GDP

Долг американских корпораций в 1 кв 2017 г., достиг рекордной за всю историю наблюдений 8 трлн 621 млрд долларов. Объем корпоративных облигаций вырос до 5,18 трлн долларов. Спреды корпоративных облигаций к федеральным казначейским бумагам, снизились до исторических отметок в 100 пунктов, чего мы не видели с  лета 2014 г., когда рынкам благоприятствовали высокие цены на нефть.

( Читать дальше )

Данные для американского рынка:

И график для тех, кто торгует медь:


( Читать дальше )

Азиатские фондовые индексы в среду утром укрепились после того, как на фондовых рынках по обе стороны Атлантики наблюдался умеренный рост на облегчении впервые за три дня после голосования за выход Великобритании из ЕС. Этому росту способствовало восстановление британского фунта и цен на нефть наряду  с оптимизмом инвесторов касаемо того, что центральные банки могут предпринять меры для ограничения негативных последствий Brexit.

S&P 500 показал наулучшую динамику за три месяца, повысившись на 35.55 пункта, а технически ориентированный Nasdaq Composite закрылся с повышением на 2.12%. Гособлигации, связанные с золотом, указывают на то, что инвесторы выводят средства из активов-убежищ и направляют их в более рискованные активы. 

Что касается экономических данных, то рост ВВП США за 1-й квартал был пересмотрен до 1.1% годовых (окончательная оценка). Экспорт и расходы на программное обеспечение стали основными движущими факторами пересмотра ВВП в сторону повышения. Тем не менее, потребительские расходы, на которые приходится 2/3 от ВВП США, были пересмотрены в сторону понижения на 11.3 млрд долларов США. Поскольку до конца 2-го квартала остается лишь несколько дней, этот запаздывающий индикатор почти не оказал влияния на рынки, и инвесторы ждут данных по росту экономики за 2-й квартал, которые, вероятно, будут более сильными, учитывая наблюдавшееся недавно улучшение в экономических отчетах США.

( Читать дальше )

Обратил внимание, что каждый Новый год у меня начинается с каких-то идей. Под час идеи здравые, а под час они напоминают авантюру.  Первая авантюра – спред золото/серебро осенью 2015 и усиление через покупки золотодобывающих компаний. Средний коэффициент получился неплохой, но как обычно стоит себя останавливать на том, что сегодня он неплохой, но что будет завтра?! По сути, остановил себя на мысли, что был коэффициент и 100, и при чем 2-ы в истории – развал СССР и начало Второй Мировой Войны. Так что пришлось пересчитывать и учитывать и такие маневры. Но вчера ночью не мог уснуть, сегодня понял от чего. Втянулся во вторую авантюру – продажа золота против покупок нефти. Средний коэффициент вышел по затарке 33.35 И снова себя убеждаю, что как и повелось, то в середине февраля приходит порог боли. Последний раз такой порог боли был в 2014 при постоянном шорте AUDJPY  (при чем свопы постоянно жрали, как шакалы мою прибыль, то с легкостью усиливали убыток), где меня пинали очень и очень долго на идеи, что макроэкономические данные Китая будут тонуть, как в августе 2013 удачно выразился:  “Как история учит нас, то после 14% обслуживания долга домохозяйств и корпоративного сектора к ВВП начинались проблемы и схлопывание кредитных пузырей, а это значит, что года два есть потенциала потанцевать на костях еще живого трупа. Китай придумал новый “велосипед”? У него самые большие ЗВР? Нет, он просто пользовался благом глобализации, и время подходит трясти “копилкой”. Но как практика показала, то я был тем полуживым трупом и долгое время.

                Но не успеваешь оглянуться, как уже этим вечером ты втягиваешься в третью авантюру – индексы развивающихся рынков, которые ориентированы на сырье. И здесь, как Бог велел, то моментально, и не знаю почему, смотришь, как попадаешь на Пакистан (Karachi 100). Там поезд ушел, хотя как посмотрел из анализа макро статистики, то поезд там снова скоро наберет обороты. Ну куда же без кредитного расширения и жизни не по средствам?! И так по всем странам… Читаю, что smart-lab задает тренд на здоровый образ жизни – год без курения. Хорошая идея и чертовски правильная, но понял, что бросал. И как оказывается, что с утренней сигаретой и кофе чувствуешь себя гораздо комфортней, чем без них. Оставлю мысли на память здесь.

Сегодня в сеть случайно попали прогнозы экономистов из ФРС по таким показателям как: процентная ставка, безработица, инфляция и другим ключевым индикаторам. Эти данные мы должны были увидеть только через пять лет, но по чьей-то ошибке мы можем лицезреть их сегодня.

 The Federal Reserve, already under fire from Congress over how a previous leak of sensitive information was handled, revealed Friday that confidential staff forecasts from its meeting six weeks ago were mistakenly put on its public website.

Source: http://www.marketwatch.com/story/here-are-the-staff-forecasts-that-the-fed-accidentally-leaked-2015-07-24

В пятницу рынок снизился. Нельзя сказать, что были панические продажи, но снижение после выхода уточненных данных по ВВП все же неохотно, но случилось. Статистика замазывает трещины в прекрасном здании «процветания» мировой экономики. Сколько ни говори, что экономика растет, но отсутствие роста долго прятать не получится.

Корпоративная прибыль за Q1 2015 в США снизилась второй квартал подряд на - 5,9% или на  - $125.5млрд. в 1 квартале, и это самый большой спад за последние семь лет. В 4 квартале прибыль снизилась -1.4% или на — $30.4 млрд. Это совсем не то, что публика привыкла видеть в ежеквартальных отчетах компаний.
Если посмотреть статистику результатов торгов за 1 июня за последние восемь лет, начиная с предкризисного 2007 года, то картина вырисовывается такая, что первое июня — день скорее убыточный, чем прибыльный. Вот как это выглядит:

( Читать дальше )

Всех приветствую,
 
Сегодня ожидаются данные по Nonfarm Payrolls и безработице США, а это чуть ли не главная ежемесячная макростатистика в мире, потому хотелось бы остановиться здесь подробнее.
 
Для начала вспомним, что вчера вышли весьма важные данные по ВВП за 3-й квартал, предварительные результаты. Напомню, что данные за 3-й квартал будут пересмотрены еще 2 раза, потому первоначальные цифры самые важные.
 
На первый взгляд, там все радужно –2,84% в годовом исчислении, что лучше первоначальных 1,7% в прошлом квартале и пересмотренных до 2,5%.  
Если пройтись по компонентам — немного расстроили данные по личному потреблению – самые низкие за 2 года. Основной рост показали за счет роста запасов, чистого экспорта и расходов государства. Кому интересны данные в графическом виде – вот рисунок с зерохедж

 


( Читать дальше )

 
Испания в понедельник официально вошла в рецессию, поймала то самое «двойное дно», которое все боялись
 
 
 
 
 
В понедельник, я напомню, ВВП Испании сократился на 0,5%, официально введя страну в стадию рецессии.

Сегодня вышли очень плохие данные по безработице. Испанская безработица в апреле – 24,4% против прошлого значения 22,9%. Ночью агентство S&P понизило рейтинг страны. Официальная причина — падающий ВВП + неизбежный рост расходов бюджета приведут к ослаблению кредитоспособности страны. Напомню, что похожая ситуация сейчас в Великобритании

Как результат:
Испано/Германский 10-летний спред расширился до 430… с 410… ух
Франко-немецкий расширился на 7 пунктов
 
Испанские доходности уткнулись в сопротивление 6%




( Читать дальше )