En+

У нас нет операционной деятельности в России, и наша торговая деятельность не является существенной для Glencore. Мы пересматриваем всю нашу деловую деятельность в стране, включая наши доли в En+ и «Роснефти». 

BIDEN TEAM TO HOLD OFF ON RUSSIA SANCTIONS HITTING ALUMINUM

Стоимость алюминия в ходе торгов на Лондонской бирже металлов (LME) обновила исторический максимум, поднявшись до 3,38 тыс. долларов за тонну
ю

Причина роста: повышенный спрос на металл на фоне открытия мировой экономики и эскалации украинского кризиса. 

Мы считаем, что указанная доля потенциально может быть продана как на открытом рынке, так и в частном порядке. Сумму сделки в $500 млн нельзя назвать чрезмерной для открытого рынка. Среди потенциальных покупателей мы видим En+, полагая, однако, что для компании было бы логично сначала получить дивиденды от РУСАЛа. Обычно новости, указывающие на потенциальный «навес» акций, негативны для динамики котировок, но, учитывая текущий ажиотаж вокруг цен на алюминий, мы не считаем, что реакция на известия будет обязательно негативной. В конце концов, после сделки free-float увеличится до 19.8%, что повысит ликвидность и потенциально увеличит вес акций в индексе MSCI.

Для компании 2021 год был успешный. Отдельно выделим металлургический сегмент. За прошедший год существенно вырос объём реализованной ПДС (продукции с высокой добавленной стоимостью) на 18,1% г/г. Также увеличилась доля ПДС в структуре реализации En+ Group. На фоне высоких цен на алюминий ожидаем сильные финансовые показателей за 2021г., которые будут опубликованы в конце марта

Энергетический сегмент En+ продемонстрировал хорошую динамику гидроэлектрогенерации, чему способствовала масштабная программа модернизации и благоприятные гидрологические условия. Мы подтверждаем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по En+.