FRS

Вразнос!
Враздрай!
Развод и девичья фамилия?
Или попросту всем всё «простят»?

Да, 2020 год весьма продуктивен на печать зелено-денежной бумаги...

Смотришь так на эти цветастые и показательно-убедительные графики с линиями-догонялками от 16 сентября 2020 года и уже даже не особо удивляешься тому, что баланс ФРС — главный драйвер за ростом цен на золото.
Прямо как Шерочка с Машерочкой...
Понятно, что чем выше, тем ФРС придется и дальше очень много печатать для монетизации долга.


 

Суммарный ущерб мировой экономике из-за распространения коронавируса нового типа к концу 2021 года достигнет $7 трлн долларов, считает главный экономист Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) Лоранс Бун...
Что интересно, в марте 2020 года, ОЭСР выдавала прогноз замедления роста мировой экономики до 2,4%. В июне 2020 года, прогноз ОЭСР по падению мировой экономики составил уже 7,6%. Нынче, в сентябре, в денежном выражении (понятно, что прогнозировать размер глобального ВВП даже к оконцовке 2020 года, по сравнению с 2019 годом сложно) ожидают падения в $7 трлн, но уже к концу 2021 года. Понимать бы сколько от глобального ВВП год 2020 откусит… А то ОЭСР как рака за камень заводит, видимо чтобы не сгущать тучи...

А глава ФРС вообще усомнился в перспективах восстановления экономики США и заявил: "… Полного экономического восстановления в США, вероятно, не будет, пока пандемия не пойдет на спад и люди не будут уверены в безопасности полноценного возвращения к работе… Во многих секторах экономики просто было слишком много перебоев. И теперь, действительно сложно сказать точно, на каком этапе мы находимся...", — как бы вторя словам другого американского чиновника, главе Минфина США, который накануне предупредил об угрозе разрушения американской экономики...
Так а кто и самое главное ради чего, обрушил на гребне хорошего подъема собственную экономику, имея полные карманы долларов и низкую безработицу в 3%?

ФРС выбирает для своих нынешних операций по количественному смягчению не банки, как это делала практически всегда, а управляющие компании (УК), типа BlackRock и PIMCO (из обзора мировой индустрии управления активами за 2019 год от Boston Consulting Group, есть цифра в $89 трлн, что выше глобального ВВП и на 10 крупнейших управляющих компаний приходится около 35% от всего рынка, а лидерами, с хорошим отрывом, являются BlackRock и Vanguard (доли около 8% и 7% соответственно), за которыми уже следуют Fidelity и State Street). 

Отрасль ETF тоже все больше концентрируется и 100% совокупного притока новых средств в фонды приходится всего на 18 нынешних фондов...
41% доля рынка ETF нынче принадлежит BlackRock, 28% — Vanguard, 16% — State Street Global Advisors.
Джон Богл (John Bogle, 1929-2019), отец-основатель Vanguard, ещё в 2018 предупреждал: "… Вопрос владения половиной всех акций США со стороны фондов — это дело ближайшего времени..."
В 2002 году, индексные фонды владели 4,5% капитализации фондового рынка США, в 2009 году эта цифра удвоилась до 9%, в 2018-м — уже до 17% (а вместе с mutual funds 35%). 3-5 крупнейших УК будут владеть половиной всех акций США?

( Читать дальше )

В США траты правительства в 2020 году уже превысили $6 трлн, а доходы остались на прежнем уровне.
В итоге, образовался дефицит бюджета, который уже достиг $3 трлн.
Дефицит федерального бюджета США в августе 2020 года уже перевалил за отметку в $3 трлн, а к концу сентября, когда заканчивается налоговый год, как ожидается, он достигнет отметки $3,3 трлн и видимо, эти показатели станут самыми высокими за всю финансовую историю страны. Общий долг превысит объём всей экономики США и побьёт рекорд времён Второй Мировой войны...
При этом, в прошлый финансовый кризис 2009 года дефицит бюджета США был всего $1,4 трлн.
Правительство США уже потратило в этом году больше $6 трлн и это очень большой скачок по сравнению с прошлым годом, когда было потрачено $4,4 трлн. В США связывают такой рост, прежде всего, с выделением срочной помощи для борьбы с пандемией коронавируса, которой пока не видно конца и её экономическими последствиями.


thehill.com/policy/finance/516057-us-deficit-officially-hits-3-trillion-amid-pandemic



 


 

В США, компании с кредитным рейтингом инвестиционного уровня с начала 2020 года и на оконцовку августа 2020 года, уже выпустили облигаций больше, чем за весь 2019 год, несмотря на то, что доходности выпускаемых облигаций снизились…

Такой ажиотаж с выпуском облигаций, компании объясняют тем, что им необходимы дополнительные средства, чтобы пережить последствия пандемии коронавируса, хотя и не скрывают, что такое стало возможно обещаниям и поддержке ФРС США.

Как тут не вспомнишь сказанное в конце апреля 2020 года уважаемым Уорреном Баффеттом: «… Все, кто в конце марта и начале апреля 2020 выпустил облигации и ценные бумаги, в том числе и с высоким рейтингом, должны отправить благодарственное письмо в ФРС, т.к. набрав еще больше заемных средств, они уже вряд ли смогут их вернуть...»

Да и крупнейшая BlackRock, Inc., управляющая активами бочее чем на $7 трлн по этому поводу тоже проехалась: «… Многие крупные корпорации в США брали и берут денег больше, чем им нужно для их операционной деятельности, стремясь угодить своим акционерам и зачастую, возвращая эти деньги своим акционерам обратным выкупом бумаг и в виде дивидендов… Лишь немногие из этих крупных американских корпораций способны устоять перед легкими кредитами — доходы испаряются, а огромные долги остаются... В каком-то смысле, действия регуляторов в нынешних реалиях, раздающих щедрые и дешевые кредиты и скупающие облигации, равноценны попыткам излечить наркозависимого путем увеличения ему дозировки...»

( Читать дальше )

Рост баланса ФРС за 300 млрд. долларов, за не полный квартал. Это на 50 млрд. больше, чем неделю назад, когда я отмечал, что при таких действиях, снижение фондового индекса маловероятно. В итоге мы видим очередные рекорды. Однако, а этой неделе есть пара вещей, которые потребуют внимание.

( Читать дальше )