AWS

В 2021 году я приобрёл акции #amazon по цене в $165. Этот актив стал основным в моём американском портфеле, занимая 35%. На данный момент его цена составляет $228, но я считаю, что покупка оказалась ошибкой. И дело не только в том, что сейчас многие иностранные ценные бумаги заморожены. Хотел бы в этой статье подробно раскрыть опыт инвестирования в #amazon.

В начале 2021 года я с большим интересом ознакомился с отчетом американской антимонопольной  службы www.nytimes.com/interactive/2020/10/06/technology/house-antitrust-report-big-tech.html , в котором были проанализированы методы злоупотребления высокой долей рынка такими технологическими гигантами, как #amazon, #apple, #facebook и #google. Я изучил 449 страниц этого документа с единственной целью — понять, в чём заключается конкурентное преимущество каждого из этих эмитентов. Особенно меня заинтересовал рынок облачных технологий и доминирующая позиция Amazon в этом секторе.

Рисунок 1.

На рисунке выше, вы можете видеть оценку развития рынка облачных технологий, которую я взял из статьи Financial Times 2021 года. Здесь мы видим, что прогноз был х5 в следующие четыре года. Сегодня, мы понимаем, что прогноз был верным.

( Читать дальше )

Мы продолжаем следить за развитием Avalanche (AVAX) и сегодня рассмотрим новые партнерства проекта.

Напомним, что ранее у нас на канале были опубликованы 2 поста посвященных этому блокчейну:

Обзор платформы и токена AVAX

Итоги работы в Q3 2022

Shopify добавил поддержку Avalanche

6 января вышла новость о том, что гигант электронной коммерции Shopify предоставит возможность для своих клиентов выпускать невзаимозаменяемые токены (NFT) на блокчейне Avalanche.

Компания Shopify запустила собственный маркетплейс NFT еще в конце 2021 года. Изначально пользователи могли выпускать токены на базе Ethereum, Flow и Polygon. Теперь к списку этих сетей добавляется и Avalanche.

( Читать дальше )

27 октября после закрытия торгов Amazon (AMZN) опубликовала отчёт за 3 квартал 2022 г. (3Q22). Чистая выручка за квартал выросла на 14,7% до $127,1 млрд. Это несколько ниже, чем средняя прогноза компании ($127,5 млрд). Без учёта валютных курсов рост выручки составил 19%. Чистая прибыль составила $2,9 млрд по сравнению с прибылью $3,2 млрд годом ранее. Прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) $0,28 по сравнению с прибылью $0,31 в 3Q21. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $127,63 млрд и EPS $0,22.

Прибыль включает положительную переоценку пакета акций Rivian Automotive на $1,1 млрд. Без учёта этого разового фактора чистая прибыль составила бы $1,8 млрд. Adjusted EPS $0,17.

За 9 мес. 2022 г. выручка выросла на 9,7% до $364,8 млрд. При этом продуктовая выручка прибавила 1,1% и составила $172,4 млрд. Сервисная выручка подскочила на 18,7% до $192,4 млрд. Совокупный операционные расходы выросли на 14,2% до $355,3 млрд. Операционная прибыль обвалилась на 55% до $9,5 млрд. Свободный денежный поток (FCF) накопленным итогом за последние 12 мес. отрицательный -$19,7 млрд против +$2,55 млрд по итогам 3Q21. Diluted EPS -$0,29 против $1,85 годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин.вложения $58,7 млрд. Чистый долг / EBITDA менее 1х.

( Читать дальше )

Согласно прогнозам международной исследовательской компании International Data Corporation, доходы глобального рынка искусственного интеллекта от продаж программного обеспечения, оборудования и услуг составят в 2024 году $500 млрд. Стремительный рост данной сферы говорит о том, что выгоду получают и компании, занимающиеся искусственным интеллектом, и организации, которые пользуются такими технологиями для создания конкурентных преимуществ.

На какой бизнес стоит обратить внимание?

NVIDIA Corporation

NVIDIA — уже давно является лидером на рынке графических процессоров. В последнее время компания все больше уделяет внимания чипам, обеспечивающих работу AI-систем: от распознавания речи до автономных транспортных средств.

Продажи компании в сегменте центров обработки данных ежегодно растут. В последнем квартале выручка по этому направлению составила $3,7 млрд., что на

( Читать дальше )

28 апреля после закрытия торгов Amazon (AMZN) опубликовала отчёт за 1 кв. 2022 г. (1Q22). Чистая выручка за квартал выросла на 7,3% до $116,4 млрд. Годовые темпы роста продолжают замедляться на фоне роста инфляции. В сравнении с 4Q21 выручка рухнула на 15%, но прошлый квартал включал в себя рождественскую распродажу. Компания зафиксировала первый за 7 лет убыток, который составил -$3,8 млрд по сравнению с прибылью $8,1 млрд годом ранее. Чистый убыток включает убыток от оценки инвестиций в акции Rivian Automotive в размере -$7,6 млрд. Убыток на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) -$7,56 по сравнению с $15,79 годом ранее. Согласно данным FactSet, аналитики в среднем прогнозировали выручку $116,5 млрд и EPS $8,35. Если не учитывать убыток от Rivian, то чистая прибыль составила бы около $4 млрд, тем временем аналитики ожидали $4,5 млрд. Отчет за 4Q21 смотрите здесь.

( Читать дальше )

3 февраля после закрытия торгов Amazon (AMZN) опубликовала отчёт за 4 кв. 2021 г. (4Q21). Чистая выручка за квартал выросла на 9,4% до $137,4 млрд. Годовые темпы роста замедлились ниже 10% впервые с 2017 г. В сравнении с 3Q21 выручка подскочила на 24%. Чистая прибыль за квартал взлетела в 2 раза до $14,3 млрд против $7,2 млрд в 4Q20. Прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) $27,75 по сравнению с $14,09 годом ранее. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $137,6 млрд и EPS $3,57. Чистая прибыль за квартал включает прирост стоимости доли в Rivian Automotive (RIVN) на $11,8 млрд.

За 2021 г. выручка подскочила на 21,7% и составила $469,8 млрд. При этом продуктовая выручка выросла на 12% до $241,8 млрд. Сервисная выручка взлетела на 34% и достигла $228 млрд. Операционная прибыль выросла на 8,6% до $24,9 млрд. Свободный денежный поток (FCF) отрицательный -$9,1 млрд против $31 млрд в 2020 г. Чистая прибыль взлетела на 56,4% до $33,4 млрд. Diluted EPS $64,81 против $41,81 годом ранее. Денежные средства и эквиваленты и к/с фин.вложения $96 млрд, чистый долг отрицательный.

( Читать дальше )

На этой неделе проходит большое мероприятие AWS re:Invent облачного подразделения Amazon (AMZN) — Amazon Web Services. Несмотря на множество громких анонсов о запуске более десятка новых облачных продуктов и заключении партнерств, акции компании продолжают снижаться вместе с индексами. Мы бы хотели остановиться на ключевых анонсах компании.

Самый главный анонс с позиции долгосрочного влияния на рынок и развитие отрасли — новые чипы. Во-первых, компания выпустила третье поколение чипов Graviton, которые должны составить конкуренцию серверным чипам для дата-центров от Intel и AMD. Компания ожидает, что третье поколение будет на 25% быстрее предыдущего и обеспечит лучшее соотношение производительности за доллар, чем у конкурентов. Во-вторых, компания представила новый чип Trainium, который предназначается для машинного обучения и искусственного интеллекта. Trainium представляется прямым конкурентов чипов от Nvidia для ML & AI. По словам Amazon, их новый чип позволит снизить стоимость обучения нейросетей на 40% по сравнению с флагманскими чипами Nvidia.

( Читать дальше )

В четверг после закрытия торгов Amazon (AMZN) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21). Чистая выручка за квартал выросла на 15,3% до $110,8 млрд. В сравнении со 2Q21 выручка снизилась на 2%. Чистая прибыль за квартал $3,2 млрд против $6,3 млрд в 3Q20. Прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) $6,12 по сравнению с $12,37 годом ранее. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $111,6 млрд и EPS $8,92.

За 9 мес. 2021 г. выручка подскочила на 27,6% и составила $332,4 млрд. Операционная прибыль выросла на 33,65% до $21,4 млрд. Свободный денежный поток (FCF), рассчитанный за последние 12 мес. (LTM), $2,55 млрд против $29,5 млрд. Чистая прибыль взлетела на 35% до $19 млрд. Денежные средства и эквиваленты и к/с фин.вложения $79 млрд, чистый долг отрицательный. Обзор отчёта за 2Q21 доступен по ссылке.

Географическая структура продаж. Чистая выручка в Северной Америке подскочила на 22,7% до $197,5 млрд. В остальных странах мира (International) чистые продажи взлетели на 35,2% до $90,5 млрд. Выручка облачного подразделения Amazon Web Services (AWS) выросла на 36% и составила $44,4 млрд. За квартал чистая выручка AWS $16,1 млрд, что на 39% выше, чем в 3Q20. Отметим, что на AWS приходится уже почти 60% LTM операционной прибыли Amazon. Доли операционных сегментов по чистой выручке за 9 мес. 2021 г. распределились следующим образом: Северная Америка – 59,4%, International – 27,2% и AWS – 13,4%. Годом ранее, соответственно, было 61,8%, 25,7% и 12,5%.

( Читать дальше )

На этой неделе, 29 июля о финансовых результатах за 2К 2021 год отчитался гигант электронной коммерции Amazon.

Рост выручки составил 27,18% г/г и достиг отметки $113,08 млрд (при нашем прогнозе в $115,59 млрд и росте показателя
приблизительно на 30% г/г). Рост важного сегмента облачных вычислений AWS показал наибольший рост за 8 кварталов — 37,02% г/г ($14,81 млрд). Валовая маржа впервые составила рекордные 43,25% (показатель вырос на 2,43% г/г). В то же время чистая прибыль значительно превзошла наши ожидания и составила $7,78 млрд (рост 48,35% г/г) против прогнозируемых $6,4 млрд и роста показателя на 22% г/г.

Однако, реакция инвесторов на результаты оказалась слишком критичной. Котировки Amazon падали на премаркете до 7%. Главной причиной стало значительное снижение темпов роста ключевого для компании сегмента e-commerce. Его рост составил 15,82% г/г ($53,16 млрд). Важно учитывать, что в течение последних 4 кварталов сегмент электронной коммерции показывал средние темпы роста более 40% г/г. Более того, судя по заявлениям менеджмента, тенденция на снижение роста сегмента может продолжиться в течение нескольких кварталов.

Шамшуков Артемий
ФГ «Финам»

Наша целевая цена по акциям компании Amazon — $3 851 на горизонте следующих 9 месяцев, что соответствует апсайду от текущих уровней премаркета в размере 15%. Рекомендация — «Покупать».

Amazon (AMZN) опубликовала отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Выручка компании за 2Q21 выросла на 27,2% до $113,1 млрд по сравнению с $88,9 млрд за тот же период годом ранее. Прибыль на 1 акцию (Diluted EPS) составила $15,12 по сравнению с $10,3 за 2Q20. По данным FactSet выручка ожидалась в размере $115,4 млрд и EPS $12,28. Отчёт за 1Q21 доступен по ссылке.

Чистая прибыль за 2Q21 $7,8 млрд против $5,2 млрд в 2Q20. Операционная прибыль $7,7 млрд в сравнении с $5,8 млрд в 1Q20. Свободный денежный поток (FCF), рассчитанный за последние 12 мес., рухнул на 62% до $12,1 млрд по сравнению с $31,9 млрд годом ранее. Операционный денежный поток, рассчитанный за последние 12 мес., вырос на 15,8% до $59,3 млрд. 



За первое полугодие 2021 г. выручка компании выросла на 34,8% до $221,6 млрд по сравнению со $164,4 млрд за соответствующий период прошлого года. За первые 6 мес. 2021 г. прибыль на 1 акцию составила $30,92 против $15,32 за тот же период годом ранее.

( Читать дальше )