AKMM

Фонды денежного рынка продолжают оставаться одним из привлекательных инструментов для инвестиций. Благодаря высокой доходности, которая следует за ключевой ставкой. 

Эти инструменты приобрели огромную популярность в последние годы, и многие банки и брокеры создали свои фонды. В последнее время произошли некоторые изменения, поэтому обновлю обзор.



Как работают фонды денежного рынка

Если вкратце, то деньги, которые вы кладете в фонд, потом обращаются на денежном рынке, где банки дают друг другу в долг на короткий срок займы примерно под размер ключевой ставки ЦБ. 

Сколько на них можно заработать?

Начнем с основного: доходность близка к ключевой ставке ЦБ, но немного отстает от нее.

Ориентироваться можно на доходность индекса RUSFAR  (справедливая стоимость денег) (на сегодня — 20,95%). 

Нужно учитывать еще налог и комиссии (смотрите ниже): итоговая доходность составит около 18,2%.

Но замечательная особенность фондов ликвидности — ежедневная капитализация. То есть на долгом сроке работает накопительный эффект и доходность получается выше. Например, за год может быть выше на пару процентов. 

( Читать дальше )

Фонды денежного рынка — это привлекательный способ вложения свободных средств под высокую ставку и на любой срок. Мы регулярно отслеживаем изменение стоимости активов таких фондов, поскольку это может сигнализировать о смене настроений на российском рынке.

Биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы) денежного рынка заслуженно стали популярным финансовым инструментом. Они дают инвесторам возможность практически безрисковых инвестиций на любой срок и под процентную ставку, близкую к ключевой. Для анализа мы используем шесть крупнейших фондов по стоимости чистых активов (СЧА) на 25 марта 2025 года:

• LQDT — ВИМ Инвестиции Ликвидность (360,6 млрд руб.)
• SBMM — Первая – Фонд Сберегательный (264,4 млрд руб.)
• AKMM — Альфа-Капитал денежный рынок (199,3 млрд руб.)
• TMON — Т-Капитал денежный рынок (127,4 млрд руб.)
• AMNR — АТОН – Накопительный в рублях (48 млрд руб.)
• BCSD — БКС Денежный рынок (23 млрд руб.)

Динамика активов

( Читать дальше )

Мозговики и Тимофей, а также один знакомый профессор говорит: что деньги с денежного рынка уходят, так как они идут на покупку акций и вложения в ГКО. 
Хорошо, всё верно, все ждут замедления экономики и спроса на деньги, снижения ставки и следовательно снижения стоимости денег.
А вы думали о том, что если бапки физиков и прочих депозитчиков уйдут с денежного рынка и там будет дефицит, ась? Такой вариант вы не рассматривали!?...

Ответ бафетов: денег напечатали столько что девать их некуда! 
ХА ХА ХА!

С чего вы это взяли?.. — Денег напечатали ровно столько, сколько экономика производит товаров и услуг включая СВО. 
КТО ВАМ СКАЗАЛ ЧТО ИХ МНОГО?

Вы давайте, забирайте побольше бабла для вложений в бетон и ваучеры, а я покамест перебьюсь в лкдт замещайках флоатерах и прочих МММ под 20+, замечу что это не общепринятые 8% годовых при которых можно работать как заемные Р так и на валютные займы!

СТАВКА 20 процев говорит о высоком спросе на рубли и этот спрос создаёт ЦБ! Зачем? — я хз

Всё

( Читать дальше )

 

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%. А значит, прибыльность вложений в фонды денежного рынка остается высокой.

Фонды денежного рынка — один из наиболее безопасных инструментов сохранения и приумножения капитала. Их доходность зачастую опережает ставки по вкладам.

Плюсы фондов денежного рынка:
• ежедневная капитализация — размещение денег на срок от одного дня
• фонд можно купить и продать в любой рабочий день в приложении брокера
• доходность, близкая к ключевой ставке

Узнать больше

( Читать дальше )

Фонды денежного рынка в прошлом году стали одним из самых популярных инструментом вложения средств на фондовом рынке в период высокой ключевой ставки, их стоимость чистых активов кратно выросла. В настоящее время происходит отток денежных средств из данного инструмента.

Фонд денежного рынка вкладывает средства в сделки так называемого «обратного РЕПО». РЕПО — продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок. Обратное РЕПО — покупка ценных бумаг. Ценными бумагами являются облигации федерального займа. Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 минус расходы фонда, где RUSFAR — так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. Проще говоря — это краткосрочные займы под залог облигаций федерального займа.

Посмотрим какие сейчас доходности по рублевым фондам денежного рынка и комиссии.

1. Ликвидность от ВИМ
Тикер: LQDT
ISIN: RU000A1014L8
Управляющая компания: АО «ВИМ Инвестиции»
Валюта активов: рубль
Формирование: февраль 2020 г.

( Читать дальше )

В феврале клиенты розничных паевых фондов вывели рекордные 17 млрд руб., почти все потери пришлись на фонды денежного рынка. Основная причина — перераспределение активов: после новогодних каникул инвесторы перевели средства в акции и облигации на фоне улучшения геополитической ситуации.

Фонды акций привлекли 2,6 млрд руб., а облигационные ПИФы — 7,1 млрд руб., что почти втрое выше январского показателя. Это связано с ростом Московской биржи (выше 3300 пунктов) и индекса RUABITR (+3,7%).

Несмотря на отток, управляющие ожидают восстановления спроса на фонды денежного рынка из-за снижения ставок по вкладам. Средняя ставка в крупнейших банках уже опустилась до 20,85%, тогда как индекс RUSFAR вырос до 21,1%, делая такие фонды конкурентными депозитам.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7563529?from=doc_lk

🧐 По итогам февраля 2025 года чистый отток средств частных инвесторов из фондов денежного рынка составил 28 млрд руб. — это максимальный месячный отток за всю историю существования этого инструмента. Однако такому рекорду есть свои объяснения:


1️⃣Сезонный фактор

В декабре 2024 года наблюдался рекордный приток средств в фонды денежного рынка (249,5 млрд руб.), что было связано с «парковкой» ликвидности перед новогодними праздниками. Соответственно, после завершения каникул инвесторы начали перераспределять средства в более доходные или рискованные инструменты, такие как акции и облигации.

Это повторяет ситуацию прошлого года, когда в январе и феврале 2024 года притоки в фонды денежного рынка резко сократились, хотя тогда оттоков зафиксировано не было.

2️⃣Ожидания снижения ключевой ставки

Банк России, повысивший ключевую ставку до 21% в 2024 году, в феврале 2025 года начал активно обсуждать возможность её снижения. Это автоматически снижает привлекательность фондов денежного рынка, доходность которых напрямую зависит от уровня ставки, и инвесторы на этом фоне, ожидая снижения ставки, начали перекладывать средства в инструменты, которые могут принести более высокую доходность в условиях смягчения денежно-кредитной политики.

( Читать дальше )

Аналитики «Эксперт РА» считают, что при первых признаках смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) российские инвесторы начнут массово переходить в облигации. Сейчас значительные средства сосредоточены в фондах ликвидности и на депозитах, но при снижении ставок эти деньги могут устремиться на долговой рынок.

Рынок пока не ожидает снижения ключевой ставки раньше второй половины 2025 года. Однако в случае такого сигнала можно ожидать падения ставок по облигациям и массового притока ликвидности в бумаги с фиксированным купоном.

Ключевые показатели:

• Доходность надежных облигаций к концу 2024 года оставалась ниже ставок по депозитам, но в начале 2025-го ставки по вкладам начали снижаться.
• 6 марта индекс госбумаг RGBI поднялся выше 110 пунктов впервые с мая 2024 года.
• Объем торгов гособлигациями 5 марта достиг ₽92,38 млрд — рекорд с 2018 года.
• Доходность краткосрочных облигаций (до полугода) — 19,57–20,81% годовых, трехлетних — 15,64%, пятилетних — 15,3%.

( Читать дальше )

💰 Обзор фондов денежного рынка

 

Наверняка уже многие из вас видели занимательную инфографику, что фонды денежного рынка ежедневно теряют десятки миллиардов рублей. Мол, начался переток в другие активы и этим объясняется рост рынка.

 

С начала 2025 года суммарный объем фондов вырос на 5% (+53,6 млрд рублей) к значениям на конец декабря 2024 года и теперь составляет 1,14 трлн рублей.

 

На конец февраля 2025 года ТОП-3 фонда выглядит так:

 

• «Ликвидность» (LQDT) от УК ВИМ Инвестиций со СЧА в 376 млрд руб. 

• «Первая — Фонд Сберегательный» (SBMM) от УК Первая со СЧА в 262 млрд руб. 

• «Альфа-Капитал Денежный рынок» (AKMM) от УК Альфа-Капитал со СЧА в 190 млрд руб.

 

На три этих фонда приходится 72,6% всех активов (827,7 млрд рублей из 1,14 трлн).

 

В феврале 2025 года из фондов начались оттоки, которые составили 27 млрд рублей.

 

Если взять общий объем активов на текущий момент (1,14 трлн рублей) и умножить, скажем, на 20%, то получим значение в 19 млрд рублей. Это проценты, которые ежемесячно поступают в фонды денежного рынка.

( Читать дальше )

 Только за 14 февраля из фондов ликвидности вывели порядка 10 b₽ – крупнейший разовый отток с начала года. Куда они ушли и много ли это?

 

📊 Если посмотреть на динамику крупнейших фондов на акции, то наибольший дневной приток средств в них пришелся на 13 февраля – около 3 b₽. В фонды облигаций приток составил около 1 b₽. Нужно учесть, что покупка ценных бумаг осуществлялась и напрямую на бирже, поэтому фактический приток средств выше. Судя по 6% росту IMOEX 13 февраля, кэш направляли именно в акции.

 

Самое интересное – за половину февраля стоимость чистых активов уменьшилась всего на 2%. Выведенные 15 b₽ – капля по сравнению с 1 t₽ средств, которые находились на денежном рынке на начало февраля.

 

🚀 Дальнейшая тенденция

 

На фоне заявлений по переговорам ожидаем очередных волн перетока ликвидности в акции, но это по-прежнему будут небольшие объемы. Пока ставка держится высокой, денежный рынок все еще привлекателен, как и депозиты. Основной отток начнется при завершении переговоров, после того как основной рост уже случится. Все проспавшие физики будут топливом для финальной фазы роста рынка. 

( Читать дальше )