IPO

10 декабря был подписан закон о создании условий для IPO АО «Дом.РФ», позволяющий снизить обязательную долю государства в госкорпорации до 50% плюс одна акция. Само IPO ориентировочно состоится во 2 половине 2025 года. Но давайте уже сейчас посмотрим, стоит ли влезать в историю, тем более, что ДОМ.РФ – активный заёмщик на рынке облигаций, и держателям его долга тоже интересно ознакомиться с корпорацией.

История возникновения ДОМ.РФ

ДОМ.РФ – это государственная организация, являющаяся ничем иным, как наследником того самого Агентства ипотечного жилищного кредитования (АИЖК). АИЖК было создано аж в 1997 году для контроля за государственными ипотечными программами, а также для разработки стандартов строительства и ипотечного кредитования.

В 2015 году АИЖК объединили с Фондом содействия развития жилищного строительства, и на свет родилась мегакорпорация, которая полноценно развивает жилищную сферу – от выдачи ипотек до проектирования инфраструктуры.

Где взять денег? В трёх весёлых буквах! В 2025 и 2026 годах планируется выход на биржу целого ряда крупных компаний, представляющих различные отрасли экономики, от нефтехимии и телекоммуникаций до фармацевтики и онлайн-образования. Посмотрим, кого ждать, а кого лучше даже и не ждать.

Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 13 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!

Могут ли быть интересными IPO при высокой ключевой ставке? Да, если это дивидендная нефтехимическая компания или крутая айтишка. И то не факт. Свой интерес в ★ обозначил, но скорее это интерес к тому, чтобы следить, а не чтобы прям точно участвовать. Принять решение участвовать или не участвовать можно только зная параметры.

Сначала посмотрим на тех, кто хоть как-то обозначил ориентиры по срокам.

СИБУР

Один из крупнейших производителей нефтехимической продукции в России, специализируется на переработке природного газа и нефти, производит пластиковые и синтетические материалы. Такие крупные компании всегда интересны.

«Для нас IPO активов — тоже важная часть финансового уравнения <...>, поэтому, если рынок позволит, мы это будем делать быстро. У нас много компаний к этому готовы», — сказал топ-менеджер.  

Курсы валют ЦБ на 20 декабря:

💵 USD — ↗️ 103,4207
💶 EUR — ↘️ 107,9576
💴 CNY — ↗️ 14,1860

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,29%, составив 2 416,45 пункта.

🌡 Инфляция в РФ на 16 декабря. Недельная: 0,35% (0,48% н.р.), с начала года: 9,14% (8,76% н.р.), годовая: 9,52% (9,32% н.р.). Ключевое решение ЦБ объявит завтра в 13:30, пресс-конференция в 15:00. Большинство экспертов прогнозируют повышение ставки до 23%. «Она мне не говорит, какая будет ставка. Она сама, наверное, пока не знает», — поделился сегодня на «Прямой линии» Владимир Путин.

▫️ Банк России сообщил, что в последний рабочий день 2024 года, 28 декабря, установит официальные курсы иностранных валют к рублю на период с 29 декабря 2024 года по 9 января 2025 года. Аналогичным образом Банк России обновит учетные цены на аффинированные драгоценные металлы.

▫️ Владимир Путин подвел итоги года на «Прямой линии – 2024». Президент сообщил, что РФ ставят на первое место в Европе по объемам экономики, в мире – на четвертое.

На рынке регулярно появляются новые компании. Но не все из них заслуживают внимания.
Мы выбрали самые перспективные глобальные IPO и расскажем, как на этом можно заработать.

ServiceTitan — калифорнийская IT-компания.
Продукт — облачное программное обеспечение для подрядных строительных организаций. Клиенты — более 12 тысяч подрядчиков.
Выручка — $577 млн. На прибыль проект ещё не вышел.
IPO — NASDAQ.

Talabat — кувейтская компания, с 2015 года — часть глобальной немецкой сети Delivery Hero.
Продукт — один из крупнейших сервисов доставки еды и товаров первой необходимости в ОАЭ, Саудовской Аравии, Египте и Катаре.
Выручка — $2,2 млрд. Прибыль — $680 млн.
IPO — Dubai SE.

Kioxia Holdings Corporation — японский производитель микроэлектроники (бывший Toshiba Memory Corporation).
Продукт — флеш-память и твердотельные накопители (SSD). Входит в число мировых лидеров в своей отрасли.
Выручка — 1080 млрд йен. Прибыль — 10,3 млрд йен.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) в октябре приобрели акции эмитентов, которые в том же месяце провели первичные публичные размещения (IPO), как минимум на 838,5 млн рублей, подсчитали Frank Media на основе данных Cbonds. Это одно из самых низких значений за время «бума с IPO» (с июля 2023 года) и наименьшее, если не учитывать месяцы, в которые IPO проводила только одна компания или первичных размещений не было вовсе.

В октябре на биржу вышли IT-компания «Аренадата» (1-го числа), производитель лекарственных средств-дженериков «Озон фармацевтика» (17-го) и производитель упаковки «Ламбумиз» (30-го). Структура ПИФ на конец месяца не отражает акции «Ламбумизы» (привлекла на IPO 802 млн рублей) в составе каких-либо фондов. Вложение ПИФ в бумаги «Аренадаты» (2,7 млрд рублей) на начало ноября составляли 527,6 млн рублей, а в акции «Озон фармацевтики» (3,4 млрд рублей) — 310,8 млн рублей.

Друзья, сегодняшний обзор я хочу посвятить компании ВсеИнструменты.ру, которая является лидером российского онлайн-DIY (сделай сам) и в конце ноября поделилась финансовыми результатами по МСФО за 9 месяцев 2024 года. Летом я делал подробный разбор компании в преддверии IPO, а теперь давайте взглянем на текущее состояние дел:

— Выручка: 120,3 млрд руб (+29% г/г)
— Валовая прибыль: 36,3 млрд руб (+35% г/г)
— EBITDA: 9,3 млрд руб (+52% г/г)
— Скор. чистая прибыль: 2,2 млрд руб (-12% г/г)

Краудлендинговая платформа JetLend готовится получить лицензию брокера в 2025 году. На ее основе компания планирует организовывать IPO для небольших предприятий, предлагая услуги по маркетингу и дистрибуции акций. По словам генерального директора Романа Хорошева, первые сделки состоятся уже в следующем году.

JetLend хочет предложить доступный сервис для малого бизнеса, снижая барьер для выхода на биржу. Стандартные комиссии брокеров (₽100–300 млн) непосильны для многих компаний, а JetLend нацелен на проведение до 50 IPO в год. Ожидается, что это направление будет приносить до 10% выручки.

В 2023 году выручка JetLend выросла на 265%, достигнув ₽594,9 млн, а чистая прибыль составила ₽23,48 млн (+43% год к году). За время работы платформы через нее профинансировано более 3,7 тыс. компаний на сумму ₽26,04 млрд.

В декабре 2024 года JetLend планирует провести собственное IPO с оценкой бизнеса в ₽8–12 млрд, разместив около 10% акций для привлечения средств на развитие.

МТС реструктурирует активы, создавая отдельную IT-компанию MWS (MTS Web Services), куда войдут направления искусственного интеллекта, больших данных, кибербезопасности и облачных сервисов. Выручка MWS может достичь 230 млрд руб. к 2030 году, а возглавить компанию, по данным источников, может Павел Воронин, первый вице-президент МТС по технологиям.

MWS может стать первым кандидатом на IPO, запланированным президентом МТС Вячеславом Николаевым. Это позволит привлечь инвестиции, снизить чистый долг группы (сейчас 460 млрд руб.) и оптимизировать внутренние бизнес-процессы. Выделение активов связано с желанием МТС развивать IT-направление по рыночным правилам, улучшая его конкурентоспособность.

Выручка ПАО МТС в третьем квартале 2024 года выросла на 15,3%, до 180,4 млрд руб., но чистая прибыль упала на 88,8%, до 1 млрд руб. Аналитики считают, что IPO MWS поможет высвободить денежные потоки и сохранить высокие дивиденды МТС.