IPo

Обзор акций Аренадата

• Тикер DATA

• Размещение 14% от количества акций, кэш аут — деньги не идут в компанию, продают акционеры

• 10% от 14% идут на стабилизацию (то есть условно на 1 млрд продают, 10% — это стабилизация)

• Книга открыта

• Цена размещения 85-95 руб. за акцию, сроки торгов 1 октября, могут закрыть книгу раньше

• Оценка 19 млрд руб по верхней границе

• Причина выхода на IPO: получение рыночной оценки бизнеса, программа мотивации для сотрудников

О компании:

Группа Аренадата является ведущим разработчиком ПО на рынке СУБД и инструментов обработки данных.

Пример применения СУБД: В банках используются СУБД для хранения информации о счетах клиентов, транзакциях и балансах. Если ты делаешь перевод или снимаешь деньги с карты, СУБД моментально обновляет баланс на твоем счету и фиксирует эту операцию. Также банк может с помощью запросов быстро найти все операции за определённый период или информацию о конкретном клиенте. Это огромный массив информации, который происходит быстро благодаря СУБД.

О подготовке IPO Arenadata говорили еще весной.
Растущая IT компания, и выводит её на IPO Максим Пустовой, который ранее выводил Позитив, выросший с момента IPO в 4 раза. В конце вчерашнего эфира смартлаба он сказал:
"… осмысленное решение наших акционеров — дать некий дисконт, чтобы в большей степени создать какой-то фундамент того, что бумага будет себя чувствовать устойчиво после начала торгов..."
Для их темпов роста мультипликаторы гораздо скромнее, в сравнении с другими уже торгующимися растущими IT-компаниями. По данным за 2023 год Arenadata размещается с P/S 4.8 против текущих 12.5 Астры и 8 Позитива. Есть конечно моменты, вызывающее вопросики. Но в целом, это IPO кажется интересным, я участвую.

Прибавочная стоимость

— Ваш бизнес начинался в середине нулевых с нескольких собственных грузовиков. В какой момент вы решили, что нужно развивать его именно как цифровую платформу?

— Мы действительно начинали с простейшей, самой доступной схемы работы — перевозок собственным парком. Затем пошли по пути экспедиционной модели, после проводили другие трансформации. Любая линейная модель бизнеса достаточно тупиковая и быстро встречает сопротивление рынка. Каждый раз, когда мы ощущали это сопротивление, перестраивались на более технологичный формат. Точка, в которой мы сейчас находимся, — это результат пяти или шести корректировок бизнес-модели. Но в основе у нас неизменно сохраняется транзакция, связанная с перемещением груза, которая стара как мир.

Тренд перехода на платформенные решения мы почувствовали, наверное, лет десять назад. Тогда еще было абсолютно непонятно, что такое логистические платформы, был лишь некий образ. Но тренд был предугадан верно, и за 10 лет мы перешли от идеи к работающей прикладной модели.

Российский разработчик систем управления базами данных (СУБД) объявил о выходе на Мосбиржу

📑Параметры размещения

Ценовой диапазон установлен в рамках ₽85-95 за акцию, что соответствует капитализации в ₽17-19 млрд.

Сбор заявок будет проходить с 24 по 30 сентября. Источники СМИ сообщают, что книга заявок уже подписана по верхней границе ценового диапазона. 

Торги должны начаться 1 октября под тикером DATA. Ожидаемый free-float — 15%. 

Акционеры предложат 28 млн своих бумаг (cash-out), включая 2,8 млн акций, которые могут быть использованы для стабилизации цены в первый месяц после начала торгов.

📌О компании

Основным рынком для компании является рынок СУБД — ПО для загрузки, хранения, анализа, управления и представления данных.

Помимо этого, Аренадата разрабатывает ПО для очистки данных, их защиты от утечек и киберугроз, а также загрузки данных и предоставляет услуги по управлению данными.

— У нас есть несколько компаний, которые практически готовы к IPO, например, МТС Ads. Еще четыре-пять дочерних компаний, которые в перспективе могут выйти на биржу. Мы хотим реализовать их акции в ходе IPO по высокой цене, соответственно, выводить планируем бизнесы, которые уже приносят доходы. МТС Ads подошел к этому моменту, рекламные технологии приносят хорошую выручку.

— Залог успешного IPO — правильно выбранный момент. В этом году точно не планируем, в следующем году — если позволит рынок. МТС до сих пор оценивается аналитиками по мультипликаторам телекоммуникационного рынка, но у нас есть бизнесы, которые оцениваются по другим коэффициентам. Когда он выходит на IPO и оценивается по новому мультипликатору, это увеличивает оценку стоимости и самой МТС. IPO также позволяет финансировать новые бизнесы, которые благодаря этому могут расти еще быстрее.

IPO Arenadata

• Сектор IT
• Цена размещения, ₽85 – 95
• Тикер DATA

Ведущий российский разработчик ПО и лидер по количеству коммерческих внедрений на российском рынке систем управления баз данных (СУБД) и инструментов обработки данных.

Ожидается, что до 2027 года рынок СУБД будет расти примерно на 26% в год и вырастет практически в 3 раза: с 67 млрд рублей до 170 млрд рублей. При этом доля российского ПО увеличится до 98%, в т.ч. за счет государственных программ.

Компания имеет продуктовую линейку состоящую из 4 направлений. Основная доля выручки приходится на продажу лицензий (69%), тех поддержку и проектные работы (суммарно около 25%). При этом стоит
отметить, что доля лицензий в общем объёме выручки снизилась с 91% (в 2021 году).

Клиентская база включает около 115 клиентов (Х5, Газпромбанк). Доля крупных клиентов в выручке составляет 59%.

Финансовые показатели

▫️За 2023 год выручка составила 4 млрд рублей, показав рост на 60% г/г. А по итогам 1-ой половины 2024 года рост выручки составил 2,3х.

Больше месяца у нас не было новых IPO, и вот разработчик ПО с замысловатым названием Аренадата объявил о выходе на биржу. Слухи об этом ходили ещё с прошлого года, и вчера компания наконец объявила параметры первичного размещения. Подать заявку на IPO можно до 30 сентября, а уже 1 октября акции будут допущены к торгам.

🔥Подготовил авторский разбор предстоящего IPO — как всегда, честно, коротко и по делу.

Все важные новости и обзоры самых актуальных инвестиционных инструментов можно найти в моем телеграм-канале. Подписывайтесь!

🌐Эмитент: ПАО «Аренадата»

Arenadata  — российский разработчик ПО и лидер по количеству коммерческих внедрений на рынке систем управления и обработки данных. Ген. директор с 2023 г. — Максим Пустовой (бывший CEO Позитив Текнолоджис).

💎Продукты и услуги группы используют крупнейшие компании России в ключевых отраслях экономики. В числе клиентов: X5 Group, Магнит, «Вкусно – и точка», Газпромбанк, Зарубежнефть и многие другие.