IPO 2025

2024 год стал рекордным по числу IPO на ММВБ с 2007 года. За год прошло 13 IPO и 4 SPO с общим объёмом 87,5 млрд. рублей. По числу первичных сделок 2024 год гарантированно стал одним из самых успешных в истории российского рынка и уступает лишь 2006 и 2007 году по объёму привлечённых средств.

В те годы удалось привлечь 460 и 530 млрд. рублей. Такие объёмы объясняются тем, что на биржу выходили Роснефть и ВТБ, а в IPO принимали участие ICBC, Bank of China, фонд Сингапура Temasek и другие. Долгие годы основными покупателями на IPO были крупные зарубежные банки и фонды.

С уходом международных инвесторов основной движущей силой на IPO стали розничные инвесторы, которые оказались перед сложным выбором различных предложений с завышенными оценками и неоднородной финансовой информацией. В обозримой перспективе розничный инвестор остаётся ориентиром для эмитентов при выходе на IPO, и Банк России принимает меры по повышению прозрачности новых размещений.

• Банк России подготовил список рекомендаций для эмитентов. Эмитенты должны ориентироваться на розничных инвесторов при формировании проспектов перед IPO:

( Читать дальше )

🆕 Друзья, в мире инвестиций всегда есть место ожиданиям и прогнозам. А вот 2025 год обещает стать для российского фондового рынка чем-то действительно особенным. В этом году нас ждут, по разным оценкам, от 15 до 20 первичных размещений акций (IPO). Но что стоит за этими цифрами, и почему это важно для нас, частных инвесторов?

👀 Рынок оживает: Новые эмитенты и господдержка

❓ Встает закономерный вопрос: а почему именно сейчас? Ответ прост — рынок восстанавливается и бизнес ищет дополнительные каналы привлечения инвестиций. После периода неопределенности и падения интереса мы видим рост ключевых индексов. За последний месяц индекс Московской биржи немного подрос, что само по себе сигнализирует о том, что рынок вновь привлекает внимание.

✨ С другой стороны, государство активно стимулирует развитие IPO. Президентские указы, господдержка компаний, защита прав инвесторов — всё это создает благоприятную почву для новых размещений.

🚫 Риски и реалии: Стоит ли ждать чуда?

🛡 Однако не всё так просто.

( Читать дальше )

Для меня потенциальные IPO делятся на следующие типы
1 Эмитенты типа Сибур, не заинтересованы, но их могут заставить
2 Госкомпании и муниципальные — Дом.ру, ЖКХ
3 Допки убыточных компаний или с большими долгами и их дочки
4 Убыточные/малорентабельные дочки крупных компаний
На мой взгляд интересен только п.1, в целом в ближайшие 2-3 года предпочту вклады и облигации

Первый вице-президент Газпромбанка Денис Шулаков в беседе с Интерфаксом поделился своим взглядом на современное состояние отечественного рынка капитала. Он обозначил важные аспекты развития, подчеркнув значимость крупных первичных размещений акций. По его словам, именно большие IPO могут придать российскому рынку необходимую устойчивость и способствовать его дальнейшему росту. Главные тезисы – в нашем материале.

 
 Большие IPO как драйвер роста

Интерес к первичным размещениям на российском фондовом рынке сохраняется не первый год. В Газпромбанке видят предпосылки для крупных IPO (более 15 млн рублей) и уверены, что это станет новой тенденцией ближайшего времени. Выход на биржу крупных компаний может стать мощным стимулом для развития всего рынка. Такие размещения привлекают значительные объемы капитала, повышают ликвидность и создают условия для привлечения новых инвесторов.

 Тренды долгового рынка
 
С 2022 года российский рынок долгового капитала уже третий год подряд обновляет рекорд по объемам первичных размещений, даже несмотря на постоянно возникающие вызовы.

( Читать дальше )

Не нужны ВК деньги, поскольку долг у ВК небольшой по меркам масштабов бизнеса.
Осенью они уже сократили сотрудников и привели операционку более-менее в порядок

Внезапно стали видео-хостингом №1, так что выручка от рекламы теперь еще бустанулась

Мне кажется и IPO не нужно, скорее спинофф даже может быть, то есть текущим владельцам ВК раздадут акции Скилбокс
Всё, что ниже 400, считайте что за бесценок. На волне беспредела с процентной ставкой (ЦБ и нефтяники через нее фондируют офшоры),
акция валяется на дне.

Вот еще акции на дне — Саратовский НПЗ и Нижнекамскшина. Спрашивается, куда нефтяники (в данном случае получается Роснефть и Татнефть) девают демпферные деньги? Вроде демпфер им выделяют, а до развития компаний, на которые его должны развивать, средства не доходят.

Получается, что интегрированным нефтяным компаниям демпфер и не нужен тогда? То есть вроде существующий капекс как бы и так осуществляется.

P.S. не ИИР, держу акций ВК

Больше аналитики по ТМТ  сектору РФ тут: https://t.me/+hHMPSAJAEJVmMTFi

Сегодня в сети появились новости о том, что Банк России принял решение о регистрации выпуска обыкновенных акций международной компании акционерного общества «Скилбокс Холдинг». В марте прошлого года стало известно, что образовательный холдинг Skillbox может выйти на IPO. Участники рынка начали вновь говорить о том, что ВК планирует провести IPO Skillbox.

________________

Мой взгляд:

Образовательный холдинг Skillbox, в нашем понимании, включает в себя одноименную платформу Skillbox, а также платформы GeekBrains и SkillFactory. Помимо образовательного холдинга Skillbox у ВК в рамках его образовательной вертикали есть еще платформы Учи.ру Умскул и Тетрика. Skillbox, GeekBrains и SkillFactory работают на рынке ДПО (дополнительного профессионального образования), который в последнее время демонстрирует слабую динамику на фоне ужесточения ДКП, оттока рабочей силы в профессии, не требующие высокой квалификации, однако при этом ставшие высокооплачиваемыми (например логистика). Учи.ру Умскул и Тетрика работают на рынке школьного образования, которое является более устойчивым к вышеописанным негативным трендам.

( Читать дальше )

Вчера акции VK взлетели на 9% на новостях о возможном IPO дочерней образовательной платформы Skillbox. Здравый смысл в котировках решил передохнуть!

📌 Почему это не поможет?

— Сроки. Еще бывший Mail.ru пытался провести IPO Skillbox, но до дела так и не дошло. Не факт, что IPO Skillbox будет в ближайшем будущем.

— Оценка. У Skillbox нулевая EBITDA, сегмент образования перенасыщен, поэтому выбить жирную оценку на IPO не получится. Желающих участвовать в таком IPO будет мало, поэтому оценка выше 20 млрд маловероятна.

— Эффект. Фрифлоат в 20% при оценке в 20 млрд дает 4 млрд кэша для Группы VK, что является копейками в текущей ситуации.

— Долг. 4 млрд — это копейки в масштабах чистого долга в 141 млрд на середину 1 полугодия 2024 года ‼️ Спустя полгода ситуация у VK стала только хуже, а это было при 16% ставке. 21% cтавка сделает ''приятно'' акционерам на отчете за 12 месяцев ⚠️

Вывод: никакое IPO Skillbox на пару млрд не поможет VK c EV больше 230 млрд (140 млрд долга) и нулевой EBITDA, поэтому мой негативный взгляд на перспективы компании не меняется!

( Читать дальше )

morning note☕️
IMOEX (2842) упал на 0.6% по итогам основной сессии, но на вечерке индекс вырвали аж на 2902. Видимо мой таргет на январь 2950 — 3000 все-таки реализуется. RGBI (105.26) упал по итогам основной сессии, но ОФЗ также отскочили вверх на вечерке.

Принт по месячной и недельной инфляции оказался лучше ожиданий рынка. Инфляция в декабре составила 1.32% против ожиданий 1.57%. Учитывая сезонность, замедление темпов роста цен относительно ноября рынок воспринял бурным ростом. Самое смешное, что какой бы не была инфляция на вчерашнем принте, ставку на ближайшем заседании не поднимут, поэтому в теории чем она была бы выше, тем ниже реальная ставка, тем было бы лучше для стоков (но это только в теории). На замедлении инфляции, тактически лучше себя будут чувствовать активы с высокой чувствительностью к ставке (большой долг/влияние ставки на потреб спрос). Девелоперы сделали по +4% после публикации принта.

США разрешили операции с рядом компаний из РФ, на которые недавно (а на некоторые давно) попали в SDN, в том числе Роснефть, Совкомфлот, ГПН.

( Читать дальше )

Кто хоть раз был клиентом этой помойки, тот меня поймёт без объяснений. Они обуют всех, кто даст им деньги. Идёт просто обналичка, т.к.пена снята. Больше там им лично ловить нечего.
Продажа тухляка участникам ай-пи-о. Вот что это такое. Не будьте дебилами, не тыкайте палкой. Поверьте-воняет.
P.S не был клиентом этого, но знаю эту шнягу изнутри. Считайте инсайдер.

Логотип компании

Банк России принял решение о регистрации выпуска обыкновенных акций международной компании акционерного общества «Скилбокс Холдинг». Это один из крупнейших в России EdTech’ов, включает в себя онлайн-школы Skillbox, Geekbrains, Skillfactory, Mentorama (Бразилия) и Lerna (Белоруссия). Давайте посмотрим, стоит ли ждать этого IPO и участвовать в нём?

👨‍🎓Skillbox основали в 2016 году её нынешний гендиректор Дмитрий Крутов, сооснователь «Бизнес Молодости» Игорь Коропов (он при очень странных обстоятельствах погиб в ноябре 2020 года в Сочи) и Сергей Попков.

В 2019 году в капитал компании вошла VK (тогда она называлась Mail.ru Group), которая быстро довела свою долю до 60,3% акций.

В 2021 году ВК объединила на базе Skillbox и GeekBrains несколько сервисов и создала единый холдинг. Владельцами Skillbox Limited стали ВК (50,06% акций), менеджмент (22,72%) и фонд Александра Галицкого (14,21%). Ещё 13% акций были направлены на долгосрочную программу мотивации сотрудников.

( Читать дальше )