экономика россии

🔔Текущий уровень ставки уже достаточен для охлаждения экономического роста, и полагаем, что на заседании 20 декабря 2024 года Банк России сохранит ставку на прежнем уровне.

⚡️С января 2022 года по сентябрь 2024 года кредитный портфель юридических лиц вырос на 30,2 трлн руб. (на 360 млрд долларов США по среднему курсу за 2022-2024 годы). Портфель кредитов банков юридическим лицам в сентябре 2024 года составил 82,8 трлн руб.,
увеличившись на 57% c 2022 года. По некоторым оценкам, рост корпоративного кредитного портфеля,
возможно, стал основным проинфляционны фактором,
повлиявшим на рост денежных агрегатов.

📉Одним из факторов роста корпоративного кредитного портфеля могла стать программа заимствований
Минфина. Объем выпущенных ОФЗ с 2022 года вырос с 15,5 трлн руб. до 20,7 трлн руб.

🛑Объем выпущенных корпоративных облигаций составил 27,3 трлн руб., увеличившись на 10 трлн руб. с января 2022 года. Объем портфеля долговых ценных бумаг в банковском секторе вырос с 16,3 трлн руб. в январе 2022 года до 21 трлн руб. в сентябре 2024 года. Покупка ОФЗ и других облигаций из ломбардного списка Банка России дает возможность банкам отдать эти бумаги в РЕПО и увеличить кредитный портфель.

Пилотное исследование состояния российской креативной экономики, проведенное экспертами ВШЭ по заказу Агентства стратегических инициатив, расширяет представление о масштабах этого сектора. Подсчитано, что в нем трудятся 4,6 млн человек, или 6,2% всех занятых в РФ. Выручка творческих индустрий в 2023 году составила 14,5 трлн руб., или 3,7% от показателя по всей экономике. Исследователи рассчитали мультипликативный эффект вложений в сектор — 1 руб. затрат в нем приводит к росту объема выпуска в экономике на 2,85 руб. и к увеличению доходов федерального бюджета на 0,25 руб. Все эти расчеты понадобятся властям в следующем году, когда в силу вступит закон о креативных индустриях и государство утвердит их точный перечень, а также создаст реестр «творцов» для регулирования и оказания точечной господдержки.

Вчера президент России провел встречу с крупным бизнесом, где наверняка представители компаний пожаловались В. Путину о процентных ставках. Подробностей встречи нет, но есть цитата президента с мероприятия.

«Не ставкой единой жива экономика»

Ссылка на пост

🎅💬 Мысли по «Рынку»

🇷🇺 $IRUSТФ-3Д

Рынок сейчас находится в слабом состоянии, а недавнее повышение ключевой ставки оказывает значительное давление на экономику России. Повышение ставки удорожает кредиты и ограничивает доступ бизнеса и граждан к заемным средствам, что тормозит развитие и снижает потребительскую активность.

«Самые свежие и прибыльные разборы у меня в телеграм канале — также вышел разбор с перспективой в +70%, выложил вчера.
Вот ссылка — КАПИБАРА НА БИРЖЕ»

При этом многие компании вынуждены сталкиваться с растущими издержками, в том числе на заработные платы. Хотя в крупных городах зарплаты действительно растут, уровень в 200 тысяч рублей — это скорее исключение, чем правило. Однако инфляция и рост цен на товары первой необходимости приводят к тому, что реальная покупательская способность населения снижается. Люди требуют больше, а работать за меньшие суммы становится экономически нецелесообразно.

Возникает логичный вопрос: где бизнесу и компаниям брать средства на повышение зарплат, если доходы не растут?

За ноябрь розничный кредитный портфель  снизился на 1,7% после роста в октябре на 0,4%. Гражданам выданы кредиты в количестве 2,68 млн на сумму 626,3 млрд руб. (на 28% меньше, чем в предыдущем месяце, и в два раза меньше, чем в ноябре 2023г, и минимальный объем выдач с мая 2022 года, когда были оформлены ссуды на 397,5 млрд руб). Объем предоставленных гражданам кредитов наличными упал относительно октября на 29%, до 225,9 млрд руб.
Ипотеку к ноябре оформили 57,4 тыс. заемщиков (падение на 27%). При этом фиксируется продолжение роста корпоративного кредитования при жесткой ДКП. Годовой прирост портфеля замедлился до 20,3% с 21,8% месяцем ранее.

С точки зрения аналитических материалов ЦБ текущую инфляционную картину можно разделить на несколько трендов:

1) Единоразовые факторы на стороне предложения (утильсбор, тарифы естественных монополий, валютный курс)
2) Вторичные эффекты со стороны незаякоренных инфляционных ожиданий
3) Создание денег в экономике через кредитный и бюджетный канал

Политика центрального банка влияет только на совокупный спрос в экономике и на инфляционные ожидания, реакция на шоки приводящие к изменению относительных цен находится в плоскости реализации вторичных эффектов от них.

Наше диванное мнение

Баланс сигналов выглядит неоднозначно. ЦБ видит переход факторов роста инфляции от спроса к предложению, замедление экономической активности, а так же динамики кредитования. Однако рост устойчивой инфляции совместно с повышенными инфляционными ожиданиями и появлении новых проинфляционных рисков со стороны курса не позволяет сделать однозначный вывод о том в каком направлении движется инфляционный тренд. С одной стороны долгосрочный тренд говорит о четком дезинфляционном характере, с другой краткосрочный выглядит крайне проинфляционным.