что такое девальвация — это снижение курса валюты одной страны по отношению к твердым валютам других государств.

Например, это могут быть доллар и евро. Таким образом, деньги обесцениваются, на них можно купить меньше других валют.

Основная причина ослабления рубля в последние два десятилетия — ситуация на внешних рынках. Подстройка экономики к ценам на нефть и их последующее снижение, сопровождавшееся дополнительными негативными факторами, оказывала существенное давление на национальную валюту.

Последствия девальвации в финансовом секторе — снижение деловой активности. Инвесторы предпочитают более консервативные инструменты или выводят свои сбережения в другие валюты.

( Читать дальше )

Минэкономразвития разработало консервативный (стрессовый) вариант макроэкономического прогноза на период до 2027 года
Прогноз включает замедление мировой экономики, усиление санкций, сокращение рабочей силы и ужесточение денежно-кредитной политики Центробанка РФ. Эти факторы могут привести к «переохлаждению» экономики в 2025 году и снижению инфляции до 3,7%, что потребует снижения ключевой ставки. В дальнейшем это может вызвать рост цен в 2026-2027 годах и новый цикл ужесточения денежно-кредитных условий, предупреждают в Минэке.

В консервативный макроэкономический прогноз Минэкономразвития до 2027 года включены возможные неблагоприятные факторы, которые могут привести к «переохлаждению» экономики в 2025 году. Сценарий, согласно которому российская экономика столкнется с переохлаждением, был представлен в проекте документа, с которым ознакомился РБК.

Факторы, способствующие этому сценарию, включают замедление мировой экономики, усиление санкций, снижение численности занятых из-за демографических тенденций и ужесточение денежно-кредитной политики Банка России. Прогнозирует, что инфляция в 2025 году может составить 3,7%, что ниже целевого уровня Банка России. Это, по мнению Минэкономразвития, потребует резкого снижения ключевой ставки, что может вызвать рост цен в 2026–2027 годах и новый цикл ужесточения денежно-кредитных условий.

Экономисты отмечают, что переохлаждение экономики будет сопровождаться отрицательным разрывом выпуска и снижением темпов роста корпоративного кредитования. Ранее в сентябре Минэкономразвития представило обновленный прогноз социально-экономического развития на 2025-2027 годы, в котором инфляция по итогам 2024 года ожидается на уровне 7,3%, что выше апрельской оценки в 5,1%. Прогноз по ВВП на 2024 год улучшен до 3,9%, а номинальный объем ВВП увеличен до 195,85 трлн руб.

( Читать дальше )

Если коротко, то возвращение в застой. Подробности далее.

Основные направления

ЦБ опубликовал пространный документ под названием «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026-27 годов (проект)». Далее будем называть его для краткости «Основные направления» или ОНДКП.

 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политикина 2025 год и период 2026 и 2027 годов | Банк Россииcbr.ru

ЦБ сообщает:

«В Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики Банк России ежегодно раскрывает цели и подходы к проведению денежно-кредитной политики (ДКП), свой взгляд на текущее состояние экономики и прогнозы ее развития в среднесрочной перспективе.»

Документ массивный, 162 страницы, 10 приложений, 12 статистических таблиц. Голова кругом может пойти.

Но чтобы понять, что сулит экономике предлагаемая Центробанком денежно-кредитная политика, достаточно двух строк из этого документа. Сейчас разберёмся с ними.

( Читать дальше )

Банк России определённо ждёт «жёсткой посадки» экономики в следующем году из-за эффекта ужесточения ДКП, в то время как Минэк прогнозирует лишь умеренное замедление экономического роста из-за роста производительности.

Нашим базовым сценарием остаётся вариант, близкий к варианту жёсткой посадки — с ростом ВВП на ~1% и снижением инфляции до 4,6% в 2025 году (вероятность 65%). Это будет вызвано ужесточением денежно-кредитной политики и исчерпанием эффекта заимствования спроса из будущего на фоне исчерпания бюджетного стимула.

Однако мы добавляем в рассмотрение сценарий «мягкой посадки» с ростом ВВП на ~2% и сохранением инфляции заметно выше цели (5,4%) в 2025 году (вероятность 35%). В этом сценарии результат влияния произошедшего бюджетного стимула оказывается более существенным и продолжительным.

По данным Федеральной таможенной службы прирост составил 20,2%, положительное сальдо достигло отметки $87,9 млрд.

Это свидетельствует о позитивных тенденциях в экономике страны, несмотря на сложные международные условия.

Импорт упал на 7,8%, составив $153,1 млрд.