экономика сша

Огромный отчет о прибылях компании Nvidia (NVDA), любимца искусственного интеллекта, привел на прошлой неделе к рекордному росту акций. Новые данные по инфляции проверят это ралли в ближайшие дни.

Индексы S&P 500 (^GSPC) и Dow Jones (^DJI) завершили неделю ростом примерно на 1%, а индекс Nasdaq Composite (^IXIC) прибавил около 0,6%. И S&P, и Dow закрылись в пятницу на рекордных максимумах.

Самым большим вызовом для рынков на предстоящей неделе, вероятно, станет последнее значение индекса личных потребительских расходов (PCE), предпочтительного показателя инфляции Федеральной резервной системы, в четверг. Анализ потребительской уверенности и новости производственного сектора также будут в центре внимания на этой неделе.

Ежеквартальные отчеты Salesforce (CRM), Lowe's (LOW), Macy's (M), Okta (OKTA) и Best Buy (BBY) также доступны.

Цены производителей в США (+1,2% за год) растут медленнее потребительских цен (+3,1%).

Это означает, что в реальном выражении цены производителей снижаются.

Активы на балансе ФРС сократились более чем на -$1.3 трлн с максимумов 2022 года. Сейчас сумма активов составляет $7.63 трлн — уровень марта 2021 года.

headlines F.

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo 

В последних заявлениях Нассима Талеба, автора бестселлера «Черный лебедь», высказывается прогноз о неизбежном крахе экономики США, называемом «долговой спиралью». При рассмотрении этого заявления важно учитывать ряд факторов, влияющих на текущую ситуацию и делающих прогнозы более обоснованными.

Причины «долговой спирали»:

Талеб подчеркивает, что основной причиной является несбалансированность бюджета США. Правительство не обеспечивает треть своих расходов налоговыми поступлениями, используя вместо этого заимствования. С ростом ставок по кредитам стоимость обслуживания долга стремительно увеличивается.

Текущая ситуация и прогнозы:

В текущем финансовом году дефицит бюджета достигнет $2 трлн, а стоимость обслуживания долга через 5-6 лет оценивается в $1,5-2 трлн в год. Талеб предрекает «обрыв» американской экономики через 10 лет, что вызывает опасения относительно будущего.

Критика и альтернативные точки зрения:

Некоторые эксперты считают заявления Талеба банальными и обвиняют его в пессимизме.

Цены производителей в США выросли в январе больше, чем прогнозировалось.

▪️Индекс цен производителей вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,9% в годовом исчислении.

Согласно данным, опубликованным в пятницу, основной показатель инфляции,
рассчитываемый ФРС, получит толчок благодаря ралли американских акций в конце прошлого года...

ВАШИНГТОН (AP) – Оптовые цены в Соединенных Штатах выросли в январе, что является последним признаком того, что некоторое инфляционное давление в экономике остается повышенным.

Министерство труда сообщило в пятницу, что его индекс цен производителей, который отслеживает инфляцию до того, как она достигнет потребителей, вырос на 0,3% с декабря по январь после падения на -0,1% с ноября по декабрь. В годовом исчислении цены производителей в январе выросли на небольшие 0,9%.

Без учета нестабильных цен на продукты питания и энергию «основные» оптовые цены выросли на 0,5%, что является максимальным показателем с июля прошлого года. По сравнению с годом ранее базовые цены выросли на 2% по сравнению с 1,7% в предыдущем месяце.

Недовольство населения инфляцией стало центральным вопросом в заявке на переизбрание президента Джо Байдена. Показатели инфляции резко упали со своего максимума и приближаются к целевому уровню Федеральной резервной системы. Тем не менее, многие американцы по-прежнему раздражены тем, что средние цены все еще примерно на 19% выше, чем когда Байден вступил в должность.

Бюро статистики труда (BLS) объявило, что инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (ИПЦ), в январе составила 3,1 процента в годовом исчислении. Базовая инфляция (Core CPI), которая исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, была немного выше и составила 3,9 процента. Основным фактором роста  базовой инфляции стало жилье. 

Если сосредоточится на более свежих тенденциях цен, картина инфляции выглядит более благоприятной. Общая инфляция за последние три месяца составила в среднем 2,8 процента в годовом исчислении. Базовая инфляция составила в среднем 3,9 процента. Повышенная базовая инфляция неудивительна: без учета продуктов питания и энергии доля жилья в индексе составляет 42%. Таким образом, рост цен на жилье оказывает еще большее влияние на базовый индекс потребительских цен, чем на общий индекс потребительских цен.

Давайте оценим текущую позицию денежно-кредитной политики, используя новые цифры. Диапазон ставок по федеральным фондам составляет от 5,25 до 5,50 процента. С поправкой на инфляцию, используя основные цифры, реальный целевой диапазон ставки по федеральным фондам составляет от 2,15 до 2,40 процента; используя базовые цифры, он составляет от 1,35 до 1,60 процента.