JPMORGAN

Согласно опубликованным в пятницу результатам JPMorgan за 1К23, прибыль на акцию составила $4,1 и оказалась на 21% выше консенсус-прогноза в $3,38. Выручка превысила прогноз аналитиков на 7% ($39,4 млрд против $36,8 млрд). Банк повысил свой прогноз чистых процентных доходов на 2023 г. с $73 млрд до $81 млрд (то есть их снижение замедлится), оставив прочие ориентиры без изменений. Мы позитивно относимся к акциям JPM на текущих уровнях P/E 2023П в районе 10,1.

Основной причиной ускорения роста прибыли (+52% г/г, +15% к/к) стало увеличение доходов на 25% г/г и на 11% к/к до $38,3 млрд, в первую очередь процентных ($20,7 млрд, +49% г/г, +3% к/к), в условиях продолжающегося цикла повышения процентных ставок. Непроцентные доходы также выросли — на 5% г/г и на 23% к/к до $17,6 млрд (квартальный прирост в основном обеспечили комиссии на рынках капитала). Увеличение расходов замедлилось с 6,3% г/г в 4К22 до 4,8% г/г в 1К23.

Отчисления в резервы остались на уровне предыдущего квартала ($2,3 млрд), на 56% больше, чем годом ранее.

( Читать дальше )

Глава JPMorgan Джейми Даймон опубликовал ежегодное письмо акционерам. Подобные письма в принципе читать полезно, так как мнение или публичная позиция генерального директора крупнейшего американского банка имеет значение, но в этом году оно особенно интересно. Приведу ряд тезисов:

• Америка по-прежнему разделена внутри своих границ, а её роль глобального лидера оспаривается за пределами ее границ. Тем не менее это тот момент, когда мы должны отложить в сторону наши разногласия и вместе с другими западными странами объединиться в защиту демократии и основных свобод, включая свободное предпринимательство.

• Напряженность, вызванная войной, приводит к переосмыслению многих экономических союзов, а также вопросов торговли и национальной безопасности. Все эти факторы создают больший риск и потенциально более высокую инфляцию, и их сочетание создает несколько непредсказуемый и опасный результат.

• Мы должны быть готовы к новому и неопределённому будущему. Это может быть коренным изменением, происходящим раз в поколение. Меня часто расстраивает, когда люди говорят о сегодняшней неопределенности, как будто она чем-то отличается от вчерашней. Однако в данном случае я считаю, что это действительно так [Даймон переживает за Pax Americana].

( Читать дальше )

Глава JPMorgan Chase, Джейми Даймон, выразил мнение, что банковский кризис в США еще не закончился, и даже после его окончания его последствия будут ощущаться в течение многих лет.

Даймон также отметил, что вероятность рецессии в экономике возросла, но при этом подчеркнул, что нынешний кризис не похож на глобальный финансовый кризис 2008 года. Крах Silicon Valley Bank, который произошел в марте 2023 года, стал самым крупным банкротством в банковском секторе США со времен экономического кризиса 2008 года.

Источник:https://quote.ru/news/article/642c0c9b9a79474ffb63cf3e

Аналитики инвестбанка считают, что несмотря на текущую волатильность, все еще сохраняются позитивные долгосрочные драйверы для американских акций. В связи с этим, существует и масса интересных инвестиционных возможностей с прицелом на удержание на протяжении нескольких лет.

----------------------------------------------
Подпишись на наш тг-канал чтобы получать больше макроэкономических обзоров и торговых идей

Наш YouTube канал с бесплатным обучением, инвестпрожаркой портфелей и др
----------------------------------------------

Среди наиболее мощных долгосрочных драйверов аналитики выделили:
— возврат к мягкой ДКП в США по мере охлаждения инфляции;
— нормализация балансов домохозяйств;
— отложенный спрос в некоторых секторах потребительских услуг;
— восстановление глобальной экономики за счет стран, отставших после пандемии;
— усиление тенденций решоринга в США;
— внедрение ИИ в различные сектора экономики.

В какие акции стоит инвестировать?
• Стратегии выделили компании, обладающие устойчивыми бизнес-моделями и конкурентными преимуществами, которые позволят расширить долю на рынке в долгосрочной перспективе.

( Читать дальше )

Очередная порция свежих новостей с крипто-сафари:

Filecoin (FIL) недельный рост превысил 70%

Новость о том, что команда проекта 1 марта запустит виртуальную машину Filecoin (FVM) вызвала волнение в социальных сетях.

С запуском FVM сеть Filecoin сможет поддерживать смарт-контракты и позволит разработчикам разрабатывать децентрализованные приложения.

5 февраля у нас на канале выходил пост о данном проекте, где была отражена информация о запуске в текущем году FVM — https://t.me/mihaylets_pro/1739.

На что обратить внимание!

FVM будет совместима с виртуальной машиной Ethereum (EVM), что позволит Filecoin формировать межсетевые мосты для перемещения активов из одной сети в другую.

( Читать дальше )

Очередная порция свежих новостей с крипто-сафари:

Tether: $700 млн прибыли

Вчера эмитент крупнейшего по капитализации стейбкоина USDT сообщил о публикации аудиторского заключения о финансовом состоянии компании на 31 декабря 2022 года. Компания Tether отчиталась о прибыли в размере более $700 млн за Q4 2022 года.

Согласно отчету аудиторской компанией BDO, консолидированные активы Tether на конец прошлого года составили не менее $67,04 млрд, а избыточные резервы — не менее $960 млн.

Напомним, что в июле 2022 года Tether начал официально работать с BDO Italia — итальянским подразделением BDO Global (международная сеть аудиторских фирм).

Tron выделяет $100 млн на проекты ИИ

TRON DAO объявила о создании фонда развития ИИ и планирует выделить около $100 млн ​​на поддержку разработчиков, ориентированных на использование ИИ.

( Читать дальше )

ПАО «Магнит»

Тикер	MGNT
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	4670 руб.
Потенциал идеи	6,1%
Объем входа	5%
Стоп-приказ	4230 руб.

 

Тренд на экономию среди потребителей заставляет крупные сети смещать фокус на формат дискаунтеров. «Магнит» сообщил, что планирует в ближайшее время создать сеть дискаунтеров, отделив ее ценообразование и ассортимент от своего основного формата. Новая сеть должна оказать положительное влияние на операционные показатели «Магнита».

После существенного снижения в последнем квартале 2022 года цена акции показывает признаки стабилизации. Идея на рост бумаги с целью 4670 руб. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 4230 руб. риск на портфель составит 0,19%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,59.

( Читать дальше )

Аналитики JPMorgan сообщают, что снижение кредитного плеча на крипторынке может занять несколько недель.
Цель падения биткоина они видят на уровне $13,000 (Сейчас он стоит $16700, в среду опускался до $15,512).
Дословно JPM написали:

A “cascade of margin calls” is likely underway given the interplay between the exchange, its sister trading house Alameda Research and the rest of the crypto ecosystem

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-10/jpmorgan-strategists-warn-of-cascading-crypto-margin-calls-due-to-ftx-crisis

Марко Коланович, главный инвест стратег JPMorgan:
👉сократил вложения в акции в модельном портфеле на 3% т.к. растет риск ошибки монетарной политики ФРС
👉увеличена аллокация в госбондах и корп облигациях
👉увеличение «ястребиной» риторики со стороны центробанков и эскалация войны на Украине вероятно отложат восстановление экономики и рынка
👉ужесточение финансовых условий часто вызывают непреднамеренные стрессы
👉У Колановича таргет по S&P500 на конец года остается тем же = 4800, что предполагает потенциал 30%.

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/stock-market-outlook-risk-fed-hawkish-policy-error-marko-kolanovic-2022-10

Банк JPMorgan Chase & Co. (JPM) отчитался за 3 кв. 2022 г. (3Q22) в пятницу до открытия рынка. Скорректированная чистая выручка (managed net revenue) выросла на 10% до $33,5 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) $3,12 против $3,74 в 3Q21. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $32,1 млрд и EPS $2,88.

На показатель чистой прибыли негативно повлияли формирование резервов на $808 млн под потери по кредитам и списания в убытки на $727 млн по плохим долгам. Это сократило EPS на 52 цента. Рентабельность вещественного акционерного капитала (ROTCE) 18% в сравнении с 22% годом ранее.

Чистые процентные доходы взлетели на 34% до $17,5 млрд. Аналитики ожидали $17 млрд. Непроцентные (noninterest) расходы выросли на 12,4% и достигли $19,2 млрд. Кредитный портфель вырос на 6,5% до $1,11 трлн, а по отношению к предыдущему кварталу прибавил 0,8%. Общий объём депозитов прибавил 0,3% и составил $2,41 трлн, по отношению ко 2Q22 депозиты снизились на 2,5%. Достаточность капитала 1 уровня 12,5%.

( Читать дальше )