FixPrice

Итог недели 6 – 12 ноября

Понедельник: 0 руб.
В понедельник не торговал, так как 6 ноября сделали выходным из-за праздника народного единства. Ликвидности в этот день не было. Периодически просто наблюдал за рынком: вдруг бы что-то интересное нарисовалось, но НИ-ЧЕ-ГО на рынке не было.

Вторник: 6 300 руб.
Взял $SIBN на объявлении заседания СД о рекомендации по размеру дивидендов (консенсус 56,8 руб. за 9 месяцев). И чуть-чуть успел залиться на $GEMC, акционеры одобрили редомициляцию компании с Кипра в CAP Калининграда. Опасно было заходить, потому что основное движение было, когда вышло само решение акционеров без подробностей и нужно было изучить документ, но некоторые участники как-то сразу сообразили, что речь идет про редомициляцию и ракета полетела.

Среда: 2 200 руб.
Основную прибыль получил по $ENPG, 10 ноября планируют на СД рассмотреть вопрос о смене юрисдикции компании с Кипра на РФ. На втором месте по профиту сделка по $NKHP: НКХП в октябре отгрузил наибольший с октября 2020г объем зерна — 770 тыс. Т. Самый большой лось получился по $GMKN. Новость: планируют завершить сплит своих акций к апрелю 2024г. Реакции не было, возможно, справедливо, потому что сам сплит уже давно отыгран, скорее, это моя ошибка и стоило воздержаться от входа.

По данным независимого аналитического агентства Infoline, розничный рынок фиксированных цен России и стран ближнего зарубежья имеет потенциал в 18 600 магазинов. Представленный в этом секторе Fix Price может последовать за прогнозом и продолжить наращивать свою сеть в РФ, одновременно с экспансией в другие страны. 

Компания опубликовала отчет за первое полугодие 2023 года, который мы сегодня и разберем. Итак, выручка Fix Price за отчетный период выросла всего на 3% до 135,7 млрд рублей. Причина скромной динамики в высокой базе прошлого года, в котором мы увидели аномальный ажиотажный спрос на товары первой необходимости и импульсные покупки непродовольственных товаров. 

Fix Price не замедляет темпы прироста торговых площадей и в июне сообщила о преодолении планки в 6000 магазинов. За полугодие компания открыла 376 магазинов (включая закрытые), в том числе 333 под собственным управлением и 43 франчайзинговых магазина. Прогноз по открытиям на 2023 год остается прежним – 750 чистых открытий. Fix Price расширяет и географию, тестируя новые рынки. Уже открыты магазины в Армении и Монголии, в следующем году выйдут на рынок ОАЭ.

Кстати, быки пришли и очень сильные. Продажи слабые, что говорит о коррекции к ним и последующим ростом. Локально выглядит как волны 1-2 и начало волны 3.

План: t.me/TerritoryofTrading/5771

Ритейлеры, свежий взгляд!

Взял 5 эмитентов, а именно Магнит, X5 Retail Group (Перекресток, Пятерочка), Лента, O'Key, а также включил FixPrice. Сначала посмотрим, как компании отработали 2022 год, а потом как начали 2023 год.

Начнем с того, что LFL-продажи (like for like)  — сопоставимые продажи без учета открытия новых магазинов. Этот показатель позволяет посмотреть на эффективность бизнеса без учета органического роста, то есть увеличения количества магазинов.

LFL-продажи состоят из LFL-трафик и LFL-средний чек.

LFL-трафик показывает, как менялось количество посетителей торговой точки. LFL-средний чек показывает среднюю сумму покупки на одного покупателя.

Магнит

Мы понижаем рейтинг по депозитарным распискам Fix Price с «Покупать» до «Держать», но сохраняем целевую цену 406,2 руб. Апсайд составляет 0,1%. Снижение рейтинга связано с достижением целевой цены.